Bretton Woods systém: ako to všetko začalo

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Istý okruh odborníkov vie, že dávno predtým, ako vznikol Bretton Woods systém, bola na našej planéte doba zlatého štandardu, keď sa libra šterlingov dala voľne vymeniť za zlato. Británia bola v tých časoch silnou svetovou veľmocou, takže si takéto operácie mohla dovoliť. Všetko sa však zmenilo v roku 1914, keď počas 1. svetovej vojny americká mena vstúpila do finančnej arény, ktorá sa rozšírila do Severnej a Latinskej Ameriky.

V roku 1922 sa uskutočnil pokus o vytvorenie rezervnej meny a zlatého štandardu na základe predvojnového modelu. V roku 1925 Anglicko zavádza zlatý štandard pre libru, krytý zlatom a rezervnou menou (americké doláre). V roku 1929 však došlo v Amerike k prepadu akciového trhu a v roku 1931 začala na londýnskom finančnom trhu panika, ktorá napokon prisúdila libre vedľajšiu úlohu po dolári. V rokoch 1931 a 1933 boli zlaté štandardy zrušené vo Veľkej Británii a v USA. výmenné kurzy sa stali plávajúcimi, čo slúžilo ako základ pre budúce forexové systémy. Pokusy o vytvoreniezlatá konvertibilita mien európskymi krajinami sa zrútila (1936, rozpad „Zlatého bloku“, ktorý zahŕňal niekoľko krajín vrátane Francúzska, Holandska atď.).

Koncom 40. rokov 20. storočia v dôsledku finančnej krízy v 30. rokoch a druhej svetovej vojny vznikla potreba radikálnej obnovy finančného systému vo svete. A v tejto súvislosti bola v roku 1944 zvolaná Bretton Woods Conference, na ktorej sa rozhodlo o naviazaní mien 44 krajín na dolár a dolár na zlato v kurze 35 dolárov za trójsku uncu (31,1034 gramov). Po 2. svetovej vojne sa prevažná časť svetových zlatých rezerv sústreďovala v USA, čo tejto krajine dalo základ pre svetové prvenstvo. V decembri 1944 vstúpil do platnosti brettonwoodsky systém.

Na konferencii v roku 1944 bolo prijaté ustanovenie o vytvorení dvoch organizácií, ktoré budú vykonávať kontrolné funkcie a poskytovať krajinám zúčastneným na dohode prostriedky na stabilizáciu národnej meny. Išlo o Medzinárodný menový fond, ako aj Medzinárodnú banku pre obnovu a rozvoj. Brettonwoodský systém predpokladal, že zlato zostáva konečným médiom v medzinárodných zúčtovaniach, že národné meny sú voľne obehové, že národné meny majú fixné sadzby voči doláru a že centrálne banky podporujú túto sadzbu (+ - 1 percento).

V polovici 70. rokov však boli zlaté rezervy prerozdelené do iných finančných centier (európskych, ázijských), čím bola teoréma porušenáTriffin, že emisiu meny treba porovnať so zlatými rezervami krajiny, ktorá túto emisiu vyprodukovala. Brettonwoodský systém začal strácať na aktuálnosti, čo bolo umocnené špekulatívnymi transakciami, nestabilitou devízových bilancií zúčastnených krajín a menovou krízou v roku 1967. To vytvára predpoklady na zmenu existujúceho svetového menového systému, ktorý Spojené štáty už dlhé roky silou zbraní podporujú, pretože. už mnoho rokov nemajú zlatú rezervu ekvivalentnú emisii dolárov.