Neistota a riziko pri rozhodovaní

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Riadenie podniku, ako aj napríklad štátne úlohy sociálno-ekonomického charakteru je možné vykonávať s prihliadnutím na aktuálne neistoty a riziká. Aké sú ich špecifiká? Ako sa dajú vypočítať?

Aká je podstata neistôt a rizík?

V prvom rade zvážte koncepciu rizika a neistoty, ako možno tieto pojmy interpretovať v určitých kontextoch.

Riziko sa bežne chápe ako pravdepodobnosť výskytu nepriaznivej alebo nežiaducej udalosti. Napríklad, ak hovoríme o podnikaní, môže ísť o zmenu trhových podmienok tak, že výsledky hospodárskej činnosti podniku nebudú ani zďaleka optimálne.

Neistota je chápaná ako neschopnosť spoľahlivo predpovedať výskyt udalosti bez ohľadu na to, aká je žiadúca. Spravidla sa však neistota a riziko zvažujú v kontexte nástupu nepriaznivých podmienok. Opačná situácia - keď nie je možné predvídať výskyt pozitívnych faktorov, je pomerne zriedka vnímaná ako neistá,keďže v tomto prípade nie je potrebné určovať taktiku reakcie na relevantné faktory. Zatiaľ čo v negatívnych scenároch je takáto taktika zvyčajne potrebná. Je to spôsobené tým, že v podmienkach neistoty a rizika možno robiť najdôležitejšie rozhodnutia – ekonomické, politické. Pozrime sa, ako sa to dá urobiť podrobnejšie.

Ako minimalizovať neistotu a riziká?

Prijímanie určitých rozhodnutí v prostredí charakterizovanom neistotou a rizikom sa uskutočňuje pomocou konceptov, ktoré minimalizujú pravdepodobnosť chýb alebo rôznych nežiaducich scenárov. Tento prístup môže byť účinný v rôznych situáciách.

Neistota a riziko sú teda súčasťou mnohých oblastí moderného života. Prístupy, ktoré sa používajú v prípadoch, keď je potrebné minimalizovať chyby v určitých akciách, môžu byť založené na:

- o identifikácii stabilných faktorov, ktoré môžu ovplyvniť situáciu;

- o analýze zdrojov a nástrojov, ktoré má osoba s rozhodovacou právomocou k dispozícii;

- o identifikácii dočasných a nestabilných faktorov, ktoré môžu tiež ovplyvniť situáciu, ale to je možné len za špecifických podmienok (tiež je potrebné ich identifikovať).

Medzi oblasti, v ktorých sú relevantné koncepty najžiadanejšie, patrí manažment. Existuje názor, že v kontexte riadenia podniku je neistota manažérskym rizikom,a jeden z hlavných. Tu nachádzame teda iný variant výkladu predmetného pojmu. V oblasti manažmentu sú veľmi bežné koncepty, ktoré skúmajú podstatu rôznych rizík. Preto bude užitočné najskôr preštudovať, ako sa neistota a riziko zohľadňujú v procese prijímania manažérskych rozhodnutí v podniku.

Riadenie podniku v neistote a riziku

Nasledovný prístup je v podnikaní bežný na prekonanie možných negatívnych dôsledkov pri riešení určitých problémov.

V prvom rade manažéri určujú zoznam objektov, ktorých správanie môže byť charakterizované neistotou a rizikami. Môže to byť napríklad trhová cena predávaných tovarov alebo služieb. V podmienkach voľnej tvorby cien a vysokej konkurencie môže byť veľmi problematické jednoznačne predpovedať jej priebeh. Zisťuje sa vznik rizika neistoty, pokiaľ ide o vyhliadky na príjem zo strany spoločnosti. V dôsledku klesajúcich cien nemusí jeho hodnota stačiť na splatenie bežných záväzkov alebo napríklad na riešenie problémov súvisiacich s propagáciou značky.

Nečakane prudký nárast cien môže zase viesť k akumulácii nadmerného množstva nerozdeleného zisku firmy. Čo by možno v inej situácii – pri systematickej dynamike príjmov – manažment investoval do modernizácie fixných aktív alebo rozvoja nových trhov.

Po identifikácii objektu charakterizovaného neistotou a rizikami z hľadiska rozvoja podnikania,prebiehajú práce na určení faktorov, ktoré ovplyvňujú správanie tohto objektu. Môžu to byť čísla odrážajúce trhovú kapacitu a dynamiku predaja pre podniky, ktoré pôsobia v určitom segmente. Môže to byť štúdia makroekonomických, politických faktorov.

Pojem rizika a neistoty, ako sme uviedli na začiatku článku, možno spájať s procesmi v rôznych oblastiach. Preto sa tu spravidla berie do úvahy najširšia škála faktorov. Napríklad tie, ktoré sa týkajú finančného sektora. Budeme študovať, ako sa podmienky neistoty a rizika skúmajú v priebehu rozhodovania o rôznych peňažných transakciách.

Neistota a rizikové faktory vo finančnom sektore

Vyššie sme si všimli, že manažéri podniku pri vývoji algoritmu na prijímanie manažérskych rozhodnutí najprv berú do úvahy objekt, ktorý možno charakterizovať neistotou a rizikami, a potom identifikujú faktory, ktoré určujú pravdepodobnosť podmienok pod ktorým môžu pracovať.

To isté možno urobiť aj pri riešení problémov súvisiacich s finančným manažmentom. V oblasti peňažných transakcií objekt, ktorý môže byť ovplyvnený neistotou (riziko je jej osobitným prípadom), je najčastejšie kúpna sila kapitálu. V závislosti od určitých podmienok sa môže zvýšiť alebo znížiť. Napríklad v dôsledku inflácie v štátnom hospodárstve kurzový rozdiel v hodnotení národnej meny. čo zas môžezávisí od makroekonomických a politických procesov.

V oblasti rozhodovania súvisiaceho so správou peňazí teda môžu byť úrovne neistoty (riziko - ako konkrétne opäť prípad) zastúpené na rôznych úrovniach.

Po prvé na úrovni ekonomických makroukazovateľov (napríklad dynamika HDP, obchodná bilancia, inflácia) a po druhé v oblasti individuálnych finančných ukazovateľov (ako možnosť výmenný kurz národnej meny). Faktory na oboch úrovniach určujú, aká bude kúpna sila kapitálu.

Po identifikácii objektu charakterizovaného neistotou a rizikami, ako aj zvýraznení faktorov, ktoré ich ovplyvňujú, je potrebné aplikovať metodológiu na praktickú aplikáciu rozhodnutia. Napríklad - vyvinuté manažérmi spoločností alebo finančnými špecialistami. Na to existuje veľké množstvo prístupov. Medzi najbežnejšie patrí použitie rozhodovacej matice. Poďme si to preštudovať podrobnejšie.

Matrix ako nástroj na výber rozhodnutí pod rizikom a neistotou

Táto technika sa vyznačuje predovšetkým svojou všestrannosťou. Je celkom optimálny na rozhodovanie o objektoch, ktoré sa vyznačujú ekonomickými rizikami a neistotou, a preto je použiteľný v manažmente.

Rozhodovacia matica zahŕňa výber jednej alebo viacerých z nich na základe najvyššej pravdepodobnosti reťazca faktorov ovplyvňujúcich objekt. Vyberie sa teda hlavné riešenie - vypočítané na jednom súbore faktorov, a ak nefungujú (alebo sa naopak ukážu ako relevantné), potomzvolí sa iný prístup. Čo zahŕňa vplyv iných faktorov na objekt.

Ak sa ukáže, že druhé riešenie nie je najoptimálnejšie, použije sa ďalšie a tak ďalej, až kým nedôjde k výberu prístupu, ktorý je najmenej žiaduci, ale prináša výsledok. Vytvorenie zoznamu riešení - od najúčinnejších po najmenej efektívne, je možné vykonať pomocou matematických metód. Napríklad tie, ktoré zahŕňajú zostavenie grafu rozdelenia pravdepodobnosti spustenia určitého faktora.

Neistotu a rizikové podmienky možno teoreticky vypočítať pomocou metód teórie pravdepodobnosti. Najmä ak ten, kto to robí, má k dispozícii dostatočne reprezentatívne štatistické údaje. V praxi ekonomickej a finančnej analýzy sa vytvorilo veľké množstvo kritérií, podľa ktorých možno určiť pravdepodobnosť spustenia určitých faktorov neistoty a rizík. Bude užitočné preštudovať si niektoré z nich podrobnejšie.

Kritériá na určenie pravdepodobnosti v analýze neistoty a rizika

Pravdepodobnosť ako matematická kategória sa zvyčajne vyjadruje v percentách. Spravidla nejde o jednu hodnotu, ale o ich kombináciu - na základe toho, aké podmienky pre spúšťacie faktory sa vytvárajú. Ukazuje sa, že sa berie do úvahy niekoľko pravdepodobností a ich súčet je 100 %.

Hlavné kritérium na posúdenie miery pravdepodobnosti spustenia určitýchfaktory považované za objektívnosť. Musí byť potvrdené:

- osvedčené matematické metódy;

- výsledky štatistickej analýzy významného množstva údajov.

Ideálne – ak sa použijú oba nástroje na identifikáciu objektivity. V praxi sa však táto situácia vyskytuje len zriedka. Ekonomické riziká a neistoty sa spravidla počítajú s prístupom k relatívne malému množstvu údajov. Je to celkom logické: ak by všetky podniky mali rovnaký prístup k relevantným informáciám, potom by medzi nimi neexistovala konkurencia, čo by tiež ovplyvnilo tempo ekonomického rozvoja.

Pri analýze ekonomických rizík a neistoty sa preto podniky musia najčastejšie zamerať na matematický aspekt výpočtu pravdepodobnosti. Čím dokonalejšie budú vhodné metódy firmy, tým bude firma konkurencieschopnejšia na trhu. Uvažujme, aké metódy možno použiť na určenie pravdepodobnosti vytvorenia podmienok pre pôsobenie faktorov správania objektov, vo vzťahu ku ktorým možno pozorovať situáciu neistoty (riziko - ako jeho špeciálny prípad).

Metódy na určenie pravdepodobnosti

Pravdepodobnosť sa dá vypočítať:

- analýzou typických situácií (napríklad, keď sa s najväčšou pravdepodobnosťou môže vyskytnúť iba 1 z 2 udalostí, ako možnosť: pri hode mincou vypadávajú hlavy alebo chvosty);

- prostredníctvom rozdelenia pravdepodobnosti (na základe historických údajov respanalýza vzorky);

- prostredníctvom expertnej analýzy scenára – so zapojením skúsených odborníkov, ktorí sú schopní preskúmať faktory, ktoré ovplyvňujú správanie objektu.

Keď sa rozhodnete pre metódy výpočtu pravdepodobnosti v rámci výpočtu neistoty a rizík, môžete ju začať prakticky určovať. Poďme študovať, ako možno tento problém vyriešiť.

Ako v praxi určiť pravdepodobnosť neistej udalosti?

Praktické určenie pravdepodobnosti spustenia faktora ovplyvňujúceho objekt, ktorý sa vyznačuje neistotou a rizikami, začína formuláciou konkrétnych očakávaní od príslušného objektu. Ak je toto kúpna sila kapitálu, potom možno očakávať, že sa zvýši, zostane na rovnakej úrovni alebo sa zníži.

Cieľmi finančníka v tomto prípade môžu byť napríklad:

- investovanie kapitálu s klesajúcou kúpnou silou do modernizácie fixných aktív;

- tvorba dodatočných objemov nerozdeleného zisku na báze hotovosti so stabilnou alebo rastúcou kúpnou silou.

Predpokladajme, že finančník očakáva, že kapitál – z inflačných dôvodov – predsa len zníži svoju kúpnu silu, v dôsledku čoho bude potrebné investovať do modernizácie fixných aktív. Riziko (stupeň neistoty) teda v tomto prípade spočíva v tom, že značné množstvo kapitálu bude investované do likvidného aktíva, pričom jeho kúpna sila môže na rozdiel od očakávaniavyrásť. V dôsledku toho firma dostane menej nerozdeleného zisku. Jeho konkurenti zase môžu využívať svoj kapitál efektívnejšie.

Po rozhodnutí o očakávaniach týkajúcich sa objektu charakterizovaného neistotou a rizikami je potrebné študovať súhrn faktorov ovplyvňujúcich správanie zodpovedajúceho objektu. Môžu to byť:

- ekonomické ukazovatele štátu (vrátane inflácie, výmenného kurzu národnej meny, ktorý sme už spomenuli vyššie);

- situácia na trhu so surovinami a finančnými prostriedkami požadovanými spoločnosťou (vo vzťahu k nákladom ktorých sa počíta kúpna sila podnikového kapitálu);

- dynamika produktivity kapitálu (určenie perspektívy modernizácie fixných aktív spoločnosti).

Ďalej pomocou matematických metód spoločnosť vypočíta najväčší stupeň vplyvu určitých faktorov na objekt, po čom určí pravdepodobnosť, že každý z nich spustí.

Môže sa teda ukázať, že prevažná časť kapitálu spoločnosti ide na nákup surovín, materiálov a finančných prostriedkov, pričom sa dovážajú najmä zo zahraničia. V dôsledku toho bude rast alebo pokles kúpnej sily finančných prostriedkov organizácie závisieť predovšetkým od dynamiky národnej meny a v menšej miere od oficiálnej inflácie.

Zdroje neistoty (riziká) budú v tomto prípade makroekonomického charakteru. Výmenný kurz národnej meny je teda ovplyvnený predovšetkým platobnou bilanciou štátu,pomer aktív a pasív, úroveň verejného dlhu, celkový objem transakcií v cudzej mene pri vysporiadaní so zahraničnými dodávateľmi.

Pravdepodobnosť neistej udalosti - zvýšenie, udržanie stabilnej hodnoty alebo zníženie kúpnej sily kapitálu sa teda vypočíta identifikáciou hlavných faktorov ovplyvňujúcich príslušný objekt a určením podmienok pre spustenie týchto faktorov, ako aj pravdepodobnosti ich výskytu (ktorá zase môže závisieť od faktorov inej úrovne – v tomto prípade makroekonomickej).

Rozhodovanie na základe rizika

Študovali sme teda, ako možno vypočítať pravdepodobnosť výskytu podmienok pre spustenie faktorov, ktoré ovplyvňujú správanie objektu charakterizovaného neistotou a rizikami. Bude tiež užitočné podrobnejšie si preštudovať, ako možno robiť rozhodnutia tvárou v tvár neistote a riziku.

Moderní odborníci identifikujú nasledujúci zoznam kritérií, ktorými sa možno riadiť v rámci takýchto úloh:

- pravdepodobnosť dodržania očakávaných ukazovateľov;

- vyhliadky na dosiahnutie extrémne nízkych a vysokých hodnôt pre posudzované ukazovatele;

- stupeň rozptylu medzi očakávaným, minimálnym a hraničným ukazovateľom.

Prvým kritériom je výber riešenia, ktorého realizácia môže viesť k dosiahnutiu optimálneho výsledku – napríklad v otázke investovania kapitálu do otvorenia závodu preTV produkcia v Číne.

Očakávané ukazovatele v tomto prípade môžu byť založené na historických štatistikách alebo vypočítané (ale opäť na základe praktických skúseností odborníkov, ktorí sa rozhodujú). Napríklad manažéri môžu mať informácie, že ziskovosť výroby TV v továrni v Číne je v priemere asi 20 %. Preto, keď otvoria vlastnú továreň, môžu očakávať podobnú návratnosť investícií.

Na druhej strane si môžu byť vedomí prípadov, keď niektoré firmy nedosiahli tieto čísla a navyše sa stali neziskovými. V tejto súvislosti budú musieť manažéri zvážiť takýto scenár ako nulovú alebo negatívnu ziskovosť.

Finančníci však môžu mať dôkazy, že niektoré firmy dokázali dosiahnuť 70 % návratnosť investícií v čínskych továrňach. Pri rozhodovaní sa berie do úvahy aj dosiahnutie príslušného ukazovateľa.

Rizikom (v tomto prípade výsledkom neistoty) pri zvažovaní možnosti investície do otvorenia továrne v Číne môže byť vznik podmienok pre pôsobenie faktorov, ktoré negatívne ovplyvňujú objekt – úroveň ziskovosti. Faktory, ktoré môžu viesť k tomu, že príslušný ukazovateľ bude negatívny. Zároveň ďalším výsledkom neistoty môže byť dosiahnutie ziskovosti 70 %, teda číslo, ktoré už predtým dosiahli iné podniky.

Ak bola záporná ziskovosťrelatívne vzaté ukazuje, že v Číne sa otvorilo 10 % tovární, číslo 70 % dosiahne 5 % a očakávaných – 20 % – bolo zaznamenaných na základe výsledkov práce 85 % tovární, potom manažérov celkom správne môže urobiť kladné rozhodnutie ohľadom investície do otvorenia továrne na výrobu televízorov v Číne.

Ak je zaznamenaná negatívna ziskovosť na základe dostupných údajov pre 30 % tovární, manažéri môžu:

- opustiť myšlienku investovania do tovární;

- na analýzu faktorov, ktoré môžu predurčiť takú miernu výkonnosť investícií do výroby TV.

V druhom prípade sa neistota a riziko v rozhodnutiach manažmentu budú posudzovať na základe nových súborov kritérií z hľadiska očakávaní optimálnych, maximálnych a minimálnych ukazovateľov. Napríklad dynamiku nákupných cien komponentov možno študovať ako jeden z faktorov ziskovosti. Alebo - ukazovatele dopytu na trhu, na ktorý sa dodávajú televízory vyrobené v továrni v Číne.

CV

Rozhodli sme sa teda pre podstatu javov ako neistota a riziko v podnikaní. Môžu charakterizovať rôzne predmety. V podnikateľskom sektore je to najčastejšie kúpna sila kapitálu, ziskovosť, cena cien za určité aktíva.

Riziko výskumníci najčastejšie považujú za špeciálny prípad neistoty. Odráža pravdepodobnosť dosiahnutia nejakého nežiaduceho alebo negatívneho výsledkuaktivity.

Riziko a neistota sú pojmy, ktoré úzko súvisia s pojmom „pravdepodobnosť“súvisiacim s matematikou. Zodpovedá súboru metód, ktoré vám umožňujú vypočítať, či sú očakávania manažéra v prípade podniku alebo inej zainteresovanej strany oprávnené, pokiaľ ide o faktory, ktoré môžu ovplyvniť neistotu a riziko pri riadení podniku.