Koncept derivátových finančných nástrojov

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Ekonomika vždy spája obrovské množstvo trhov: cenné papiere, prácu, kapitál a mnohé ďalšie. Všetky tieto prvky sú však kombinované rôznymi finančnými nástrojmi, ktoré slúžia na rôzne účely.

Koncept derivátových finančných nástrojov

Ekonomika je plná pojmov súvisiacich s fungovaním určitých systémov, odvetví, trhových prvkov. Koncept derivátov je široko používaný v mnohých vedeckých oblastiach: fyzika, matematika, medicína, štatistika, ekonómia a ďalšie oblasti. Svetový finančný systém vrátane finančného trhu a peňažného trhu sa bez nich nezaobíde.

Čo znamená derivát?

Vo všeobecnom zmysle je derivát kategória vytvorená z jednoduchšej hodnoty alebo formy. V matematike sa pojem derivácie redukuje na hľadanie funkcie ako výsledok diferenciácie pôvodnej funkcie. Fyzika chápe deriváciu ako rýchlosť zmeny procesu. Pojem derivátových finančných nástrojov a funkcie, ktoré vykonávajú, úzko súvisia s povahou derivátu ako celku a majú priame praktické uplatnenie na finančnom trhu.

Derivát alebo koncept derivátov trhu s cennými papiermi

Slovo „derivát“(nemeckého pôvodu) pôvodne slúžilo na označenie matematickej funkcie derivátu, no v polovici dvadsiateho storočia sa na finančnom trhu pevne usadilo a takmer stratilo svoj pôvodný význam. Dnes pojem derivátové cenné papiere nie je jediný svojho druhu, používajú sa také definície ako: sekundárny cenný papier, derivát druhého rádu, derivát, finančný derivát atď., čo nijako neovplyvňuje všeobecný význam.

Derivát alebo finančný nástroj 2. rádu je futures kontrakt, ktorý uzatvárajú dvaja alebo viacerí účastníci formálne prostredníctvom burzy alebo neformálne za účasti finančných inštitúcií na základe určenia budúcej hodnoty skutočného aktíva alebo nástroja vyššieho rádu.

Kľúčové charakteristiky derivátov

Táto definícia má niekoľko kľúčových komponentov, z ktorých vychádza koncept a typy derivátových cenných papierov:

1. Derivát je zmluva, v ktorej sa dve alebo viaceré osoby alebo organizácie zaujímajú o jej úspech. Podľa toho, ako sa zachová trh a predovšetkým cena, jedna strana vyhrá, druhá prehrá. Tento proces je nevyhnutný.
2. Finančná zmluva môže byť formalizovaná prostredníctvom burzy cenných papierov alebo mimo burzy za účasti podnikov a združení podnikov na jednej strane a bánk a nebankových finančných inštitúcií na strane druhej. Prítomnosť alebo neprítomnosť výmeny je do značnej mierydefinuje špecifiká derivátu.
3. Derivát druhého rádu vo financiách, podobne ako v matematike, má základ alebo základ. Len ak prírodné vedy všetko zredukujú na najjednoduchšie funkcie, finančný trh funguje s reálnymi aktívami. Na burze sú reálne aktíva rozdelené do štyroch kategórií: komodity alebo komoditné aktíva (ktoré boli testované podľa výmenných štandardov); cenné papiere (akcie, dlhopisy) a akciové indexy; menové transakcie a futures (špecializované zmluvy).
4. Doba trvania zmluvy – závisí od typu finančného nástroja. Stanovenie presného termínu plnenia zmluvy má za cieľ chrániť záujmy a znižovať riziká pre obe strany. Z obchodu však spravidla vyhráva iba jedna osoba.

Cenné papiere derivátov: pojem, typy, účely použitia

Špecifikom burzy ako trhového segmentu je, že plní nielen funkciu „určovania cien“(je vlastná väčšine dnes známych trhov), ale aj rizikového poistenia. Za týmto účelom sa zmluvné strany dohodli, že uzavrú zmluvu a určia presný dátum jej implementácie, čím sa zníži riziko vzniku strát v budúcnosti.

Existujú tri hlavné typy záručných podmienok, ktoré zabezpečujú plnenie zmlúv na dobu určitú:

• Budúcnosť.
• Poslať ďalej.
• Voliteľné.

Pozrime sa na ne bližšie.

Futures ako rôzne finančné deriváty

Futures boli priekopníkmi na burze asfinančné nástroje. A kupóny pšenice a ryže zaručovali farmárom zisk, či už to bol dobrý rok alebo nie.

Future kontrakty - koncept derivátových finančných nástrojov spojený s uzatvorením výmenného kontraktu na dobu určitú na nákup a predaj podkladového aktíva, pričom zmluvné strany sa dohodnú len na úrovni kolísania ceny podkladového aktíva. aktíva a sú povinní výmenou až do termínu „plnenia“.

Kým je zmluva v platnosti, cena môže výrazne kolísať v závislosti od zmien v ekonomike, politike, trhových podmienkach, prírodných faktoroch a cenách súvisiacich produktov. Kupujúci ťažia z toho, keď sú ceny akcií nižšie ako ceny, za ktoré bola uzatvorená zmluva. A naopak.

Významnou nevýhodou obehu futures (predovšetkým komodít) je, že v konečnom dôsledku sú oddelené od reálnych aktív a neodrážajú skutočný stav vecí v ekonomike. Jedna pätina celkovej ceny futures predstavuje skutočnú hodnotu tovaru a štyri pätiny predstavujú rizikovú cenu.

Postupná alebo preposlaná zmluva

Forward je spolu s ďalšími zmluvami súčasťou konceptu derivátov finančného trhu, jeho neformálnej časti. Inými slovami, forwardy sa na burze cenných papierov vyskytujú len zriedka, ale často sa uzatvárajú priamo medzi podnikateľmi v rovnakých alebo rôznych oblastiach ekonomickej činnosti.

Forward contract alebo forward (z angl. „Forward“) – dohoda medzi zmluvnými stranami o dodaní tovaru v presne stanovenej lehote. Ako je zrejmé z definície, forward najčastejšie operuje s komoditnými aktívami, a nie s cennými papiermi alebo finančnými nástrojmi. Ďalším významným rozdielom medzi forwardovými a inými nástrojmi je to, že môže ísť o neštandardizované tovary a dokonca aj služby. Na burzu sú prijaté komodity, ktoré prešli najprísnejšími kontrolami kvality a sú v súlade s medzinárodnými štandardmi. Táto požiadavka sa nevzťahuje na OTC tovar. Zodpovednosť za tovar nesie výlučne dodávateľ a riziká nesie kupujúci.

Dohodnutá forwardová cena sa nazýva cena doručenia. Počas trvania zmluvy sa nemení. Keďže to však spôsobuje stranám určité ťažkosti, burza ponúka svoje alternatívne forwardové zmluvy, ktoré sa inak nazývajú, ale v skutočnosti sú rovnaké ako forwardy: výmenná transakcia so záväzkom kúpiť, predať a transakcia s prémiou..

Opčné zmluvy na burze

Korunovaný derivátovými finančnými nástrojmi, koncept, typy a poddruhy opčných zmlúv. Do roku 1973 sa stretávali len na komoditných burzách, no už po jedenástich rokoch sa stali druhým najobchodovanejším nástrojom na globálnom finančnom trhu.

Teraz môže byť opcia založená na takmer akomkoľvek aktíve: cenný papier, akciový index, komodita, úroková sadzba, menová transakcia a, čo je dôležitejšie, ďalší finančný nástroj. Opcia je derivát tretieho rádu, nadstavba inej finančnej nadstavby.

Na základe vyššie uvedeného je opcia formalizovaná a štandardizovaná výmenná zmluva, ktorá umožňuje jednej zo strán právo splniť alebo nesplniť záväzky vyplývajúce zo zmluvy. Forwardy a futures sú záväzné, opcie nie. Inými slovami, do uplynutia platnosti zmluvy bude musieť kupujúci alebo predávajúci predať alebo kúpiť aktívum výmeny, aj keď je obchod pre nich nerentabilný, a vlastník opcie sa môže tomuto osudu vyhnúť.

Riziko prítomnosti derivátov tretieho rádu na finančnom trhu

Z pohľadu rizikového poistenia je opcia najefektívnejším finančným nástrojom. Na druhej strane prítomnosť opcií a opcií prispieva k oddeleniu finančného trhu od reálneho komoditného trhu viac ako akékoľvek iné finančné nástroje. Opcie pumpujú trh fiat peniazmi a najmenší náznak nestability prerastie do globálnej finančnej krízy. Pre nestálu globálnu ekonomiku, ktorá bola v posledných rokoch vystavená prírodným, ekonomickým a politickým otrasom, je to viac než dosť. Nová globálna finančná kríza je hneď za rohom.