Fiktívny kapitál: základné pojmy, typy, formy

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Fiktívny kapitál je typ kapitálu, ktorý nie je výrobným prostriedkom, no zároveň prináša príjem. Zahŕňa rôzne finančné nástroje: akcie, dlhopisy, bankové vklady a derivátové cenné papiere. Napriek určitej kakofónii nie je jeho použitie na osobný zisk niečím nezákonným alebo nemorálnym. Mnohí ho používajú bez toho, aby o tom vedeli.

Čo je toto?

Fiktívny kapitál je zmluva, ktorá dáva jeho majiteľovi právo požadovať výmenou určitú časť majetku alebo podiel na príjme. Môže mať materiálnu podporu vo forme časti majetku, drahého kovu alebo žiadnu materiálnu podporu. Transakcie s týmto druhom kapitálu sú založené na dôvere a práve. Peniaze dnes napríklad nemajú ako predtým zlato, no stále sa používajú ako platobný prostriedok. Hodnota peňazí nespočíva v nákladoch na papier, na ktorom sú vytlačené, ale v spoločenskej zmluve. Podľa tejto spoločenskej zmluvy musia bankovky prijímať všetci: iní ľudia, obchody, trhy, banky atď.určitý stav. Táto povinnosť je stanovená zákonom. Iba centrálna banka krajiny má právo tlačiť peniaze.

Peniaze v peňaženke oprávňujú svojho majiteľa na nákup určitého tovaru, no zároveň nie sú hodnotou ani samy osebe. Hodnotu nadobúdajú až pri ich výmene za tovary a služby, a preto si druhá strana musí byť istá, že tieto peniaze bude môcť vymeniť za iné tovary a služby, prípadne aj za bankovky iných štátov. Čím väčšia je dôvera v menu, tým vyšší je jej kurz a tým viac položiek je možné zakúpiť. Peniaze sú ekvivalentom hodnoty. Jedným z hlavných problémov pri použití fiktívneho kapitálu je to, že sa môže rýchlo znehodnotiť, pretože jeho fyzické množstvo môže byť neobmedzené.

Aké predmety patria do takého kapitálu

To nie sú len peniaze, ale aj akcie, dlhopisy a ich deriváty. Čokoľvek, čo vám dáva právo na príjem. Fiktívny kapitál a trh cenných papierov sú vzájomne prepojené, keďže tento typ kapitálu je hlavnou komoditou na burze. Môže byť vyjadrený vo forme majetkových a dlhových cenných papierov, ako aj vo forme zmlúv.

Dlhové cenné papiere

Sem patria dlhopisy a IOU. Sú tiež fiktívnym kapitálom, keďže ich kúpa neznamená nadobudnutie reálneho majetku. Sú to len dokumenty, ktoré potvrdzujú, že tá či oná organizácia bude musieť odkúpiť svoje cenné papiere alebo splatiť dlh za dohodnutú cenu,vrátane úrokov, za určité obdobie. V prípade dlhov a dlhových cenných papierov je prijatý fiktívny kapitál rozdielom medzi poskytnutou a prijatou sumou.

Vlastný kapitál

Akciové cenné papiere sú akcie otvorených a uzavretých akciových spoločností. Zásoby samy o sebe nič neprodukujú. Vydávajú sa s cieľom prilákať finančné prostriedky od investorov na rozšírenie výroby alebo pokrytie dlhov. Dávajú svojmu majiteľovi právo požadovať časť zisku vo forme dividendy, ako aj podieľať sa na riadení.

Výnosy z predaja cenných papierov v podniku sa účtujú oddelene od príjmov z hlavnej činnosti. Hoci formálne dávajú investorovi právo získať časť aktív v prípade bankrotu podniku, v skutočnosti znehodnotenie akcií znamená pre investora úplnú alebo takmer úplnú stratu kapitálu.

Zvláštnosťou akcií ako fiktívneho kapitálu je, že ich hodnota nie vždy odráža skutočnú finančnú situáciu podniku. Napríklad akcie firmy rastú, no zároveň podľa reportovacích údajov posledné dva-tri roky utrpela straty. Dochádza k skresľovaniu finančných informácií, ich oddeleniu od skutočného stavu vecí. Akonáhle je akcia kótovaná na burze, začnú ju ovplyvňovať trhové faktory. Existuje dopyt – zásoby rastú, ak nie je dopyt – cena klesá. V histórii ľudstva sa neraz vyskytli prípady, keď rozdiel medzi trhovou hodnotou akcií a účtovnou hodnotou spoločnosti dosiahol dvojciferné číslo, a potom prudko klesol,ponecháva investorov bez kapitálových investícií a s kopou dlhov. Fiktívny kapitál, na rozdiel od skutočného kapitálu, vyjadrený v budovách, konštrukciách, obrábacích strojoch, materiáloch, bol vždy závislý od správania ľudí, ktorí sa na burze často správali iracionálne.

Zmluvy

Ďalšou formou fiktívneho kapitálu sú rôzne derivátové nástroje – kontrakty. Tieto nástroje zahŕňajú: futures, opcie, forwardové zmluvy, nákladné listy. Rozdiel medzi nimi spočíva v tom, aké podmienky prevodu majetku sú v nich predpísané. Vo všeobecnosti nedávajú svojmu majiteľovi právo požadovať príjem vo forme úrokov alebo dividend, ale poskytujú príležitosť zarobiť predajom ziskovej zmluvy alebo jej realizáciou.

Ako sa objavil fiktívny kapitál

Samotný koncept je neoddeliteľne spojený s konceptom úverového kapitálu a nadhodnoty. Tento termín zaviedol Karol Marx vo svojom Kapitáne. V ňom diskutoval o tom, ako úverový a úrokový kapitál ovplyvňujú príjmy výrobcov, ceny a rast náročnosti práce.

Karl Marx vo svojej knihe definuje fiktívny kapitál ako prostriedky, ktoré boli vynaložené v minulosti a príjem sa očakáva až v budúcnosti. To znamená, že buď je už spotrebovaný, alebo ešte neexistuje. Zároveň sa berie do úvahy vo viacerých podnikoch naraz, čo vedie k niekoľkonásobne nafúknutým číslam. Napríklad banka poskytla podniku pôžičku vo výške jedného milióna rubľov. Táto suma sa berie do úvahy v podniku aj v banke ako skutočne dostupná. To jestrovnaký milión rubľov v súvahe banky a v súvahe podniku, čo už predstavuje dva milióny rubľov. Pôžička môže byť už dávno vyčerpaná, no podľa dokumentov tieto peniaze existujú. To isté platí pre akcie a dlhopisy a ich deriváty. Formálne je ich majiteľom bohatý človek, ale čo sa stane, keď ich cena klesne? Koniec koncov, vo všeobecnosti je dodržaný sľubmi alebo vysokým dopytom po nich.

Kritika

Počas svojej histórie (a existuje oveľa dlhšie ako samotný koncept) bol fiktívny kapitál neustále kritizovaný. Úžera a obchodovanie s akciami boli považované za nečestné povolania. S rozvojom kapitalistických vzťahov a priemyselnej výroby, v ktorej zohrávali osobitnú úlohu pôžičky a fiktívny kapitál, sa kritika len zintenzívnila. Úvery viedli v ekonomike k takým javom, akými sú cyklickosť a krízy, a stali sa aj jedným z dôvodov nárastu majetkovej nerovnosti. To malo za následok, že priemyselníci a profesionálni špekulanti s akciami zbohatli rýchlejšie ako zvyšok obyvateľstva. Skreslená distribúcia bohatstva v spoločnosti viedla k zvýšenej sociálnej nestabilite, napriek zlepšeniam, ktoré priniesol pokrok.

Znaky

Hlavné znaky fiktívneho kapitálu, podľa ktorých ho možno odlíšiť od iných typov kapitálu, sú:

• Nehmotná forma. Je to dokument, ktorý potvrdzuje právo vlastniť alebo prijímať aktívum.
• Prijímanie alebo dávanie peňazíprostriedky alebo aktíva nie sú v prítomnom čase. Ak investor nakúpil dlhopis na obdobie troch rokov, potom môže investované peniaze vrátiť aj s úrokom až po troch rokoch. Pred týmto časom môže predať dlhopis, ale v tomto prípade investor riskuje stratu časti príjmu.
• Žiadne záruky. Veriteľ si nemôže byť úplne istý, že dlžník dlh splatí. Rovnako investor, ktorý investuje do akcie, si nemôže byť istý, že z nej dostane dividendy alebo že sa nezníži.
• Skutočná hodnota je nižšia ako nominálna hodnota. Samotné papierové peniaze majú malú hodnotu, ale ak je nominálna hodnota bankovky tisíc rubľov, možno ich vymeniť za tovar v hodnote až tisíc rubľov.

Fiktívny kapitál má vždy formu zmluvy. Musí byť zdokumentovaný na konkrétnu osobu. Pre jednu stranu je to povinnosť a pre druhú je to právo požadovať splnenie tejto povinnosti.

Rozdiel medzi pôžičkou a fiktívnym kapitálom

Úverový kapitál je v skutočnosti fiktívny. Karl Marx o tom písal, keď študoval povahu skutočného a fiktívneho kapitálu. Ide o jednu z prvých foriem kapitálu, ktorá s rozvojom ekonomických vzťahov nezanikla, ale ešte viac sa rozšírila. Pôžičky a úvery sa dnes využívajú nielen na nákup výrobných prostriedkov, ale aj na rozšírenie predaja drahého tovaru.

Fiktívny kapitál má širší význam a uplatnenie ako pôžičkový kapitál. Na rozdiel od úverov, objekty ako naprakcie, dlhopisy, zmluvy je možné niekoľkokrát predať a ďalej predať iným osobám. A hoci je možné zmluvu o pôžičke predať, právo na jej kúpu majú iba niektoré spoločnosti a iba v určitých prípadoch.

Rozdiel medzi fiktívnym a skutočným kapitálom

Aké sú hlavné rozdiely, ktoré sa v tabuľke ľahšie uvádzajú.

Fiktívny kapitál	Skutočný kapitál
Nemá hmotnú formu.	Má len hmotnú podobu (stroje, zariadenia, budovy).
Vzťahuje sa na záväzky. Podiel fiktívneho kapitálu podnikov v štruktúre aktív je malý. Vyjadruje sa hlavne ako pohľadávky.	Súvisiace s aktívami.
Nezapojené do výroby.	Je výrobným prostriedkom.
Obchodované na finančnom trhu.	Obchodované na komoditnom trhu.
Slúži na získanie finančných prostriedkov.	Používa sa na výrobu tovarov, služieb a ich ďalší predaj.
Príjem ako percento z investovanej sumy alebo v dôsledku rozdielu medzi nákupnou a predajnou cenou.	Výnosy vo forme rozdielu medzi nákladmi a výnosmi z predaja.

Napriek tomu, že je medzi nimi veľký rozdiel, oba druhy kapitálu sa využívajú vprácu podniku. Na prijatých úveroch od banky podnikateľ získava reálny kapitál, ktorý používa na vytváranie príjmov a ich splácanie. Fiktívny kapitál pomáha pri budovaní výrobných kapacít, rozširovaní výroby a technologického pokroku. Podľa Marxa rozšírenie výroby viedlo k zvýšenému vykorisťovaniu robotníkov zo strany majiteľov tovární. Takýto jednostranný postoj k fiktívnemu kapitálu a ľudskej práci, ako ukazuje história, nie je správny. Rozšírenie výroby a nákup nových zariadení umožňuje vyrábať viac, lacnejšie a vyžaduje menej práce.