Ako si vybrať dlhopisy na investíciu?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Dluhopisy sú ako bankový vklad. Ich podstata je rovnaká a spočíva v úverovaní v jednom prípade bankovej organizácii av druhom emitentovi, ktorého môže hrať štát spolu so subjektmi federácie a obchodnými spoločnosťami. Pravda, dlhopisy majú v rámci výberu viac parametrov. Pred výberom dlhopisov na investíciu je potrebné preštudovať si tieto parametre: cena, ktorá sa bude meniť, kupónový výnos, splatnosti s ponukami a pod. Výnos dlhopisov priamo závisí od týchto charakteristík. O všetkých zložitostiach výberu dlhopisov sa dozvieme preštudovaním článku až do konca.

Ťažký výber

Dnes odborníci odporúčajú na nákup:

• Dluhopisy veľkých finančných inštitúcií z 30 najlepších (okrem štátu a inštitúcií so zahraničnou účasťou). Vhodné napríklad Promsvyazbank, Otkritie a MKB.
• Subfederálne dlhopisy (v tomtov prípade dane z príjmu fyzických osôb sa kupón neúčtuje).
• Eurobondy so splatnosťou dva až tri roky a výškou investície dvestotisíc dolárov. Sberbank, VEB a VTB majú výnosy z eurobondov v cudzej mene od troch do šiestich percent alebo viac, a to aj pri zohľadnení dane z príjmu fyzických osôb. To je oveľa viac, ako ponúkajú banky pre vklady v cudzej mene, avšak vstupná hranica je od tisíc dolárov do desať.

Ako si vybrať dlhopisy na investíciu, je dôležité si vopred zistiť. Pokiaľ ide o priemyselné spoločnosti, odborníci odporúčajú vyhnúť sa ekonomickým sektorom, ako je bankový sektor, letecká doprava a stavebníctvo. S výnimkou chrbticových organizácií, ktorým štát pomáha udržať sa nad vodou. Medzi šťastlivcov spravidla patria štátne banky (Sberbank, VTB), veľké súkromné finančné inštitúcie (Alfa-Bank) a okrem toho Aeroflot.

Odporúčania na rok 2019 o tom, ako si vybrať dlhopisy na nákup, sú opačné a smerujú k nákupu toho, čo viac trpí západnými sankciami, konkrétne stavebných spoločností.

Vlastnosti dlhopisov

Pri odpovedi na otázku, ako si vybrať dlhopisy, stojí za to podrobnejšie analyzovať hlavné charakteristiky týchto cenných papierov:

• Nominálna cena (napríklad tisíc rubľov alebo dolárov). Je to tiež odkupná hodnota a zvyčajne ju stanovuje vydavateľ.
• Trhová hodnota sa zvyčajne tvorí na burze ako výsledokvyjednávanie.
• Splatnosť je sedem rokov. Hovoríme o období, po uplynutí ktorého sa emitent zaviaže odkúpiť svoje cenné papiere späť za ich nominálnu cenu.
• Pre dlhopisy je charakteristický kupónový výnos, teda veľkosť bežnej platby majiteľovi papiera.
• Ďalším rozlišovacím znakom je zárobok do splatnosti (napríklad sedem percent). Predpokladá sa celková suma všetkých ziskov, ktorá ukazuje, koľko peňazí nakoniec dostaneme.

Ukazuje sa, že klient získaním dlhopisu a jeho držaním vo svojom portfóliu až do splatnosti (obrátený postup splatenia emitentom) má právo počítať s ročným sedempercentným ziskom. To zahŕňa aj platby kupónmi.

Na aké ukazovatele by sa mali investori zamerať?

Ako si vybrať dlhopisy sa môže na prvý pohľad zdať ako pomerne komplikovaná otázka, no je oveľa jednoduchšia ako výber určitých akcií. Klient tak nemusí tráviť hodiny študovaním reportov spoločnosti spolu s perspektívami pre sektor ekonomiky či aktuálnymi trendmi v legislatíve. Pre neho ako držiteľa dlhopisu je dôležitá len jedna vec, a to, že finančná inštitúcia musí byť solventná. Je pravda, že stále existuje niekoľko kritérií, ktorým by bolo dobré porozumieť pred výberom správnych dlhopisov na nákup:

• Jedným z nich je trhový sektor (hovoríme o eurobondoch, firemných, komunálnych, štátnych).
• Typ kupónu (pevný, indexovaný, zľavy sú implicitné).
• Sektor emitentov (banky, stavebníctvo, dopravaspolu s ľahkým priemyslom, ropou a plynom).
• Časové obdobie.
• Emitent má hodnotenie.

Aké sú hlavné riziká držiteľa? Spočívajú v tom, že emitent môže náhle vyhlásiť bankrot a nebude môcť odkúpiť svoj dlh v štádiu splácania dlhopisov. Navyše ani veľké spoločnosti, ktoré na trhu pôsobia už roky, nie sú voči takejto nepríjemnej situácii imúnne.

Firemné dlhopisy

Ako si vybrať podnikové dlhopisy a na čo by ste si mali dať pozor, rozoberieme nižšie. Ide o finančný nástroj, prostredníctvom ktorého môže súkromný podnik prilákať dodatočné finančné prostriedky do svojich podnikateľských aktivít. Emitent vydávajúci tieto cenné papiere si ponecháva absolútne úplnú kontrolu bez reštrukturalizácie vlastníctva spoločnosti. Firemné dlhopisy umožňujú podnikateľom dosahovať zisk prostredníctvom nižšej sadzby v porovnaní s bankovým úrokom. Účelom poskytovania krátkodobých pôžičiek je získať finančné prostriedky na zvýšenie objemu príležitostí na obrat v hotovosti.

Atraktivita emisie podnikových dlhopisov pre emitentov

Emisia podnikového dlhopisu v porovnaní s emisiou umožňuje vlastníkom vstup na kapitálový trh bez zmeny štruktúry podniku. Okrem toho je potrebné vziať do úvahy skutočnosť, že ruské organizácie sú na burze podhodnotené, a teda dodatočná emisia a uvoľnenie akcií zadarmo.obeh za nízku cenu výrazne rozriedi podiel existujúcich akcionárov. Čo si teda vyberiete: akcie alebo dlhopisy? Ďalej si pohovorme o zložitosti takýchto dokumentov.

Vlastnosti podnikových dlhopisov

Veľa ľudí sa zaujíma o firemné dlhopisy. Ako si vybrať správne dlhopisy súkromnej spoločnosti, pretože nejde len o dlhové cenné papiere, ale aj o akciové, emisné, burzové, trhové, príležitostné či termínované nástroje? Hodnota investície má nasledujúce parametre:

• Zvyčajne vyjadruje pôžičku alebo dlhový vzťah medzi vlastníkom a emitentom cenného papiera.
• Toto je nezávislý objekt, ktorý má svoj vlastný priebeh a voľne sa pohybuje na trhu.
• Dluhopis má parametre vo forme výnosu, likvidity, spoľahlivosti a iných investičných kvalít.

Podnikové dlhopisy majú nominálnu hodnotu a trhovú cenu. Prvým je suma, ktorú si emitent vezme od dlžníka a musí ju vrátiť na konci obdobia obehu dlhopisu. Nominálna hodnota je základná hodnota pri výpočte výnosu, ktorý musí cenný papier nevyhnutne priniesť. Pravda, v obehu, od emisie až po splatnosť, sa dlhopis predáva a kupuje za cenu, ktorú určuje trh. Táto cena môže byť nižšia ako nominálna hodnota, ako aj vyššia alebo podobná.

Podnikový dlhopis ako finančný nástroj

Výber dlhopisov je zvyčajne ťažký. Najmä pokiaľ ide o korporátdlhopisov. Pri výbere si treba dať pozor na zásadný rozdiel medzi dlhodobými a krátkodobými firemnými dlhopismi. Prvé fungujú ako dlhopisy s nulovým kupónom. Ich príjmom sú zľavy. Spravidla sa obchodujú pod nominálnou cenou, avšak čím je bližšie dátum splatnosti cenných papierov, tým je ich celková hodnota vyššia. Dlhodobé dlhopisy poskytujú majiteľovi nielen nominálny výnos, ale aj kupónový (teda periodický) úrok. Za dôležité sa považujú aj ciele vydania, ktoré môžu byť nasledovné:

• Súčasný akcionár si ponecháva kontrolu nad podnikom.
• Postup získavania finančných prostriedkov zabezpečuje realizáciu pripravovaných alebo aktuálnych úloh.
• Financovanie perspektívnych projektov emitenta.
• Proces refinancovania dlhov držaných emitentom.
• Financovanie ďalšieho projektu, ktorý nesúvisí s hlavným typom aktivity.

Čo sú OFZ?

Je potrebné si povedať, čo je OFZ a ako si vybrať OFZ dlhopisy. Sú to dlhopisy vydané Ministerstvom financií našej krajiny. Vznikli pomerne nedávno, ale už vyvolali určitý záujem medzi analytikmi a navyše majiteľmi individuálnych investičných účtov vrátane maklérov. OFZ sú klasifikované ako cenné papiere kupónového typu, to znamená, že vám umožňujú získať určitú percentuálnu platbu priamo z nominálnej hodnoty.

Typy OFZs

Zákazníkovibol schopný rozhodnúť, ako si vybrať OFZ dlhopisy na nákup, stojí za to uviesť ich hlavné typy:

• OFZ s PD. Tieto dlhopisy majú konštantný kupónový výnos. Toto je možno najbežnejší typ štátnych cenných papierov. Ich výnos sa spravidla skladá z týchto dvoch zložiek: rozdiel v cene v deň nákupu a preplatenia, výška výplaty kupónu. Toto je najlepšia možnosť vzhľadom na nestabilný stav ekonomiky.
• OFZ s PC sú dlhopisy s variabilným kupónom. Veľkosť kupónovej platby na nich sa líši a vypočítava sa na základe rôznych ukazovateľov, napríklad úrovne inflácie. Sú rizikovejšou možnosťou ako konzervatívne OFZ s PD. Odporúča sa do nich investovať, keď je človek presvedčený o raste ekonomiky a jej hlavných sadzbách.

Pre koho je IIS vhodný?

Investovanie do otvorených priestorov trhu cenných papierov je vždy riskantná činnosť. Nešťastnou súhrou okolností na finančnom trhu môže klient prísť o všetky svoje prostriedky. Vklad vo finančnej inštitúcii určite prinesie vopred známym úrokom, hoci aj malým. Individuálny investičný účet (IIA) je spôsob investovania a nikto nemôže zaručiť jeho ziskovosť ani bezpečnosť.

Pred výberom dlhopisov pre IIA by ste mali venovať pozornosť tomu, že investície do IIA v agentúre poistenia vkladov nie sú poistené, to znamená, že štát negarantuje vrátenie peňazí, ak osobný maklér alebo manažér stratí licenciu. Na IISprostriedky nie sú poistené, ale ak sú investované do cenných papierov, tak aj po bankrote makléra alebo správcovskej spoločnosti zostáva osoba vlastníkom týchto cenných papierov.

Aké sú výhody IIS?

IIS je účet cenných papierov. Jeho hlavnou výhodou je podpora od štátu v podobe možnosti získať odpočet, ktorý vám umožní zaplatiť oveľa menšiu sumu dane alebo vrátiť už zaplatené úroky.

funkcie IIS

Rozlišujúce vlastnosti sú nasledujúce charakteristiky:

• Zákazník môže získať odpočet dane.
• Príspevky je možné uskutočniť iba v rubľoch.
• Maximálny príspevok je jeden milión rubľov ročne.
• Aby daňový odpočet fungoval, musí byť účet otvorený tri roky.

Môžete si vybrať jeden z nasledujúcich dvoch typov: odpočet za príspevok alebo priamo z príjmov podliehajúcich dani. Aby ste mohli získať niektorý z odpočtov, je potrebné otvoriť IIS a nezatvárať ho najmenej tri roky. Do dvanástich mesiacov by sa mala IIS zaplatiť určitá suma (ale, ako už bolo uvedené vyššie, nie viac ako milión rubľov).

Po skončení zdaňovacieho obdobia môže človek získať odpočet dane vo výške trinásť percent zo sumy, ktorou za rok prispel, najviac však päťdesiatdvatisíc. Je potrebné poznamenať, že maximálna suma na výpočet daňového odpočtu je štyristotisíc rubľov.

Čo určuje ziskovosť dlhopisov?

V prvom rade od typu tohto papiera. Napríklad ziskovosť federálnych pôžičkových dlhopisov je prísne viazaná na kľúčové sadzby centrálnej banky. Najvýnosnejšie je kúpiť OFZ počas dočasného zvýšenia sadzieb. Veľký význam má aj spoľahlivosť emitenta, to znamená, že čím vyššie je riziko bankrotu spoločnosti, tým väčší je ponúkaný zisk.

Pozreli sme sa na to, ako si vybrať dlhopisy, do ktorých investovať.