Čistá súčasná hodnota – výpočet investície

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Mnoho investorov muselo stratiť spánok a chuť do jedla v snahe určiť najefektívnejší spôsob, ako minimalizovať investičné riziká a maximalizovať zisky. Je však potrebné len zlepšiť ekonomickú gramotnosť. Čistá súčasná hodnota vám umožní pozrieť sa na finančné záležitosti oveľa objektívnejšie. Ale čo to je?

Hotovosť

Predtým, ako hovoríme o takom probléme, akým je čistá súčasná hodnota, je najprv potrebné pochopiť súvisiace pojmy. Kladné zisky (peňažné toky) predstavujú prostriedky, ktoré prichádzajú do podnikania (prijaté úroky, predaje, výnosy z akcií, dlhopisov, futures atď.). Negatívny tok (t.j. výdavky) predstavuje prostriedky, ktoré plynú z rozpočtu podniku (mzdy, nákupy, dane). Čistá súčasná hodnota (absolútny čistý peňažný tok) je v podstate rozdiel medzi negatívnymi a pozitívnymi peňažnými tokmi. Práve táto hodnota odpovedá na najdôležitejšiu a najvzrušujúcejšiu otázku každého podnikania: "Koľko peňazí zostáva v pokladni?" Na zabezpečenie dynamického rozvoja podnikania sú potrebné správne rozhodnutia týkajúce sa smerovania dlhodobých investícií.

Investičné otázky

Čistá súčasná hodnota priamo súvisí nielen s matematickými výpočtami, ale aj s postojom k investíciám. Navyše pochopenie tejto problematiky nie je také jednoduché, ako sa zdá, a spolieha sa predovšetkým na psychologický faktor. Pred investíciou do akéhokoľvek projektu si musíte najskôr položiť niekoľko otázok:

- Bude nový projekt ziskový a kedy?

- Mám investovať do iného projektu?

Čistá súčasná hodnota investície by sa mala posudzovať aj v kontexte iných otázok, ako sú negatívne a pozitívne peňažné toky projektu a ich vplyv na počiatočnú investíciu.

Pohyb aktív

Finančný tok je nepretržitý proces. Aktíva podniku sa považujú za použitie finančných prostriedkov a kapitál a pasíva za zdroje. Konečným produktom je v tomto prípade súbor investičného majetku, práce, nákladov na suroviny, ktoré sú v konečnom dôsledku hradené v hotovosti. Čistá súčasná hodnota presne zohľadňuje pohyb finančných tokov.

Čo je NPV?

Mnohí ľudia, ktorí sa zaujímajú o ekonómiu, financie, investovanie a podnikanie, sa stretli s touto skratkou. čo tým myslí? NPV znamená NET PRESENT VALUE a prekladá sa ako "čistá súčasná hodnota". Vypočíta sa súčtom príjmov, ktoré podnik prinesie počas prevádzky, a nákladov na projekt. Potom sa od sumy výdavkov odpočítava výška príjmu. Ak je v dôsledku všetkých výpočtov hodnota kladná, potom sa projekt považuje za ziskový. Možno konštatovať, že čistá súčasná hodnota je mierou toho, či projekt bude generovať príjem alebo nie. Všetky budúce príjmy a výdavky sú diskontované príslušnými úrokovými sadzbami.

Funkcie výpočtu čistej súčasnej hodnoty

Čistá súčasná hodnota je určenie, či sú náklady na projekt vyššie ako náklady naň vynaložené. Táto miera hodnoty sa oceňuje výpočtom ceny peňažných tokov generovaných projektom. Je potrebné vziať do úvahy požiadavky investorov a skutočnosť, že tieto toky sa môžu stať predmetom obchodovania na burzách cenných papierov.

Zľavy

Čistá súčasná hodnota sa vypočíta diskontovaním peňažných tokov pri sadzbách rovnajúcich sa nákladom príležitosti na investovanie. To znamená, že očakávaná miera návratnosti cenných papierov sa rovná rovnakému riziku, aké nesie posudzovaný projekt. Na rozvinutých akciových trhoch sú aktíva, ktoré sú z hľadiska rizika úplne rovnaké,sú oceňované tak, že práve pre nich sa tvorí rovnaká miera návratnosti. Cena, za ktorú investori podieľajúci sa na financovaní tohto projektu očakávajú návratnosť svojich investícií, sa získa práve diskontovaním tokov finančných prostriedkov pri sadzbe rovnajúcej sa nákladom príležitosti.

Čistá súčasná hodnota projektu a jeho vlastností

Táto metóda hodnotenia projektov má niekoľko dôležitých vlastností. Čistá súčasná hodnota umožňuje oceniť investíciu podľa všeobecného kritéria maximalizácie hodnoty, ktoré je dostupné pre investorov a akcionárov. Finančné a devízové transakcie podliehajú tomuto kritériu tak na prilákanie prostriedkov a kapitálu, ako aj na ich umiestnenie. Táto metóda sa zameriava na peňažné príjmy, ktoré sa premietajú do príjmov z bankového účtu, pričom zanedbáva účtovné príjmy, ktoré sa premietajú do účtovnej závierky. Je tiež potrebné pamätať na to, že čistá súčasná hodnota využíva alternatívne náklady fondov na investovanie. Ďalšou dôležitou vlastnosťou je dodržiavanie zásad aditívnosti. To znamená, že je možné posudzovať všetky projekty celkovo aj jednotlivo a súčet všetkých komponentov sa bude rovnať nákladom na celkový projekt.

Ukazovateľ súčasnej hodnoty

Čistá súčasná hodnota závisí od aktuálnej hodnoty (PV). Pod týmto pojmom sa rozumie hodnota príjmov peňažných prostriedkov v budúcnosti, ktorá je diskontovaná do súčasnosti. Výpočet čistej súčasnej hodnoty zvyčajne zahŕňaa vypočítajte súčasnú hodnotu. Túto hodnotu môžete zistiť pomocou jednoduchého vzorca, ktorý popisuje nasledujúcu finančnú transakciu: umiestnenie finančných prostriedkov, platba, splatenie a splatenie jednorazovej sumy:

PV=FV /(1+r).

kde r je úroková sadzba, ktorá predstavuje platbu za požičané peniaze;

PV je množstvo finančných prostriedkov, ktoré sú určené na umiestnenie za podmienok platby, naliehavosti, splatenia;

FV je suma potrebná na splatenie úveru, ktorá zahŕňa pôvodnú dlžnú sumu plus úrok.

Výpočet čistej súčasnej hodnoty

Z indikátora súčasnej hodnoty môžete prejsť na výpočet NPV. Ako je uvedené vyššie, čistá súčasná hodnota je rozdiel medzi diskontovanými budúcimi peňažnými tokmi a celkovou investíciou (C).

NPV=FV1/(1+r)-C

kde FV je súčet všetkých budúcich príjmov z projektu;

r - ukazovateľ ziskovosti;

C je celková suma všetkých investícií.