Aká je kľúčová sadzba banky? Kľúčová sadzba centrálnej banky Ruskej federácie

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Vzhľadom na otázku, aká je kľúčová sadzba, by bolo logické poznamenať, že tento koncept je v Rusku relatívne novým nástrojom menovej politiky. Prax používania tohto nástroja na Západe je veľmi bežná, pretože môže byť použitý na výrazné ovplyvnenie výmenného kurzu národnej meny. Ak vezmeme do úvahy špecifiká ruskej ekonomiky, potom kľúčová sadzba má zvláštny vplyv na situáciu v krajine.

Trošku histórie a aktuálnej situácie

Pri skúmaní otázky, aká je kľúčová sadzba, stojí za to povedať, že toto je cena, ktorá sa používa, keď centrálna banka poskytuje finančnú podporu komerčným finančným inštitúciám. Ukazovateľ je vyjadrený ako percento, ktoré sa účtuje za úver poskytnutý centrálnou bankou menším finančným inštitúciám. Na území Ruska sa koncept objavil až v roku 2013. Hlavným účelom zavedenia tohto nástroja je kontrola procesu inflácie. Do roku 2013 bolo na tento účel zvykom používať refinančnú sadzbu. K modernizácii finančnej politiky došlo z dôvodu, že sadzba refinancovania už neodráža skutočný stav na trhuzdrojov. Centrálna banka určuje, akým ukazovateľom bude zodpovedať kľúčová sadzba. Refinančnú sadzbu, ktorá má výrazné rozdiely od COP, vytvorila aj centrálna banka. Precenenie BÚ sa vykonáva mesačne (na základe skutočnej situácie na trhu).

Ako sa menila sadzba v priebehu času?

Nastavenie sa za posledný rok mnohokrát zmenilo. Pôvodne tento ukazovateľ zodpovedal 5,5 %. Od marca do júna 2014 sa niekoľkokrát zmenila: 7 %, 7,5 % a 8 %. Ku koncu októbra 2014 dosiahla veľkosť BÚ 9,5 %. Už 12. decembra 2014 sa predstavenstvo Bank of Russia v dôsledku prudkého rastu kurzu dolára dohodlo na ukazovateli 10,5 %. Vzhľadom na to, že zmena sadzby nepriniesla očakávaný výsledok a trh sa neprejavil v očakávanom objeme, 16. deň toho istého mesiaca sa sadzba dostala už na 17 %. 2. februára 2015 bola znížená na 15 %. Na poslednom stretnutí, ktoré sa konalo 16. marca tohto roku, bolo rozhodnuté stanoviť sadzbu na 14 %.

Čo sa stalo predtým?

Kľúčová sadzba Bank of Russia je obdobou refinančnej sadzby. Dnes sa SR používa na výpočet penále, pokút a daní. Tá sa dlhodobo pohybuje na úrovni 8,25 %. Ak skôr slúžil ako východiskový bod pre stanovenie úrokov z úverov, dnes túto funkciu neplní. Do 13. septembra 2013 bola SR považovaná za najdôležitejší ekonomický ukazovateľ, ktorý odrážal ekonomické procesy v Rusku. Vedľajšou úlohou SR zostáva dodnes. Používa sa akoindikatívny ukazovateľ na analýzu úrovne inflácie a trhu ako celku. Kľúčová sadzba Centrálnej banky Ruskej federácie je nástroj, ktorý takmer úplne nahradil SR ako indikátor ekonomickej situácie.

Vplyv Ústavného súdu na situáciu v krajine

Zmenou COP môže ruská vláda kontrolovať infláciu. Zvýšenie kľúčovej sadzby vedie k zvýšeniu nákladov na zdroje komerčných finančných inštitúcií, prudkému zvýšeniu úrokov z vkladov a úverov. Vysoké úrokové sadzby spôsobujú, že pôžičky jednotlivcom sú pre väčšinu nedostupné. Zníženie prostriedkov vedie k prudkému poklesu kúpnej sily. Tlak na rubeľ je výrazne znížený, inflácia je pozastavená. Ak sa ekonomika krajiny spomalí v dôsledku zníženia produkcie, potom existuje niečo ako deflácia. Rada Ruskej banky rozhodla, že kľúčovú sadzbu nezvýši, ale zníži. Pôžičky sú čoraz dostupnejšie, začína sa požičiavať reálnemu sektoru ekonomiky. Veci sa vyrovnávajú.

Funkcie nástroja

Pri skúmaní otázky, aká je kľúčová sadzba, stojí za zmienku absencia tohto nástroja v legislatíve Ruska. Na jej mieste je stále miera refinancovania, hoci jej úloha je v skutočnosti veľmi nevýznamná. Všetko je obmedzené na výpočet sankcií, penále a daní. Do konca roka 2015 by mala ČS úplne nahradiť SR. Hlavnou výhodou použitia tohto nástroja je, že môžeupraviť úroveň inflácie, preto majú veľmi pozitívny vplyv na ozdravenie ekonomiky štátu. Obchodníci po celom svete pozorne sledujú CS hlavných účastníkov trhu (Amerika, Švajčiarsko, Japonsko, Kanada atď.). V predvečer oznámenia sadzieb si môžete všimnúť veľkú volatilitu na trhu. Ak sa sadzba zmení, dôjde k výraznému skoku. Kľúčová sadzba centrálnej banky Ruskej federácie je finančný nástroj, ktorý nie je bez nevýhod. Za zmienku stojí jeho zotrvačnosť a nízka účinnosť v kríze. Pri prudkom zhoršení ekonomickej situácie, najmä ak je štát ovplyvnený vonkajšími faktormi, zmena sadzby nestihne zosúladiť situáciu a dostavia sa negatívne dôsledky dopadov.

Alternatívy a perspektívy

Vzhľadom na otázku, aká je kľúčová sadzba, stojí za to povedať, že v kríze je lepšie ju nahradiť príkazovými a kontrolnými opatreniami. Môže ísť o zmrazenie kurzu alebo štátnu reguláciu cien na trhu. Môžu sa tiež sprísniť štandardy finančného trhu. Ak vezmeme do úvahy situáciu na príklade Ruska, je zrejmé, že zvýšenie sadzby na 17 % neprinieslo očakávaný výsledok, a to nielen pre blížiacu sa devalváciu rubľa, ale aj pre sankcie zo Západu. Kardinálna zmena ukazovateľa sa v dôsledku jeho nízkej účinnosti čoskoro znížila, najskôr na 15 % a potom na 14 %. V súčasnosti centrálna banka nemá dôvod na ďalšie zvyšovaniesadzby. Toto rozhodnutie môže viesť len k zvýšeniu nákladov na bankové produkty, ktoré sú pre väčšinu populácie stále nedostupné. Vzhľadom na to, že Rusko sa teraz zo všetkých síl snaží poskytnúť financovanie reálnemu sektoru ekonomiky, môžeme hovoriť o ďalšom znížení CA.

Aktuálne novinky o Ústavnom súde a zmenách v daňovej legislatíve

Kľúčová sadzba Bank of Russia je „tajnou zbraňou“centrálnej banky, ktorá bola zavedená do menovej politiky s cieľom zlepšiť jej transparentnosť. Posledný kritický nárast ukazovateľa na 17 % bol zaznamenaný začiatkom roka 2015. V dôsledku toho začali komerčné finančné inštitúcie aktívne zvyšovať sadzby nielen z úverov, ale aj z vkladov. Zároveň by sa v zmysle legislatívy mal zdaňovať úrok z vkladov v rubľoch, ktorý je vyšší ako SR o 5 percentuálnych bodov (daň z príjmu fyzických osôb). Vzhľadom na to, že SR zostala po zvýšení COP nezmenená, vklady s výnosom nad 13,25 % (čo bola väčšina) začali podliehať dani. Predtým bol počet vkladových programov s výnosom nad 13,25 % minimálny, dnes je ich väčšina. Takmer všetci ľudia s vkladmi podliehali dani z príjmu fyzických osôb.

Riešenie nesúladu

V dôsledku legislatívnych nezrovnalostí museli vkladatelia zaplatiť približne 35 % daň z nadmerného zisku. V dôsledku tohto vývoja udalostí bolo rozhodnuté o novelizácii daňovej legislatívy. Prirážka 5 percentuálnych bodov sa zmenila na plus 10percentuálnych bodov. Vklady v rubľoch s výnosom 18,25 % nepodliehajú systému zdaňovania. Prijatý benefit je dočasným riešením, ktorého platnosť vyprší 31.12.2015. V budúcnosti sa plánuje zníženie úrovne refinančnej sadzby aj kľúčovej sadzby na jednu hodnotu.

O čom môže COP povedať?

Ako už bolo spomenuté vyššie, CV je indikátorom stavu ruskej ekonomiky. A pri štúdiu otázky, aká je kľúčová sadzba banky, musíte venovať pozornosť prítomnosti korešpondencie medzi veľkosťou ukazovateľa a stavom vecí v krajine. Pri nízkej úrokovej sadzbe môžeme povedať, že rubeľ je veľmi oslabený a výmenný kurz národnej meny je príliš nízky. Vysoká úroková miera naznačuje spomalenie ekonomického rozvoja štátu v krátkodobom horizonte. Množstvo peňazí, ktoré je v obehu, začína klesať a zvyšuje sa výmenný kurz národnej meny. Vzhľadom na to, že po zimnom zvýšení kurzu v Rusku kurz rubľa spomalil svoj pokles, je teraz racionálne povedať, že ďalšie zníženie COP môže viesť k stabilizácii situácie a k znehodnoteniu dolára. Domáca ekonomika sa bude aktívne rozvíjať a štát našiel riešenie na všetky problémy práve v odpovedi na otázku, aká je kľúčová sadzba banky pre krajinu.