Portfóliové investície – čo to je?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Portfóliové investície sú investície do cenných papierov dvoch alebo viacerých spoločností súčasne. Hlavným cieľom tejto metódy investovania je zníženie rizika kapitálovej straty prostredníctvom používania akcií a dlhopisov s rôznou úrovňou výnosov a rizika. Zvláštnosťou tohto prístupu je, že akcie sa nekupujú za účelom získania podielu v predstavenstve akejkoľvek spoločnosti, ale iba za účelom generovania príjmu alebo zachovania kapitálu.

Čo sú

Portfóliové investície zahŕňajú také kapitálové investície, ktoré umožňujú investorovi efektívne využívať prostriedky, ktoré má k dispozícii. V súhrne predstavujú portfólio pozostávajúce z akcií, dlhopisov a bankových príjmov. Na zostavenie investičného portfólia je potrebné mať predstavu o tom, kde a ako možno cenné papiere nakupovať, akými metódami by sa mali hodnotiť a ako u nich predpovedať pravdepodobné zmeny cien.

Návratnosť investície je možné získať od spoločnostidividendami alebo zvýšením hodnoty nadobudnutých cenných papierov. Existujú určité črty nákupu a predaja akcií a dlhopisov, ktorých neznalosť môže viesť k strate časti alebo celého investovaného kapitálu.

Portfóliová investícia predstavuje nákup až 10 % akcií spoločnosti. Ak počet zakúpených akcií presiahne toto percento, investícia sa považuje za priamu. Zaoberajú sa nimi najmä profesionálni obchodníci a investori nakupujú len časti už hotového portfólia cenných papierov. Ak investor investuje prostredníctvom podielových fondov a rôznych fondov, potom nepotrebuje mať špeciálne znalosti o obchodovaní s akciami (hoci je to žiaduce).

Investori, ktorí sa plánujú zapojiť do investičných aktivít na vlastnú päsť, musia mať určitú predstavu o tom, ako sa to dá urobiť a aké znalosti a zručnosti budú potrebovať, aby v tejto aktivite uspeli. Nepochopenie fungovania akciového trhu, prípadne neznalosť základných techník práce s cennými papiermi môže viesť k tomu, že portfóliové investície prinesú namiesto ziskov len straty. Prvá vec, ktorú musí investor urobiť, je vstúpiť na burzu.

Kde začať

Cenné papiere si môžete kúpiť od priateľov alebo na burze. Väčšina investorov nemá takých priateľov, od ktorých by mohli akcie nakupovať, a tak chodia nakupovať na burzu. Prístup k nemu poskytujú hlavné banky krajiny. Aby ste mohli začať dirigovaťpriame a portfóliové investície musí investor uzavrieť príslušnú zmluvu, zložiť počiatočnú sumu, stiahnuť a nainštalovať špeciálny program do počítača (QUIK). Po inštalácii programu a autorizácii získa investor prístup na akciový trh ruských a niektorých zahraničných spoločností. Možno už nakupuje a predáva akcie, ale na to, aby bol úspešný, potrebuje ďalšie znalosti.

Čo potrebujete vedieť na správne zostavenie portfólia

Na to, aby boli priame a portfóliové investície ziskové, je potrebné určiť, aká bude návratnosť investície. Môže ísť o príjem vo forme každoročne naakumulovaných dividend, ako aj o príjem z rastu akcií. Tento problém je potrebné vyriešiť pred nákupom akcií a dlhopisov, pretože ovplyvňuje výber spoločností, ktorých akcie bude potrebné kúpiť.

Každý investor, dokonca aj ten, ktorého vklad má šesť alebo viac núl, vie, že peniaze sú obmedzený zdroj. Aby ste dosiahli maximálny zisk, musíte sa rozhodnúť pre investičnú stratégiu. Rozloženie hotovosti na nákup akcií a dlhopisov v príliš veľkom počte spoločností nebude mať žiadny účinok. Preto je najprv potrebné určiť zloženie a výšku portfóliových investícií. Rozhodnite sa, ktoré cenné papiere kúpiť. Aká je miera rizika a výnosnosti týchto cenných papierov. A na to musíte analyzovať. Obchodníci a díleri pri svojej práci na burze využívajú tri typy analýz: technickú, fundamentálnu a komplexnú ekonomickú analýzu podnikov, ktorých akcie majúplánovať kúpu.

Základná analýza

Základná analýza portfóliových investícií je štúdium správ, správ, historických informácií o aktivitách podnikov, ktorých akcie sa majú kúpiť. Študované sú aj údaje o hospodárení štátu ako celku: štatistické údaje, zákony a právne akty. Hlavne daňová legislatíva a zákony o investičnej činnosti. Medzi povinnosti obchodníka patrí aj analýza každoročne zverejňovaných správ a ukazovateľov výkonnosti spoločností rôznymi ratingovými agentúrami.

Základná analýza je náročná, pretože musíte spracovať veľké množstvo údajov a rozhodnutia sa musia robiť rýchlo. Zároveň nie je možné použiť akékoľvek analytické nástroje, počítačové programy, vzorce z dôvodu charakteristík prijatých informácií. Obzvlášť ťažké je to pri portfóliových investíciách, keďže je potrebné spracovať viac údajov.

Vzhľadom na zložitosť fundamentálnej analýzy a jej nízku efektivitu ju obchodníci pri svojej činnosti prakticky nevyužívajú, ale študujú, keďže v niektorých prípadoch môže byť užitočná. Napríklad: investičné portfólio zahŕňa akcie mobilnej telefónnej spoločnosti v krajine N. A potom sa investor zo správy dozvie, že v krajine N sa uskutočnil štátny prevrat a plánuje sa znárodnenie podnikov. Ak sa investor nebude ponáhľať, aby podnikol nejaké kroky, aby ušetril investované peniaze, riskuje, že svoju investíciu do týchto cenných papierov stratí v plnej výške.

Technická analýza

Technická analýza je systém na zber a spracovanie vizuálnych informácií o zmenách ceny konkrétneho cenného papiera, ku ktorým došlo už dlhší čas predtým. Predpokladá sa, že v cenovom grafe už boli zohľadnené všetky faktory a história sa často opakuje. Po vzostupoch vždy nasledujú poklesy, pohyby na trhu sú predvídateľné a môžete bezpečne predpovedať.

Ako ukazuje skúsenosť, cena nie vždy odráža skutočný stav vecí, preto by ste sa nemali spoliehať iba na technickú analýzu, keďže faktory, ako je nákup akcií spoločnosti vlastníkmi tej istej spoločnosti, môžu ovplyvniť rast cien. V dôsledku toho sa vytvorí ilúzia, že spoločnosť úspešne funguje, nič netušiaci investor investuje portfólio do akcií spoločnosti a sleduje ich rast. A spoločnosť je v súčasnosti na pokraji bankrotu. Prirodzene, čoskoro sa jeho akcie znehodnotia, čo prinesie investorovi iba straty.

Komplexná ekonomická analýza podniku

Komplexná ekonomická analýza podniku je analýza finančnej situácie podniku, ktorý vydal akcie a umiestnil ich na burzu. O tom, ako vykonať komplexnú analýzu, bolo napísaných veľa hrubých kníh, takže nebude fungovať, aby sme to podrobne zvážili v tomto článku, dokonca aj so všetkou túžbou. Ale napriek tomu, že jeho preštudovanie si vyžaduje veľa času (aspoň čítanie učebnice), jeho vedenie je celkom jednoduché. Vykonať komplexnú analýzu podnikupotrebujete účtovnú závierku spoločnosti (dá sa stiahnuť na jej oficiálnej webovej stránke) a nejaký tabuľkový editor, napríklad Microsoft Excel.

Analýza obsahuje výpočet najdôležitejších parametrov finančnej situácie podniku, akými sú finančná stabilita, likvidita, ziskovosť, solventnosť. Na základe týchto ukazovateľov výkonnosti podniku je možné určiť, či je spoločnosť v úpadku a či hrozí bankrot minimálne v priebehu nasledujúcich 3-4 rokov.

Koľko spoločností bude musieť skontrolovať

Po spustení programu prístupu na burzu sa obchodníkovi zobrazí zoznam spoločností, ktorých akcie sú momentálne kótované na trhu. Vynára sa otázka: koľko spoločností je potrebné analyzovať? Odpoveď na túto otázku závisí od viacerých faktorov. Toto je:

• výška investičného vkladu;
• investičná stratégia (závisí od typu portfóliovej investície a od spôsobu dosiahnutia zisku – prostredníctvom prijatia dividend alebo následného predaja akcií);
• obdobie, na ktoré sa plánuje vložiť prostriedky;
• prijateľná úroveň rizika;
• požadovaná úroveň príjmu.

Aby boli investície do finančného portfólia ziskové a spoľahlivé, musíte skontrolovať čo najviac spoločností. V ideálnom prípade je potrebné vykonať kompletnú analýzu všetkých podnikov, ktorých akcie sú kótované na trhu. Je to príliš namáhavý a zdĺhavý proces. Môžete ísť háklivo: urobte si malý prehľad o všetkých spoločnostiach a vyberte si len tievhodné pre vybraný typ portfóliovej investície a analyzovať tieto podniky. V každom prípade, ak investor očakáva dobrý výsledok, nemôže sa obmedziť na analýzu niekoľkých firiem. Čím viac spoločností študoval, tým väčšia je šanca vytvoriť efektívne portfólio.

Skutočné portfóliové investície zvyčajne zahŕňajú akcie 5-6 spoločností plus dlhopisy a zmenky, ale existuje aj viac cenných papierov. To sa však stáva len zriedka, pretože pre investora je ťažšie sledovať zmeny, keďže množstvo informácií, ktoré je potrebné spracovať, sa zvyšuje.

Ktoré akcie generujú rastové výnosy

Stratégiou rastu sú portfóliové investície spoločnosti, ktorých rast sa plánuje zabezpečiť zvyšovaním cien nakupovaných cenných papierov. Ktoré podniky sú pre takúto stratégiu najvhodnejšie? V prvom rade ide o začínajúce firmy. Len začínajú a majú problémy s hotovosťou: banky sa zdráhajú požičiavať. Prevažná väčšina investorov sa bojí investovať do nového „pochybného“projektu, a tak sú nútení investovať takmer celý zisk, ktorý získajú, do samotného podniku. To vedie k tomu, že ceny ich akcií rýchlo rastú, no rovnako rýchlo môžu skolabovať. Dividendy sa nevyplácajú, pretože všetky prostriedky sú investované do rozvoja spoločnosti.

Nové spoločnosti sú vždy vysoko rizikové a majú vysoký zisk. Ak podnik funguje menej ako 10 rokov, považuje sa za nový. Je veľmi ťažké ich analyzovať. Investori sú väčšinouspoliehať sa skôr na finančné výkazy než na technickú alebo fundamentálnu analýzu.

Cenné papiere na získanie dividend

Investori, ktorí chcú zarábať nie rastom akcií, ale dividendami vydanými podnikmi, by mali nakupovať cenné papiere spoločností, ktoré fungujú už dlho. Takéto spoločnosti majú zvyčajne dobré zisky a takmer úplne vlastnia medzeru, ktorú obsadili už dávno. Ich konkurenčné výhody sú nepopierateľné – nepotrebujú investovať do rozširovania výroby a reklamy. Aby získali dodatočné finančné prostriedky, sú pripravení štedro vyplácať dividendy svojim akcionárom.

Takéto akcie však majú jednu nevýhodu – sú drahé. Takéto cenné papiere poskytujú najstabilnejší výnos, ale pomer investovaného kapitálu a zisku nie je príliš vysoký. Takéto investície sú najmenej rizikovým typom a vyhovujú len veľmi konzervatívnemu investorovi s veľkým kapitálom.

Portfóliové investície sa zvyčajne uskutočňujú vo forme balíkov cenných papierov nových, rozvíjajúcich sa spoločností, ako aj dlhotrvajúcich spoločností, ktoré pravidelne vyplácajú dividendy svojim akcionárom. Sú kombinované v rôznych pomeroch. Deje sa tak s cieľom regulovať úroveň rizika investičného portfólia. Existujú tri typy takýchto kombinácií, v ktorých sú portfóliá rozdelené na vysoké, stredné a nízke riziko.

Ktoré cenné papiere sú výhodnejšie na nákup: ruské alebo zahraničné spoločnosti

Mnoho začínajúcich investorovZaujímalo by ma, či môžu robiť portfóliové zahraničné investície nákupom cenných papierov zahraničných spoločností, alebo je to zakázané zákonom. Je ťažké jednoznačne odpovedať. Hoci je nakupovanie akcií a uskutočňovanie medzinárodných portfóliových investícií bežnou vecou vo svetovej praxi, začínajúci investori sa môžu stretnúť s určitými ťažkosťami. Ide o to, že vstupná hranica pre zahraničné burzy je oveľa vyššia ako pre domáci trh. Vstup je možný len pre tých, ktorí môžu vložiť aspoň 2 000 $. Okrem toho sa akcie niektorých zahraničných spoločností nepredávajú zahraničným rezidentom. Môžete sa ich pokúsiť kúpiť prostredníctvom bankových potvrdení, ale toto je riskantnejší spôsob, ako uskutočniť takéto zahraničné portfóliové investície.

Ďalším problémom je odlišná štruktúra ekonomiky. V iných krajinách boli prijaté úplne iné pravidlá a štandardy na zostavovanie finančných a účtovných výkazov. Používajú sa iné metódy hodnotenia majetku a výkonnosti. Iná legislatíva. Pre investora bude ťažšie posúdiť skutočný stav vecí a urobiť vhodné rozhodnutie o kúpe cenných papierov.

Akým rizikám môže investor čeliť

Akákoľvek ekonomická činnosť je nejakým spôsobom spojená s určitými rizikami. Investovanie nie je výnimkou. Napriek tomu, že portfóliové investície sa realizujú formou nákupu balíkov akcií a ako finančný nástroj sú považované za menej rizikové ako priame alebo jednoduché investície, vždy existuje riziko straty časti prostriedkov. Nasledujú riziká, ktoré môžustretnúť investora:

• Finančné riziko. Toto riziko je spojené s prirodzenými výkyvmi cien akcií a dlhopisov, ktoré tvoria portfóliové investície. Ak si investor vyberie nesprávny čas na nákup cenných papierov, môže to viesť k stratám.
• Politické riziko. Politická situácia, zákony a zmeny zákonodarcov v týchto zákonoch môžu viesť k neočakávaným nákladom a stratám. Napríklad, ak sa zavedie nová daň alebo sa zmenia pravidlá obchodovania na burze.
• Riziko podvodu. Všetky podniky, ktorých akcie sú kótované na burze cenných papierov, musia zverejňovať účtovnú závierku, ktorej vierohodnosť musí byť potvrdená auditom (k závierke musí byť priložená správa audítora). Stále však existujú spoločnosti, ktorým sa darí poskytovať nepravdivé správy investorom, aby zvýšili množstvo získaných prostriedkov alebo zakryli bezprostrednú možnosť bankrotu.
• Riziko straty vkladu. Investori pri obchodovaní na burze často využívajú finančnú páku (credit wing). Tento nástroj umožňuje nakupovať väčšie množstvo cenných papierov, má však jednu nevýhodu. Ak sa trh nevyvíja tak, ako investor predpokladal, môže to viesť k úplnej alebo čiastočnej strate vkladu.
• Riziko povesti. Cenu akcií ovplyvňujú rôzne faktory, jedným z najvýznamnejších je reputácia spoločnosti. Negatívne správy môžu viesť ku kolapsu cien cenných papierov zahrnutých v investičnom portfóliu. To povedie k neočakávaným kapitálovým stratám. To je zrejmé najmä v prípade portfólia zahraničnýchinvestície do zahraničných IT spoločností, keď nejaké negatívne správy spôsobia pokles akcií a investori stratia peniaze.

Toto sú hlavné riziká, ktorým môže investor čeliť. Riziko podvodu sa považuje za najnebezpečnejšie, pretože bankrot podniku znamená takmer úplnú stratu investovaných prostriedkov. Rizikám v investičnej činnosti sa nedá vyhnúť, ale je celkom možné ich znížiť. Na to boli vymyslené portfóliové investície.

Samoinvestícia alebo správa dôvery: čo je lepšie?

Okrem sprostredkovania ponúkajú banky aj ďalšie služby. Napríklad niektoré (hlavne veľké) banky ponúkajú služby správy aktív, čím plnia funkcie podielových fondov. Investori sú vyzvaní, aby si kúpili podiel v portfóliu investícií, ktoré banka získala. A čo viac, existujú možnosti.

Spravidla sú na výber tri typy portfóliových investícií – sú to portfóliá s nízkym, stredným a vysokým rizikom. Ktoré cenné papiere sú zahrnuté v konkrétnom prípade, môžete zistiť na oficiálnej webovej stránke banky v príslušnej sekcii.

Pri prechode na správu dôvery by sa mali brať do úvahy rizikové faktory. Skutočnosť, že prostriedky sú investované do už vyzbieraného investičného portfólia alebo pod správou iného obchodníka, aj keď skúsenejšieho a pripravenejšieho, vám totiž neodchádza s rizikom straty prostriedkov.

Banka, ani fond, ani správcovská spoločnosť nenesú zodpovednosť za stratu finančných prostriedkov prevedených do nej na investičné účely. To znamená, že ak z akéhokoľvek dôvodu dôjde k strate investovaných prostriedkov,nikto neodpovie. Peniaze nebudú vrátené. Aby ste tomu zabránili alebo aspoň znížili riziko takéhoto vývoja udalostí, mali by ste si vybrať spoľahlivú investičnú spoločnosť. Pri výbere fondu by ste mali venovať pozornosť:

• život fondu (banky);
• prítomnosť/neprítomnosť súdnych sporov súvisiacich s nevyplatením finančných prostriedkov investorom;
• Výška autorizovaného kapitálu;
• zloženie investičného portfólia.

Správa dôvery – nakupovanie akcií v podielových fondoch – pohodlnejšie. Toto je dobrá investičná príležitosť. Okrem toho majú veľké príležitosti z hľadiska zahraničných portfóliových investícií, ku ktorým má jednoduchý obchodník zvyčajne prístup.

Od investora sa nevyžaduje, aby mal v takejto situácii žiadne znalosti alebo zručnosti. Vo fonde pracujú profesionálni obchodníci, ktorí nielen dobre poznajú teóriu portfóliových investícií, ale majú skúsenosti aj s burzou. Môžu mať tiež prístup k informáciám, ktoré nie sú dostupné jednoduchému investorovi, ktorý sa rozhodne obchodovať na vlastnú päsť. Investor však musí dať svoje peniaze do takýchto fondov, aj tak musí byť pripravený na to, že o svoje prostriedky môže prísť chybou inej osoby, ako keby tieto chyby urobil on sám.