Spadne dolár? Výmenný kurz dolára: prognóza

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Pri prieskume s nezávislými odborníkmi sa celkom jasne ukázalo, že väčšina ľudí má obavy z otázky, či dolár padne. Záujem obyvateľov Ruska je spôsobený predovšetkým tým, že náklady na dovoz, a teda aj cenu veľkej väčšiny produktov, určuje výmenný kurz americkej meny. Existuje veľmi jednoduchý vzťah. Vysoké náklady na čierne zlato zabezpečujú prílev dolárov na domáci trh, rubeľ sa aktívne posilňuje a obyvatelia krajiny môžu nakupovať tovar za prijateľnú cenu. Ak cena ropy klesne, obraz bude úplne opačný a životná úroveň prudko klesne.

nesúlad rozpočtu na rok 2015

V novembri 2014 bolo celkom zrejmé, že rozpočet na rok 2015 sa ani zďaleka nepribližuje realite. Výdavky boli plánované s ohľadom na skutočnosť, že barel čierneho zlata by na svetovom trhu stál najmenej 96 dolárov. Na základe tohto ukazovateľa by výmenný kurz dolára v bankách počas roku 2015 nemal prekročiť 37 rubľov. Nečakané prekvapenie sa už odohralo vnovembra 2014. V tom čase výmenný kurz americkej meny zodpovedal 48 rubľov. Do polovice decembra toho istého roku vzrástla na 60 rubľov. Vrchol dosiahol takmer 68 rubľov. Počas prednovoročnej krízy si svetoví experti netrúfali hovoriť o odpisoch. Prognózy sa sústredili okolo ďalšieho rastu meny. Niektorí odborníci hovorili o dosiahnutí hranice 100 rubľov za jeden dolár. Nielen pokles ropy, ale aj ďalšie základné faktory sa stali predpokladmi pre negatívny vývoj udalostí.

Čo hovorí situácia s deficitom?

Odborníci, berúc do úvahy rozpočtový deficit v dôsledku zníženia prílevu devíz v dôsledku klesajúcich cien ropy, hovoria o možnej, aj keď nie úplnej obnove výmenného kurzu. Existujú významné predpoklady pre pád aj rast meny. Všetko bude závisieť od toho, ako sa bude vyvíjať situácia na svetovom trhu s ropou. Zatiaľ môžeme povedať, že v blízkej budúcnosti dolár v Rusku trochu klesne, čo priamo súvisí s rehabilitáciou nákladov na čierne zlato. Kým najväčšie krajiny produkujúce ropu po masívnom čerpaní obnovia svoje finančné rezervy, dolár bude klesať. Ak dnešný kurz zodpovedá 54,5 rubľov za dolár, potom môžeme počítať s poklesom na 46-48 rubľov. Ak si situáciu preložíme na cenu ropy, ktorá sa momentálne obchoduje za 66,6 USD za barel so silným vzostupným trendom, už teraz môžeme povedať, že dolár na trhu klesne. Zároveň sa v júni uskutoční dôležité stretnutie členských krajín OPEC o hodkde sa budú prijímať rozhodnutia, ktoré zohrávajú dôležitú úlohu pri tvorbe cien na trhu s ropou a následne ovplyvňovaní výmenného kurzu dolára v Rusku.

Kontroverzná politická situácia

Vo svetových médiách opakovane zaznela informácia, že po anexii Krymu a paralelnej konfrontácii na východe s Ukrajinou boli voči Rusku uvalené sankcie. Radikálne zasiahli mnohé odvetvia hospodárstva a zanechali negatívnu stopu na finančnej situácii v krajine. Najviac utrpela ťažba ropy a vojenský priemysel, z ktorého príjmy tvoria gro štátneho rozpočtu a ktorý podporoval dolár v Rusku na optimálnej úrovni. Hlavným problémom je nemožnosť čerpať úvery od západných finančných inštitúcií. Platba platieb za predtým poskytnuté pôžičky núti vládu aktívne nakupovať doláre, čo automaticky vedie k ich zhodnoteniu.

Aké predpovede možno urobiť analýzou ruskej politiky?

Odpovedať na otázku, či dolár padne, na základe politickej situácie v krajine, je veľmi problematické. Západné štáty nielenže nerušia sankcie voči Rusku, ale ich miestami aj sprísňujú. Nemožnosť získať lacné úvery v cudzej mene bola doplnená o masový odchod zahraničných investorov z krajiny, ktorý bol sprevádzaný odlivom cudzej meny. Korupcia a silný tlak úradov na podnikanie sa stali dôvodom presunu domáceho podnikania do offshore. Všetky tieto skutočnosti naznačujú, že výmenný kurz dolára v bankách v ďalšomperspektíva sa výrazne nezmení. Povedzme, že na pozadí mierneho nárastu cien ropy sa to vráti späť, ale analytici neodporúčajú čakať na zásadné zmeny, kým sa konflikt s Ukrajinou, ako aj s krajinami Európy a Ameriky nevyčerpá.

Predpoveď založená na domácich vládnych udalostiach

Vlaňajšiu prednovoročnú krízu odštartovali okrem vonkajších faktorov aj vnútorné problémy štátu. Krajine sa za posledných 15 rokov nepodarilo zmeniť surovinový model ekonomiky na moderný. Ropný priemysel prakticky pohltil všetky voľné zdroje a rozdelenie financií medzi štátne ekonomické segmenty bolo nerovnomerné. Nadmerný rozvoj ropného priemyslu spôsobil úpadok ostatných ekonomických oblastí. V dôsledku toho sme mohli vidieť veľmi vysoký dolár. Predpoveď o ďalšom zhodnocovaní americkej meny sa dá urobiť na základe skutočnosti, že v súčasnosti nikto nevykonáva štrukturálne reformy. Bez radikálnej reštrukturalizácie ekonomiky sa situácia nezmení, a preto výmenný kurz rubľa zostane nedostatočne silný.

Čo sťažuje prognózovanie?

Názory odborníkov na otázku, či dolár padne, sa takmer radikálne líšia. Nikto neposkytuje sebavedomé záruky budúceho pohybu meny. Ak na konci roka 2014 väčšina expertov sebavedomo dokázala nárast rubľa na hranicu sto jednotiek za dolár, dnes sa názor zmenil. Analytici majú tendenciuže dolár klesá a sebavedomo si udržiava svoj trend. Ťažkosti pri prognózovaní spôsobujú početné špekulatívne transakcie s americkou menou, ktoré v podmienkach jej deficitu v krajine spôsobujú prudké výkyvy. Dynamika dolára závisí aj od splácania dlhových záväzkov veľkých ruských spoločností. Napríklad len v decembri minulého roku a v januári tohto roku bolo splatených asi 32-33 miliárd dolárov dlhu. Nákup cudzej meny na medzibankovom trhu vedie ku kolísaniu cien a vzrušeniu medzi obyvateľstvom pri absencii kompenzácie od centrálnej banky.

Výmenný kurz dolára môžu určovať pravidlá centrálnej banky

Rozhodnutie centrálnej banky o injekciách na medzinárodný trh ovplyvňuje veľa. Napriek tomu, že ruská vláda dovolila národnej mene voľne plávať, vyhradila si právo upraviť hodnotu rubľa v extrémnych situáciách. Vzhľadom na to, že Rusko má jednu z najväčších zlatých a devízových rezerv na svete, môžeme hovoriť o schopnosti krajiny zadržať národnú menu presne tak dlho, ako to bude potrebné. Centrálna banka môže dolár kedykoľvek opraviť. Ak sa v rámci menovej politiky spustí tlačiareň a vydajú sa neoprávnené peniaze, americká mena vyletí do neba, čo hrozí devalváciou rubľa. Ak je tok neoprávnených peňazí stále prísne kontrolovaný vládou, možno zvážiť možnosť posilnenia rubľa a poklesu dolára.

Stredne optimistické predpovede

Existujú iba tri kategórie predpovedí. Je to mierne optimistické,optimistický a pesimistický. Vzhľadom na každý zo scenárov môžeme hovoriť o tom, či dolár padne. Umiernení optimisti dúfajú v silnú ruskú ekonomiku a neschopnosť Európy rozvíjať sa bez domácich zdrojov energie. Analytici vychádzajú z toho, že nízke ceny ropy sú pre celý svet nerentabilné a čoskoro sa situácia stabilizuje tak na svetovom trhu s ropou, ako aj v ruskej ekonomike. Pozorne študujú dolár. Ich predpoveď sa do konca roka 2015 zastaví na úrovni 38 – 42 rubľov.

Optimistické názory na situáciu a výmenný kurz dolára

Zarytí optimisti tiež hovoria, že dolár klesá. Ide najmä o predstaviteľov vládneho aparátu a ľudí im blízkych. Nezohľadňujú skutočnú situáciu, ale politické motívy. Ich názor spočíva v tom, že pokles ropy je dielom americkej vlády a ich partnerov. Cieľom súpera sú vojensko-politické ústupky Ruska. Nezmyselnosť takéhoto vývoja udalostí v budúcnosti by sa mala ukázať koncom leta 2015. Podľa predpovedí sa krajina stretne s novým rokom 2016 v predkrízovom stave. Jediná vec, ktorá sa neberie do úvahy, je fakt, že v dôsledku poklesu ceny čierneho zlata na svetovom trhu trpí samotná Amerika, keďže rozvoj bridlicovej ropy nie je ani zďaleka lacný.

Pesimisti tvoria väčšinu analytikov a odborníkov

Najväčšia skupina expertov verí, že dolár, ktorý dnes centrálna banka ponúka za kurz 54,5, sa už nikdy nevráti na predkrízovú úroveň. Liberálne zmýšľajúci analytici poukazujú na rast meny na úroveň 100 rubľov. Ako dôvody vidia krízu nesplácania, úverovú krízu a bankrot veľkého počtu bánk a podnikov. Hovorí sa o tom, že Rusko sa môže obrátiť na riadenú ekonomiku a dokonca vytvoriť obnovený formát ZSSR. Očakávanie neuveriteľne hlbokej krízy nás núti dávať si pozor na sociálne otrasy a prehliadku suverenít.

Tu stojí za to urobiť krok späť a potvrdiť, že ani jedna zo serióznych predpovedí za posledných šesť mesiacov sa nesplnila ani z polovice. To dáva dobrý dôvod domnievať sa, že nemá zmysel spoľahlivo, alebo ešte pravdepodobnejšie predpovedať smerovanie dolára, pretože priame spojenie medzi menou a ekonomickými ukazovateľmi je už dávno prerušené.