Výnos dlhopisov: vzorec na výpočet

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2024-01-02 14:02

Mnoho začínajúcich investorov zaujíma, ako vypočítať výnos z dlhopisu pomocou vzorca. Táto téma si zasluhuje osobitnú zmienku, keďže cenné papiere môžu prinášať pevný aj dynamický výnos, ktorý závisí od mnohých faktorov. Tento článok bude diskutovať o tom, ako bude pre začínajúceho investora najjednoduchšie zarobiť peniaze na dlhopisoch.

Čo je to dlhopis?

Skôr ako pochopíte, ako sa pomocou vzorca vypočítava výnos dlhopisu, dôrazne vám odporúčame, aby ste sa oboznámili s tým, čo tento cenný papier je. Mnoho investorov si to veľmi často zamieňa s akciou, no ich zásadný rozdiel spočíva v tom, že dlhopisy poskytujú fixný výnos, ktorý sa investorovi bez problémov vypláca. Zdá sa, že nákupom akcií si človek kupuje prasa vo vreci a vážne riskuje svoje prostriedky, pretože podnik, do ktorého investoval peniaze, môžekedykoľvek zbankrotovať a akcie sa znehodnotia.

Dluhopis je teda cenný papier, ktorý osvedčuje vzťah veriteľa (investora) s dlžníkom vo forme právnickej osoby (emitenta). Malo by byť zrejmé, že dlhopis poskytuje nielen záruku za vyplatenie prostriedkov, ktoré investor investoval do podniku, ale poskytuje aj dodatočné úroky, ktoré sa nazývajú kupóny (pokiaľ, samozrejme, nehovoríme o kupónových dlhopisoch). V závislosti od zavedenej politiky podniku môžu byť kupóny vyplácané raz za mesiac, štvrťrok alebo dokonca rok.

Spôsoby vyplácania príjmu

Začínajúci investor by mal pochopiť, že vzorec výnosu dlhopisu nebude vo všetkých prípadoch rovnaký, pretože dlžníci majú rôzne spôsoby, ako zaplatiť peniaze. Nižšie uvedený zoznam zobrazuje len tie hlavné:

1. Platba fixného úroku je najbežnejšou možnosťou.
2. Stupňovitá úroková sadzba – úrok sa časom výrazne zvyšuje.
3. Pohyblivá sadzba úrokového príjmu – percento sa mení zo sezóny na sezónu.
4. Indexovanie nominálnej hodnoty – zaplatenie hodnoty dlhopisu.
5. Predaj dlhopisov so zľavou – predaj cenných papierov pod nominálnu hodnotu.

V závislosti od zvolenej formy platby sa bude líšiť aj vzorec výnosu dlhopisu. Nenechajte sa však vopred rozčuľovať! Tento článok poskytne všetky potrebné informácie o tom, ako vypočítať ziskinvestícia.

Couponless

Rozmýšľate, ako zistiť aktuálny výnos dlhopisu pomocou vzorca? Na začiatok budete musieť určiť typ zabezpečenia, ktorý ste si zakúpili alebo plánujete kúpiť. Napríklad vzorec výnosu dlhopisu s nulovým kupónom je mimoriadne jednoduchý a pochopí ho aj začínajúci investor.

Predpokladajme, že určitá spoločnosť predáva cenné papiere za 800 rubľov za kus, ale ich nominálna hodnota je 1 000 rubľov. Takýto krok sa nazýva predaj dlhopisov s diskontom. Investor dostane príjem 200 rubľov z každého papiera, keď príde čas a bude ho možné predať za nominálnu hodnotu.

Výťažok kupónu

Ako vyzerá vzorec výnosu kupónového dlhopisu? Všetko je veľmi jednoduché. Kupónový výnos je percento, ktoré emitent zaplatí svojmu dlžníkovi za určité obdobie. Najčastejšie sa platby uskutočňujú štvrťročne, ale niektoré spoločnosti môžu vydávať cenné papiere, ktorých kupóny možno preplatiť iba raz za pol roka alebo dokonca za rok. Hoci úroková sadzba takýchto dlhopisov je zvyčajne o niečo vyššia.

Malý príklad vám pomôže pochopiť podstatu platieb podľa vzorca pre aktuálny výnos dlhopisu:

Ročný príjem=nominálny x výnos x množstvo

Nominálna hodnota dlhopisu je tisíc rubľov a výnos kupónu je 8 percent. Investor môže použiť štyri kupóny ročne. To znamená, že výnos z cenného papiera bude 80 rubľov za štvrťrok a 320 rubľov za rok. Ako k tomu došločíslo? Začnime s 1 %. Na to je potrebné vydeliť 1000 číslom 100. Potom jedno percento vynásobíme 8 (nájdeme 8% - výnos jedného kupónu) a výsledné číslo vynásobíme 4 kupónmi. Takto vyzerá vzorec výnosu kupónového dlhopisu. Všetko je veľmi jednoduché a jasné.

Aktuálny výnos

Na výpočet aktuálneho výnosu dlhopisu s pevnou úrokovou sadzbou musíte nájsť pomer pravidelnej platby k cene, za ktorú bol cenný papier zakúpený. Napríklad príjem z kupónov je 100 rubľov za šesť mesiacov a cenný papier bol zakúpený za nominálnu hodnotu, ktorá je 1 000 rubľov. V tomto prípade je potrebné vydeliť 100 1000 - dostaneme číslo 0, 1, celkom dobrý ukazovateľ pre začínajúceho investora, najmä ak platby pokračujú aspoň 10-krát za 3-4 roky. V tomto prípade bude konečný výnos 1 000 rubľov. Okrem toho investor vráti aj nominálnu hodnotu, ktorá sa bude rovnať rovnakej cene. Čistý zisk bude teda 100 %. Ktorý podnik sa môže pochváliť rovnakou návratnosťou len za tri roky?

Vzorec výnosu do splatnosti pre kupónový dlhopis

Kuponové akcie sú cenné papiere, z ktorých sa zisk počíta na špeciálne kupóny. Vyššie bolo spomenuté, ako vypočítať úrokový výnos dlhopisu. Pre pochopenie vzorca na výpočet výnosu do splatnosti dlhopisov je však potrebné zaviesť ešte jednu premennú – čas, po ktorom dôjde k vysporiadaniu s investorom. Napríklad akkupónový výnos z dlhopisu je 250 rubľov za rok a cenný papier je určený na použitie do štyroch rokov, potom sa toto číslo musí vynásobiť štyrmi - dostaneme 1 000 rubľov. K tejto sume pripočítame aj nominálnu hodnotu dlhopisu, napríklad 1500, a dostaneme číslo rovné 2500. Ak však už akcionár stihol za dva roky získať 500 rubľov v kupónoch, tak päťsto musí byť odpočítané od konečnej sumy. Výsledkom je, že zisková splátka sa bude rovnať dvom tisíckam.

Výnos interných dlhopisov (vzorec)

Každý profesionálny investor vie, že vnútorný výnos dlhopisu je suma, ktorú možno zarobiť na cennom papieri, bez nominálnej hodnoty. Táto číselná hodnota sa tiež niekedy prevádza na percentá, aby sa uľahčil výpočet návratnosti investície. Je tiež potrebné pochopiť, že vnútorný výnos nie je len pre kupónové dlhopisy. Napríklad ste si zakúpili cenný papier so zľavou za 900 rubľov, hoci jeho nominálna hodnota je 1150. V tomto prípade bude vnútorný výnos 250 rubľov za celé obdobie používania. Čo sa týka kupónov, s nimi je to ešte jednoduchšie. Ak má dlhopis úrokový výnos 500 USD ročne a platby sa uskutočňujú počas troch rokov, potom je vnútorná hodnota 1 500 USD (5003). Nebudeme mať ani záujem poznať nominálnu hodnotu tovaru, keďže sa v tomto vzorci nezohľadňuje.

Ročná návratnosť

Samozrejme, po prečítaní všetkého sa rozhodniteročný výnos dlhopisu podľa vzorca nebude zložitý, najmä ak ste sa dôkladne ponorili do informácií, ktoré boli poskytnuté skôr. Ročný výnos sa počíta spravidla len pri kupónových cenných papieroch. Najprv hľadáme výnos kupónu za jeden rok. Povedzme, že je to 200 rubľov. K tejto sume však treba pripočítať aj nominálnu hodnotu, a to po vydelení počtom rokov, ktoré dlhopis bude svojmu majiteľovi slúžiť. Napríklad nominálna hodnota cenného papiera je 1200 rubľov a životnosť je 5 rokov. Ukazuje sa, že ročný výnos sa bude rovnať 440 rubľov (1200 / 5 + 200).

Je to oveľa komplikovanejšie, keď má dlhopis pohyblivú úrokovú sadzbu. V tomto prípade je ročný výnos priemerom údajov získaných za niekoľko rokov. Napríklad za jeden rok bol výnos 500 rubľov a za druhý - 1 000. V tomto prípade sa priemerná hodnota bude rovnať 750 rubľov, čo bude ročný výnos cenného papiera. Pred začatím výpočtu priemeru však nezabudnite pridať nominálnu hodnotu dlhopisu.

Ako sa vypočítava cena dlhopisu?

Podobnú otázku si už aspoň raz položil každý investor, ktorý sa rozhodol investovať do získania týchto cenných papierov. Malo by byť zrejmé, že dlhopisy majú nielen nominálnu hodnotu, ale aj trhovú hodnotu, ktorá závisí od tejto sadzby. Na jej výpočet je potrebné postupovať podľa určitého vzorca. Zoberieme trhovú cenu cenného papiera (koľko sa ponúka majiteľom na trhu), vydelíme ju nominálnou hodnotoucenu a vynásobte 100 %:

• S=P_ts / H_{ts x 100.}

Povedzme, že ste si zakúpili niekoľko cenných papierov v nominálnej hodnote 500 rubľov. Po niekoľkých rokoch sa však podnik, ktorému ste poskytli pôžičku, veľmi rýchlo rozvinul a hodnota cenných papierov sa zvýšila na 750 rubľov. V tomto prípade bude výpočet sadzby dlhopisu celkom jednoduchý. Berieme ako dividendu trhovú hodnotu - 750 rubľov a vydelíme ju pevnou nominálnou hodnotou - 500 rubľov. Dostaneme číslo rovnajúce sa 1,5. Zostáva len vynásobiť toto číslo 100 % – ukáže sa, že miera dlhopisu je 150 %.

Porovnanie dlhopisov s akciami

Zvláštnosťou dlhopisov je, že ich nominálna hodnota je na rozdiel od rovnakých akcií vždy na určitej úrovni. Investor preto svoje peniaze investovaním do nákupu dlhopisov prakticky neriskuje. To však neznamená, že vklady tohto druhu sú úplne bezpečné. Podnik môže skrachovať a prestať vyplácať výnosy z kupónov a tiež si ponechať nominálnu hodnotu. Samozrejme, ak nehovoríme o štátnych dlhopisoch vydaných ministerstvom financií.

Akcie sú zase skvelou príležitosťou pre gramotného človeka navýšiť svoj kapitál v krátkom čase. Môžete napríklad kúpiť cenné papiere nejakej perspektívnej spoločnosti a potom ich desaťkrát v priebehu niekoľkých mesiacov predať.drahé! S takýmito príležitosťami je však spojené aj veľké riziko, keďže aj akcie sa môžu znehodnotiť, aj keď hovoríme o štátnych podnikoch. Aj keď existuje určitá skupina spoločností, ktorých vklad fondov je sprevádzaný minimálnym rizikom. Takéto spoločnosti sa nazývajú „blue chips“.

Záver

Ako vidíte, vzorce pre výpočet výnosov dlhopisov pomáhajú rýchlo a presne určiť vyhliadky na investovanie financií do konkrétneho podniku. Informácie v tomto článku by pre začínajúceho investora mali stačiť, no ak máte ešte nejaké otázky, dôrazne vám odporúčame pozrieť si krátke video, v ktorom profesionálny investor vysvetlí všetko o tom, ako zarobiť na dlhopisoch.

Ako vidíte, dlhopis je celkom dobrý zdroj príjmu, na ktorý by ste určite mali myslieť pre ľudí, ktorí majú financie, no neradi riskujú. Nákup cenných papierov tiež ochráni vaše peniaze pred infláciou, ako aj zaručí návratnosť vašej investície, ktorou sa akciové spoločnosti (ani z kategórie blue chip) nemôžu pochváliť. Hoci ak vás priťahuje riziko a vzrušenie, môžete investovať do nákupu akcií a žiť z príjmu z dividend, ktoré veľmi často prevyšujú príjem z kupónov.