Typy, štruktúra, analýza zdrojov financovania investičných projektov

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Jedným zo všeobecných aspektov ekonomického rozvoja Ruskej federácie v súčasnej fáze spoločnosti je existencia inovatívnej ekonomiky. Riešenie problému spojeného so zvyšujúcou sa aktivitou v oblasti inovácií má dvojaký odraz, ak problematiku uvažujeme na úrovni jednotlivých štruktúr. Na jednej strane sa inovatívna činnosť ruskej ekonomiky formuje z projektov rôznych spoločností. To zvyšuje úroveň jeho konkurencieschopnosti. Na druhej strane sú inovácie dôležitým nástrojom v konkurenčnom boji jednotlivých podnikov a organizácií na medzinárodnom aj domácom trhu. V našom článku si povieme o investičných potrebách projektov a zdrojoch ich financovania. Poďme analyzovať klasifikáciu, štruktúru zdrojov a podrobne ich analyzovať.

Predmety financovania investičných projektov. Metodológia

Pod zdrojmi financovania investičných projektov je potrebné rozumieť prostriedky použiteľné ako investičné zdroje. Stojí za zmienku, že v súčasnosti veľa závisí od ich kompetentnej voľby. Toto je životaschopnosť investičnej práce; rozdeľovanie príjmov z neho získaných; akúsi záruku finančnej stability pre investorov. Zo zdrojov financovania investičných projektov, ako aj niektorých investičných metód sa vytvára jednotný systém. Treba dodať, že za každou metódou sa skrýva skutočný trhový subjekt.

Zo spôsobov investovania je dôležité poznamenať nasledovné:

• Kredit.
• Štát.
• Kombinované.
• Samofinancovanie.

Trhové entity:

• Burzy cenných papierov.
• Štruktúry komerčného bankovníctva.
• Rozpočty rôznych úrovní.
• Firmy.

Klasifikácia zdrojov financovania

Treba mať na pamäti, že všetky menované subjekty môžu byť investormi. A zdroje financovania investičných projektov sú:

• Vlastné finančné zdroje investora (odpisy; zisk; úspory, úspory fyzických a právnických osôb; prostriedky vyplácané poistnými štruktúrami ako kompenzácia strát zo všetkých druhov nehôd). Je potrebné mať na pamäti, že každá komerčná organizácia dnes musí analyzovať štruktúruzdroje financovania investičných projektov, ako aj identifikovať určité trendy, ich príčiny v prípade negatívneho zásahu tretích strán do procesu.
• Požičané prostriedky od investorov alebo nimi prevedené zdroje. Pozoruhodným príkladom sú rozpočtové alebo bankové pôžičky.
• Vyzbierané prostriedky investora. Hovoríme o peniazoch získaných z predaja akcií, ako aj z príspevkov – napríklad akcií – občanov, členov pracovných kolektívov a právnických osôb.
• Finančné prostriedky mimorozpočtového plánu.
• Federálne rozpočtové prostriedky, ktoré možno poskytnúť na návratnej aj nenávratnej báze, ako aj rozpočtový kapitál jednotlivých subjektov Ruskej federácie.
• Peniaze od zahraničných investorov.

Druhy zdrojov financovania investičných projektov

Financovanie investícií do zariadení a stavebných projektov môže pochádzať z jedného alebo viacerých zdrojov. V súčasnosti sú klasifikované ako:

• Rozpočet (centralizovaný) - prostriedky z rozpočtu federálnej alebo miestnej úrovne, ako aj z rozpočtov jednotlivých subjektov Ruskej federácie.
• Mimorozpočtové (decentralizované) - všetko ostatné (požičané peniaze získané z mimorozpočtových fondov, vlastné zdroje štruktúr, individuálni developeri, investície zo zahraničného kapitálu). Je potrebné poznamenať, že dnes nie je dominantné využívanie prilákaných zdrojov financovania investičných projektov na území Ruskej federácie.

Štruktúrazdroje financovania

Ekonomický systém sa nerozvíja a vôbec neexistuje bez tvorby a následného využívania investičných zdrojov. Práve riešenie problematiky súvisiacej s ich vyhľadávaním umožňuje zvýšiť efektivitu fungovania ekonomiky. V ekonomickej literatúre sa zdroje financovania investičných projektov zvyčajne klasifikujú podľa troch oblastí: vlastné, pôžičkové, požičané. Stojí za zmienku, že ich možno rozšíriť pridaním rozpočtových investícií, ako aj charitatívnych a bezplatných príspevkov.

Akýkoľvek zdroj financovania investičného projektu môže mať určité zložky, objemy, úlohu a význam. V každom novom prípade sa budú výrazne líšiť, pokiaľ ide o návratnosť, dostupnosť, platbu a efektivitu.

Vlastné zdroje investícií

Je vhodné zvážiť oddelene naše vlastné zdroje financovania investičných projektov a mechanizmy ich uplatňovania. Ekonomický rast závisí od štruktúry a objemu investícií v národnom hospodárstve. Štát by sa mal navyše aktívne podieľať na investičnom procese, regulovať ho, stimulovať a usmerňovať. Ďalej to berieme do úvahy a analyzujeme zásadné možnosti a aktuálne problémy hlavných zdrojov financovania investičných projektov a mechanizmov ich využitia. Dnes je materiálnym základom procesu rozšírenej reprodukcie kdekoľvek na svete samofinancovanie štruktúr. Inými slovami, financovanie investícií ekonomického subjektu sa realizuje spravidla na úkor vlastných zdrojov: odpisov dlhodobého majetku, ziskov a rezervných fondov. Zároveň sa vlastné zdroje novej formácie považujú za interné, zatiaľ čo pôžičky a vypožičané prostriedky sú externými zdrojmi financovania investičných projektov.

Aké sú výzvy?

Treba mať na pamäti, že možnosť využitia zisku štruktúry ako jedného z hlavných zdrojov akumulácie je čoraz ťažšia z dôvodu nárastu počtu neziskových spoločností, obrovského objemu neziskových platby, ako aj túžbu podnikateľov minimalizovať zisky alebo ich vôbec nezverejňovať, aby z platieb neplatili dane. Analýza situácie dokazuje, že hlavné zdroje financovania investičných projektov sú naše vlastné. Zisk sa považuje za kľúčový interný nástroj na vytváranie finančných investícií. Poskytuje existujúce smerovanie strategického rozvoja spoločnosti.

Na úkor zisku je spoločnosť schopná platiť dane, vytvárať spotrebné a rezervné fondy a akumulovať investičné zdroje, aby sa mohla plne ekonomicky rozvíjať. Za zmienku stojí, že posledná časť zisku spoločnosti je podľa definície hlavným zdrojom financovania investičných projektov. Zdroje preinvestícia, ktorá sa vytvára zo ziskov firmy, sa odhaľuje v procese jej rozdeľovania v súlade s rôznymi účelmi.

Výber zdroja financovania investičného projektu do značnej miery závisí od možností štruktúry a vonkajších okolností. Druhým spôsobom samofinancovania je odpisovanie toho majetku podniku, ktorý je dlhodobý. Najdôležitejším nástrojom regulácie činnosti z hľadiska investícií je preto odpisová politika štátu.

Zásady odpisovania

Efektívnosť odpisovej politiky je v prvom rade určená mierou, do akej sa pri zdôvodňovaní súčasných odpisových sadzieb zohľadňujú v skutočnosti prebiehajúce ekonomické procesy. Dôležitú úlohu zohráva vyváženosť, včasnosť ich zmeny. Odvody z nehmotného majetku a dlhodobého majetku využívaného spoločnosťou sú trvalejším zdrojom investičných zdrojov, najmä ak ide o stavby s významným objemom majetku. Pomocou rôznych metód odpisovania môže spoločnosť kontrolovať tvorbu odpisových tokov. Podnik má právo samostatne si zvoliť spôsob zrýchleného alebo lineárneho odpisovania dlhodobého majetku na výrobné účely.

Ktoré zdroje financovania sú dôležitejšie?

Ako sa ukázalo, priťahované zdroje financovania investičných projektov hrajú druhoradú úlohu a do popredia sa dostávajú vlastné. Preto je potrebné vytvoriť vhodné predpoklady, ktorých kľúčom sú tieto:

• Zlepšite obeh financií.
• Viditeľné zlepšenie finančnej disciplíny a finančnej situácie spoločností.
• Doplnenie pracovného kapitálu.
• Zlepšovanie politiky v oblasti daní a poplatkov, jej primárne zameranie na predvídanie fiškálnych faktorov pre prácu ekonomických subjektov, ako aj na zabezpečenie stability. Diferenciácia súčasných princípov zdaňovania na stimuláciu procesov akumulácie a úspor.
• Racionalizácia finančných tokov a kapitálových investícií v reálnom sektore ekonomiky.
• Vytvorenie podmienok, za ktorých budú štruktúry pôsobiť ako subjekty trhu.

Analýza zdrojov financovania investičných projektov

Pritiahnutie akéhokoľvek zdroja investičného financovania je spojené s určitými nákladmi na štruktúru. Napríklad emisia nových akcií zahŕňa vyplácanie dividend priamo akcionárom, prijatie úveru - platenie úrokov z neho, využitie leasingu - vyplatenie odmeny prenajímateľovi atď. Preto je pri analýze potrebné identifikovať cenu rôznych zdrojov financovania a určiť najziskovejší z nich.

Za zmienku stojí, že jediným potenciálnym prostriedkom financovania investícií FIG sú v súčasnosti bankové úvery. Politiky navrhnuté vládou za posledných niekoľko rokov mali nepriamy, ale mimoriadne silný vplyv na stimuly amožnosť financovania finančno-priemyselných projektov finančno-priemyselných skupín bankovými inštitúciami. Pri regulácii ekonomiky je jednou z najdôležitejších oblastí vplyvu na politické priority bankových štruktúr v poslednom čase získavanie prostriedkov od finančných organizácií na financovanie štátneho deficitu. rozpočtu. Je potrebné poznamenať, že vysoké miery alternatívnej ziskovosti bránia rozvoju úverov a investícií bankových inštitúcií v tomto odvetví, kde je vhodné zahrnúť investičné projekty finančnej a priemyselnej skupiny.

Druhým najvýznamnejším faktorom, ktorý bráni rozvoju tejto činnosti, je neustále sa zvyšujúca neistota zmluvných záväzkov v domácej ekonomike. Pri pohľade na situáciu len raz by sme mohli mylne dospieť k záveru, že oportunistické správanie bankových dlžníkov nijako nesúvisí s regulačnou činnosťou vlády. Podrobnejšia analýza však naznačuje, že zlá viera ekonomických subjektov pri plnení zákaziek je vo veľkej miere vyvolaná určitými krokmi zo strany samotného štátu. V každom prípade prax, ktorá sa rozvíjala mnoho rokov a je spojená s nedostatočnou ochranou záujmov investorov a veriteľov, je významnou prekážkou zvyšovania úlohy bankových investícií a úverov pri financovaní investičných projektov finančnej a priemyselnej skupiny..

Záverečná časť

Plne sme teda zvážili odrody, štruktúru zdrojov investičného financovania, ako ajanalyzovali niektoré z nich. Na záver je vhodné poznamenať, že prístup k problematike diskutovanej v predchádzajúcej kapitole umožňuje oddeliť analýzu rozhodnutí o financovaní od analýzy investičných rozhodnutí. Mimochodom, až po výpočte čistej súčasnej hodnoty projektu môžete analyzovať každý zdroj financovania samostatne.

Treba mať na pamäti, že na zdôvodnenie akéhokoľvek investičného projektu sa vytvára podnikateľský plán, ktorý odráža podstatu aktuálneho problému, úlohu projektu pri jeho prekonávaní, očakávaný efekt kladenia nápad do činnosti, zdroje financovania atď. Ak je projektová možnosť prijatá, analýza jeho implementácie sa vykoná porovnaním ukazovateľov v skutočnosti s hodnotami uvedenými v podnikateľskom pláne.

V záverečnej časti je vhodné vykonať analýzu a automatickú analýzu. Podľa nej sa podľa vopred vytvoreného algoritmu vykoná podrobná štúdia všetkých finančných a ekonomických aspektov projektu, ktorý si vyžaduje investíciu, počnúc podmienkami financovania a končiac hodnotením životaschopnosti projektu ako celku, čo naznačuje negatívne črty jeho implementácie. Stojí za zmienku, že analýzu možno vykonať pre celý projekt aj pre niektoré jeho časti. Postup sa vykonáva v grafickej verzii. Analýza je doplnená textovými komentármi. Je potrebné dodať, že všetky informácie v ňom uvedené môžu byť použité pri prvotnom návrhu projektu. Okrem toho je na základe analýzy možné identifikovať slabé miesta vo výrobnom pláne projektu, a preto -úroveň rizika príslušnej investície.

Len na základe analýzy môžu vývojári vytvoriť niekoľko alternatívnych verzií nápadu (napríklad s rôznymi zdrojmi financovania, inou štruktúrou výrobných alebo investičných nákladov atď.). Okrem toho v režime takejto analýzy program samostatne ponúka krátky záver týkajúci sa hodnotenia kľúčových ukazovateľov výkonnosti. Ak sa vyskytne nezrovnalosť s akceptovanými metódami, navrhne najefektívnejšie spôsoby, ako ich odstrániť.

Na záver finančný plán končí popisom zdrojov financovania na všetky kalendárne obdobia projektu, ako aj rozborom finančnej situácie firmy a efektívnosti investícií do budúcnosti.