Diskontná sadzba ako parameter analýzy investičného plánovania

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2024-01-02 14:02

Vykonávanie akejkoľvek činnosti je nemožné bez dôkladnej finančnej analýzy, ktorá zahŕňa aj plánovanie investícií, obchodné plánovanie do budúcnosti a aktuálne hodnotenie činností. Zároveň je analýza ktorejkoľvek z týchto kategórií sprevádzaná prítomnosťou takého parametra, akým je diskontná sadzba. V súlade s tým, čím vyššie je riziko činnosti, tým vyššie sú očakávania investorov a vlastníkov kapitálu a tým vyššie sú požiadavky na presný a dôkladný výpočet hodnoty peňažných tokov. Procesom diskontovania je analýza výnosov budúcich období v kontexte zdrojov príjmu. Základom tejto aktivity sú presné analýzy.

Pre minimalizáciu nezrovnalostí medzi plánovanými indikátormi prognózy a ich budúcimi skutočnými údajmi je potrebné použiť správne vypočítané nákladové parametre (výnosy, náklady), kapitálovú štruktúru, investičné toky, je potrebné zohľadniť zostatok hodnotu existujúcehonehnuteľnosť a, samozrejme, diskontná sadzba (známa ako diskontná sadzba).

Práve posledný uvedený ukazovateľ charakterizuje cenu kapitálu, ktorú nezávisle určujú účastníci výroby. Jeho výška závisí od trhovej úrokovej sadzby, ako aj od vašich vlastných očakávaní, príležitostí a cieľov. Diskontná sadzba ukazuje mieru návratnosti na rubeľ investovaného kapitálu prijateľnú pre investora, ktorú by bolo možné získať investovaním do alternatívneho, nie príliš rizikového podniku.

Pre dôkladnejšie pochopenie to môžete povedať jednoduchšie. Napríklad za 5 rokov chce človek dostať 10 000 konvenčných peňažných jednotiek. Diskontná sadzba vám umožňuje určiť, koľko musí investovať do konkrétnej výroby, aby v budúcnosti spravoval požadovanú sumu. Preto je to práve tento ukazovateľ, ktorý má kľúčový vplyv na výber investičného projektu.

Parameter sa navyše používa vo všetkých oblastiach a odvetviach. A jeho účelom nie je vždy plánovanie investícií. Charakterizuje aj činnosť akejkoľvek organizácie. Diskontná sadzba je nevyhnutná pri analýze nákladov na kapitálové investície, ako aj všetkých druhov celkových nákladov na obchodné plánovanie.

Rovnako ako pri analýze investičných injekcií má manažment každej spoločnosti možnosť zvoliť si najmenej nákladný spôsob výroby alebo ten najziskovejší. Obe nám umožňujú určiť diskontnú sadzbu. Vzorec, ktorý pomáha vypočítať veľkosť tohto ukazovateľa, zahŕňa obrovské množstvo rôznychparametre ako:

- úroková sadzba (stanovená vlastníkom úverového kapitálu);

- miera návratnosti (miera návratnosti, ktorá je stanovená pre vlastný kapitál);

- miera inflácie;

- sadzba refinancovania;

- partnerské hodnotenie;

-vážené priemerné kapitálové náklady atď.

Diskontná sadzba môže byť určená nasledujúcim výrazom:

R=Rf + (Rmax _{+ Rmin)/2 + S kde}

R – diskontná sadzba;

Rf je bezriziková sadzba;

Rmax, Rmin - hodnota maximálnej a minimálnej rizikovej prémie;

S – berúc do úvahy riziko nedosiahnutia očakávaného príjmu.

Bezrizikové aktivity možno nájsť len v ideálnych ekonomických modeloch. A tie v súčasnosti neexistujú. Existuje však veľké množstvo metód na analýzu investičných projektov, jednou z nich je metóda úpravy diskontnej sadzby.