Výnos dlhopisov: definícia a vzorce výpočtu

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Mnohí sú oboznámení so situáciou, keď sa vyžaduje určitá suma finančných prostriedkov a tie sa požičiavajú. Každý to aspoň raz v živote zažil. Treba si uvedomiť, že peniaze nemusia potrebovať len ľudia, ale aj firmy a organizácie, ale aj štát. Organizácie čelia výzve vyžadujúce oveľa viac finančných prostriedkov, než môže banková inštitúcia ponúknuť.

V takýchto prípadoch je najlepšou možnosťou prilákať investorov. Investori sú fyzické alebo právnické osoby, ktoré investujú peniaze do organizácie, pričom od nej očakávajú nie menšiu výšku zisku. Na tieto účely sa vydávajú dlhopisy. Dlhopis je cenný papier, ktorý je prezentovaný vo forme pôžičky. Do určitej doby sa organizácia zaväzuje vrátiť investorovi požičané prostriedky. Všetky nuansy sú dohodnuté medzi oboma stranami. A až po informovanom súhlase je zmluva tzv. Bez podpisov nebude mať papier žiadny účinok.

Cena dlhopisovmôže to byť čokoľvek, čo môže investovať budúci investor, alebo to spoločnosť určí sama.

Existujú dva typy cenných papierov:

• dlhopisy – dlhové fondy, investor sa stáva veriteľom organizácie;
• akcie - kapitál, kúpou ktorého investor dostáva balík dokumentov firmy a je jej spolumajiteľom.

Výnos dlhopisov závisí od ekonomickej situácie v krajine a od schopnosti vlastníka organizácie spravovať prijaté prostriedky.

Možnosti platby

Percento, ktoré sa vyplatí investorovi, je dohodnuté vopred, ako aj splátkový kalendár. Splácanie dlhu sa vykonáva raz ročne, raz za 6 mesiacov alebo každé 3 mesiace.

Existuje niekoľko spôsobov platby:

• Pevné percento. Najjednoduchšia a najbežnejšia možnosť.
• Stupňované sadzby. Zakaždým, keď sa cena zvýši.
• Pohyblivá sadzba. Výnosy dlhopisov sa neustále menia v závislosti od výmenného kurzu.
• Indexovanie nominálnej sadzby.
• Predaj so zľavou.
• Na základe výhier. Dlhopisy nedostanú všetci, ale iba podľa výsledkov žrebovaní.

Druhy príjmu

Výnos dlhopisov je charakterizovaný množstvom faktorov, ktoré úplne závisia od podmienok ponúkaných majiteľom firmy:

1. Generujte príjem z kupónov. Každý kupón obsahuje úrokovú sadzbu, ktorú investorovi zaplatí vlastník podniku.
2. Aktuálny príjem. Všetky dlhopisy majú pevnú sadzbu. V čomzmeny cien dlhopisov sa neberú do úvahy bez ohľadu na dobu uchovávania. Pred nákupom sa ceny líšia. V čase, keď investor nakupuje cenné papiere, hodnota sa stáva pevnou. Aktuálne výnosy dlhopisov nezohľadňujú zmeny medzi cenou, za ktorú boli cenné papiere nakúpené, a výkupnou hodnotou.
3. Výška zisku v závislosti od spätného odkúpenia. Predstavuje určité percento sadzby, ktoré je schopné zabezpečiť rovnosť medzi trhovou hodnotou a bežnými platbami.
4. Celkový výnos dlhopisov. V tomto prípade sa berú do úvahy všetky možné zdroje zisku. V mnohých odborných ekonomických publikáciách sa táto sadzba nazýva aj sadzba za priestory. Ak správne určíte mieru priestorov, môžete pochopiť, či bude efektívne nakupovať cenné papiere.

Vládne pôžičky

Byť investorom je možné nielen pre komerčné organizácie. Štát má tiež právo vydávať cenné papiere. Získané prostriedky umožňujú realizovať veľké projekty na štátnej úrovni či doplniť rozpočet. Zjednodušene povedané, štátne dlhopisy predstavujú množstvo finančných prostriedkov, ktoré sa požičiavajú od bežných občanov. Štát sľubuje vrátiť investície v plnej výške plus úrok.

Čo sú vládne pôžičky?

V prvom rade ide o typ zabezpečenia. Nelíšia sa od iných opcií dlhopisov, majú tiež nominálne skutočné náklady, ktoréumožňuje investorom dosahovať zisk. Výška takéhoto príjmu sa určuje na úrovni ministerstva financií.

Na rozdiel od komerčných organizácií sú štátne dlhopisy spoľahlivejšie. V oboch možnostiach sú riziká. Ako príklad môžeme použiť situáciu z čias ZSSR, kedy dochádzalo k znehodnocovaniu finančných prostriedkov.

Štátne dlhopisy sú zaručene ziskové. Aj takéto investície sa v priebehu niekoľkých rokov vrátia. Termín sa môže meniť od 1 roka do 30 rokov. Nie je potrebné čakať na zisk. Cenné papiere možno predať komukoľvek.

Kde kúpiť dlhopisy?

Existujú dva spôsoby, ako investovať svoje vlastné prostriedky:

• Kontaktujte makléra. Operácie s nákupom a predajom sa vykonávajú rovnakým spôsobom ako s inými cennými papiermi.
• Otvorte si osobný investičný účet. V takýchto prípadoch príjem závisí od výšky vkladu.

Aké sú spôsoby, ako dosiahnuť zisk?

Tým, ktorí chcú získať dobré percento z investovaných prostriedkov, nebude výhodné kupovať ruské dlhopisy od štátu. Úroková sadzba je rovnaká ako pri bežnom vklade v bankovej inštitúcii – až 11 % ročne.

Napriek tomu existuje príležitosť zarobiť. Percento je pevne stanovené ročne, zisk môžete dosiahnuť každých 6 mesiacov.

Ruské dlhopisy je možné voľne kupovať a predávať, podobne ako iné druhy cenných papierov. Ceny sa v priebehu času menia a je potrebné zarobiť peniaze.

Federálne pôžičky

Federálne pôžičkové dlhopisy pre jednotlivcov sú typom dlhopisov vydávaných v rubľoch výlučne ministerstvom financií. Cenné papiere sa vydávajú vo forme kupónov, ktoré zabezpečujú platbu s úrokom. Takéto pôžičky možno kategorizovať ako štátne dlhopisy.

Čo sú to dlhopisy?

V závislosti od dosahovania zisku môžeme rozlíšiť:

• Úročené dlhopisy - vo forme kupónov. Z vynaloženej sumy sa účtuje úrok.
• Diskontné dlhopisy – náklady na platby sa blížia nominálnej hodnote cenných papierov.

Typy dlhopisov v závislosti od toho, kto ich vydal:

• Štát – za vydávanie je zodpovedné ministerstvo financií.
• Obec - za vydávanie zodpovedá správa jednotlivých miest a regiónov.
• Korporácie – vydávajú organizácie, firmy, akciové spoločnosti.

Federálne dlhopisy pre jednotlivcov – dlhopisy od vlády s vysokou úrokovou sadzbou, ktorá umožňuje investorom dosahovať dobré výnosy.

Aké sú funkcie?

V porovnaní s bežnými dlhopismi obchodovanými na burze existujú niektoré vlastnosti:

• Predaj je povolený len dospelým osobám, ktoré majú občianstvo Ruskej federácie.
• Na finančných trhoch nemôžete nakupovať a predávať. Tiež previesť na tretie strany, zaviazať sa alebo zaplatiť.
• Vyplatiť môžete iba v banke, v ktorej boli dlhopisy zakúpené.
• Neinvestujte do iných bánk.
• Dluhopisy nemožno darovať, ale možno ich dediť.

Citát

Kóty dlhopisov sú pevnou cenou za nákup cenných papierov dostupných na predaj na burzách. Všetko zároveň zodpovedá stanoveným normám zákona.

Všetky operácie vykonáva špeciálna komisia. Všetky informácie sú povinne distribuované v špecializovaných tlačených publikáciách.

Oficiálna úroveň kotácie dlhopisov je stanovená na konkrétne obdobie. Takéto kurzy sa používajú na mimoburzové vyrovnanie. Veľkosť kotácie závisí od ekonomických ukazovateľov meny, od postavenia organizácie na trhu tovarov a služieb.

Hodnota cenných papierov

Cena dlhopisov predstavuje hodnotu cash flow, ktorá sa v súčasnosti očakáva. Takýto tok zahŕňa dve zložky: kupónové platby a hodnotu vyplatených dlhopisov.

Je možné určiť cenu, je na to poskytnutých niekoľko podmienok:

• Peňažný tok je uvedený v obdobiach. To vám umožní vidieť zmenu výnosu kupónu pri vydávaní dlhopisov.
• Výška príjmu je stanovená v závislosti od rizík, ktoré sa môžu vyskytnúť na akciovom trhu.
• Platby dlhopisov sa uskutočňujú v plnej výške po určitom období. Toto obdobie sa nastavuje pri nákupe cenných papierov.

Pri predaji majú dlhopisy hodnotu, ktorá sa líši od nominálnej hodnoty. Cena môže byť ovplyvnená:

• úroková sadzba;
• kedy je väzba uzavretáobeh;
• hodnotenie organizácie;
• zrelosť.

V prípade, že vlastník dlhopisov predá cenné papiere, všetky práva vyplývajúce z pokynov prechádzajú na nového vlastníka. Vrátane možnosti disponovať s prostriedkami, ktoré sa nahromadili, kým dlhopisy boli u predchádzajúceho vlastníka.

Medzinárodné dlhopisy

Všetky medzinárodné dlhopisy možno rozdeliť na zahraničné dlhopisy a eurobondy.

Zahraničný predaj všetkým krajinám, ktoré si požičiavajú v miestnej mene. Napríklad veľké korporácie vo Francúzsku predávajú dlhopisy v Spojenom kráľovstve. Vydávajú sa v librách šterlingov. Za hlavných kupujúcich sa považujú miestni investori. Bankový syndikát vystupuje ako ručiteľ.

Hlavné rozdiely:

• Francúzske korporácie vydávajú dlhopisy;
• použitá mena pri predaji – libra šterlingov;
• Zahraničné dlhopisy ručí bankový syndikát so sídlom v Spojenom kráľovstve.

Eurobondy sú distribuované prostredníctvom nadnárodného bankového syndikátu. Cenné papiere môžu byť vydané súčasne vo viacerých menách. To vám umožní minimalizovať riziká spojené so zmenárenskými operáciami. Prijatý príjem sa nezdaňuje. Tento typ investície je relevantný pre tých, ktorí platia vysoké dane z príjmu.

Zároveň existuje množstvo vlastností, ktoré možno klasifikovať ako cenné:

• právo vybrať si menu;
• vysoká elasticita;
• existuje medzinárodná kapitálová mobilita;
• príležitosť vysokého zisku;
• existuje úzky vzťah so zahraničnými cennými papiermi.

Príjem v nominálnej hodnote

Návratnosť investície sa počíta ako rozdiel medzi nominálnym výnosom dlhopisu a mierou inflácie. Pred zohľadnením všetkých možných rizík sa oplatí vybrať si časové obdobie a rozhodnúť sa, či sa budeme baviť o reálnom alebo nominálnom príjme.

Príjem v nominálnej hodnote je vopred určený. Investorovi zostáva len čakať na splatnosť dlhopisov. Ak neberiete do úvahy infláciu, potom takéto investície nemajú žiadne riziká.

Pri tvorbe portfólia, bez ohľadu na jeho typ, je potrebné analyzovať možné výnosy a riziká pre všetky finančné ukazovatele. Na území Ruskej federácie sú nominálne príjmy úplne oficiálne. Používajú sa na výpočet výnosov na trhu štátnych cenných papierov. Sú bežné aj na trhoch s bankovkami.

Výpočet zisku

Trhový výnos dlhopisov je zisk, ktorý investor získa z investovania do cenných papierov. Výpočet príjmu je veľmi jednoduchý. Aby ste to dosiahli, musíte rozdeliť počet zakúpených kupónov podľa nákladov. V prípade, že dlhopisy boli kúpené za nominálnu hodnotu, úroveň príjmu sa rovná kupónovej sadzbe. Príjem sa môže líšiť v dôsledku menových výkyvov.

Špecialisti formulujú pomer dlhopisov k príjmu takto: v čase rastu cien cennýchúroveň príjmu papiera klesá a naopak.

Vzorce na výpočet príjmu

Pre každý typ príjmu môžete použiť vhodný vzorec na výpočet výnosu dlhopisov.

1. Výnos z kupónu. Povedzme, že pri kúpe dlhopisu bolo určené, že výnos bude 11,75 percenta ročne. Cena dlhopisu je 1 000 rubľov. Ročne si môžete zakúpiť dva z týchto kupónov. To znamená, že každých 6 mesiacov môžete dostať 58 rubľov 75 kopeckov. Cena za rok je 117 rubľov 50 kopejok.
2. Aktuálny príjem. V tomto prípade platí vzorec i (m)=(Nk)/P=g/P (k)100.

Zvážte zápis:

• k – kupónová sadzba za rok;
• N – nominálna hodnota;
• P – obstarávacia cena;
• P (k) – nastavený kurz od momentu nákupu dlhopisov.

Predpokladajme, že príjem je 11,75 percenta ročne a výmenný kurz v čase nákupu je 95 rubľov, potom bude aktuálny príjem 12 rubľov 37 kopejok.

Pri výpočte príjmu portfólia cenných papierov sa teda používa vzorec, ktorý je úplne podobný vzorcu, ktorý sa používa na klasický výpočet.

Kuponová sadzba

Kuponová sadzba na dlhopisy je ročný úrokový výnos. Napríklad, ak je úroková sadzba 12 ročne a hodnota cenného papiera je 1 000 rubľov, potom za kalendárny rok je možné získať 120 rubľov.

Existuje niekoľko možností kupónu:

• Natrvalo opravené. percentinvestorovi známe pred kúpou. Nezmení sa od momentu zakúpenia kupónu až do dňa uskutočnenia všetkých platieb.
• Variabilne opravené. Výška príjmu je investorovi známa len čiastočne. Sadzba je známa len do určitého obdobia. Po tomto období sa určí nová sadzba, ktorá sa môže znížiť alebo zvýšiť.
• Plávajúce. Úroková sadzba sa neustále mení. Závisí to od väzby na nejaký indikátor. Veľkosť kurzu môže byť ovplyvnená: výmenným kurzom, infláciou, sadzbami stanovenými centrálnou bankou.

Každá osoba, ktorá vlastní cenné papiere, musí platiť daň vo výške 13 percent ročne.

príjem OFZ

Existujú dva typy výnosov federálnych pôžičiek: fixné a variabilné. Pevné sadzby sa tiež nazývajú pevné sadzby. Sú stanovené pre každý kupón na určité obdobie. Sadzba závisí od času vydania kupónov. Variabilné sadzby sú úplne závislé od prijatých oficiálnych údajov, ktoré závisia od inflácie. Percento sadzby tiež závisí od Centrálnej banky Ruskej federácie.

Príjem sa skladá z dvoch ukazovateľov:

• výška príjmu, ktorý investor získa zo zakúpeného kupónu;
• zisk z nákupu kupónu, ktorý má hodnotu pod nominálnou hodnotou.

V prípadoch, keď investor zakúpi kupón, ktorý má hodnotu nad nominálnou hodnotou, existuje možnosť značných strát.

Akumulujú sa federálne pôžičkykupónový zisk. V čase splatnosti platby sa hodnota kupónu zvyšuje. Keď dôjde k ďalšiemu predaju, vlastník berie tieto body do úvahy.

Určite berte do úvahy daňový systém, keďže každý druh príjmu podlieha povinnému zdaneniu. Ak bude kupón vlastniť celý čas jedna osoba, potom bude daň 15 percent zo zisku. Pri predaji kupónu musíte zaplatiť približne 35 percent za rozdiel v hodnote.

Ak chcete získať dobrý zisk, musíte tieto body vziať do úvahy. Všetky činnosti v tejto oblasti sú regulované na legislatívnej úrovni.

Aktuálny príjem

Aktuálny výnos dlhopisu je suma kupónových platieb ročne. Takéto ukazovatele nezohľadňujú príjem investora, ktorý závisí od kolísania ceny v čase splatenia dlhopisov alebo počas predaja.

Na vyhodnotenie efektívnosti výsledku môžete použiť výpočet, ktorý zahŕňa výšku prémie k hodnote zakúpeného kupónu.

Na zníženie možných rizík pri investovaní do cenných papierov je najlepšie zvoliť si organizácie, ktoré poskytujú krátke obdobie do úplného splatenia úveru. Kolísanie hodnoty možno pozorovať iba v období, keď v krajine nastáva hospodárska kríza.

Napriek tomu sa výmenný kurz veľmi rýchlo vracia v závislosti od zlepšovania ekonomickej situácie alebo keď sa blíži dátum splatnosti investičného vkladu.

Je tiež možné minimalizovať riziká, akplatí pre veľké spoločnosti a organizácie, ktoré sa osvedčili z najlepšej strany medzi investormi. Zároveň však treba počítať s tým, že príjmy budú výrazne nižšie ako u malých podnikov.

Definícia ziskovosti

Určte výnos dlhopisov pomocou nasledujúceho vzorca: r=C/P.

Zvážte označenie ukazovateľov:

• r – aktuálny príjem;
• С – zakúpený kupón;
• P je aktuálna cena kupónu.

Povedzme, že kupón bol zakúpený za cenu 20 000 rubľov, v súčasnosti sa cena tohto kupónu zvýšila na 80 000 rubľov. Preto je príjem určený ako 25 percent.

Pred nákupom dlhopisov musíte podrobne porozumieť typom dostupných cenných papierov. Bude užitočné zvážiť možnosti vytvárania príjmu. To všetko vám umožní zhodnotiť svoje schopnosti a pochopiť, aký zisk môžete získať pri investovaní. V takýchto prípadoch je lepšie sa neponáhľať a všetko dôkladne skontrolovať.