Menové obmedzenia sú Vlastnosti fungovania devízového trhu

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Tento článok predstavuje materiál o fungovaní devízového trhu ako odvetvia finančnej politiky vlády, jeho úlohe v ekonomike, vplyve na platobnú bilanciu a zahraničnoobchodných aktivitách vo všeobecnosti. Zohľadňujú sa aj vlastnosti menových obmedzení v Rusku a ich prepojenie s obchodnou a platobnou bilanciou krajiny.

Devízový trh

Tento koncept odhaľuje praktickú stránku finančných aktivít akéhokoľvek štátu. Menový trh je hlavným miestom na uskutočňovanie úkonov predaja a nákupu cenných papierov a mien. Treba poznamenať, že podlieha mechanizmu ponuky a dopytu.

Typy menových trhov môžu byť systematizované podľa určitých kategorických znakov: ako difúzia (spread), podľa typov zdrojov, podľa stupňa obmedzenia.

Medzinárodný menový trh zahŕňa všetky svetové platformy, ktoré sústreďujú veľký kapitál a sú hlavným finančným prostredím medzinárodného významu. Spájajú ich stabilné komunikačné väzby. Príkladmi devízových trhov medzinárodného významu sú ázijské, európske a americké. globálne finančnécentrá sú Hong Kong, Tokio, Melbourne, Singapur, Frankfurt nad Mohanom, Londýn, New York, Chicago.

Funkcie

Rozdelenie financií v rámci meny zahŕňa dodržiavanie nasledujúcich zásad a pravidiel:

1. Sprevádza medzinárodný pohyb kapitálu, tovaru a služieb.
2. Identifikácia výmenného kurzu na základe skutočnej ponuky a dopytu.
3. Poistenie úverových a menových rizík (hedging).
4. Implementácia menovej politiky.
5. Generovať zisk ako rozdiel medzi výmennými kurzami a úrokovými sadzbami na dlh.

Koncept menových obmedzení je spojený s uložením určitých opatrení na zníženie obratu finančných prostriedkov a uskutočňovanie transakcií s cieľom podporiť výmenný kurz a vyvážiť ekonomiku ako celok.

Všeobecný popis

Menové obmedzenia - ide o úpravu existujúcu na legislatívnej úrovni vo forme ekonomických, sociálnych, organizačných a právnych opatrení týkajúcich sa obehu, vedenia operácií s menami domáceho a zahraničného pôvodu, ako aj s hodnotami. Realizáciu týchto požiadaviek v praxi zabezpečujú štátom poverené osoby pracujúce v centrálnej banke, colných úradoch, veľkých bankách.

Dôvod obmedzení

Menové obmedzenia sú akési vynútené opatrenia zo strany štátu zamerané na prekonanie negatívneho salda platobnej bilancie krajiny, stabilizáciu exportno-importných vzťahov, podporu národnejmeny. Nástrojmi na dosiahnutie týchto cieľov môže byť súbor opatrení na zníženie objemu platieb a zvýšenie príjmov, koncentrácia zdrojov v aparáte štátnej moci na riešenie strategicky dôležitých úloh štátu.

Historický podtón

V minulosti boli pravidlá na obmedzenie manipulácie s hotovosťou, zlatom a rôznymi inými menovými hodnotami vždy implementované vládnym aparátom a hlavnými správnymi orgánmi na administratívnej aj legislatívnej úrovni. Základom ich ašpirácií všade a všade bol cieľ stabilizácie a efektívnosti medzinárodných osídľovacích operácií. To prispelo k ekonomickej stabilite v rámci štátu a efektívnosti zahraničnej ekonomickej aktivity.

Z dlhodobého hľadiska si vyčerpanie každodenných rezerv finančných prostriedkov a zlata v procese vyžaduje zavedenie devízových obmedzení. Kontrola meny zo strany štátnych orgánov bola v kapitalistických krajinách vykonávaná najmä v období krízy.

Takýmito obmedzeniami sa zvyčajne nazývajú regulované a usporiadané vzťahy medzi štátom a podnikateľskými subjektmi prostredníctvom peňazí. S výhradou existujúcich obmedzení sú vyvážajúce subjekty povinné poskytovať veľkým komerčným bankám alebo oprávneným štátnym orgánom výnosy z transakcií so zahraničnými bankovkami. Aby sa obmedzil únik kapitálu, zaviedli sa určité obmedzenia pri akvizíciimeny zahraničného pôvodu a zlaté rezervy, na vývoz aktív vo forme cenných papierov, na vývozné operácie.

Historické fakty

Prvé zavedenie menových obmedzení sa datuje do rokov 1914-1918, teda počas prvej svetovej vojny. V povojnových rokoch boli zavedené v mnohých kapitalistických krajinách. Výnimkou boli po dlhú dobu Spojené štáty americké, Švajčiarsko a veľká väčšina krajín Latinskej Ameriky, ktoré neskôr zaviedli obmedzenia hotovostných transakcií.

V kapitalistických a ekonomicky vyspelých krajinách boli menové obmedzenia zavádzané pomaly a postupne. Na konci druhej svetovej vojny zaviedli západoeurópske krajiny niektoré zmierňujúce procedúry menových obmedzení. Takže napríklad Francúzsko umožnilo voľný dovoz frankov zo zahraničia a voľný obeh zlata v rámci krajiny. Rýchlym tempom sa zvýšila aj miera voľného vývozu francúzskej národnej meny. Od roku 1959 francúzska vláda zaviedla pravidlo pre ekvivalentnú výmenu dolárov za franky (pre cudzincov). Veľká Británia v šesťdesiatych rokoch tiež umožňovala výmenu libier šterlingov za doláre. Po týchto krokoch zverejnili vlády krajín ako Nemecko, Švajčiarsko, Belgicko, Taliansko a Holandsko zámery zaviesť čiastočnú konvertibilitu národných mien na doláre.

Typy obmedzení

Obmedzenia meny sú vo všeobecnosti rozdelené do nasledujúcich typov:

1. Koncentrácia a koncentrácia devízových transakcií vcentrálnej banke alebo v autorizovaných (nazývajú sa aj motto) bankách.
2. Úradné povolenie na devízové transakcie.
3. Čiastočná alebo úplná deaktivácia účtov v cudzej mene.
4. Uvádzanie obmedzení na konvertibilitu mien.

Menové obmedzenia sú opatrenia, ktoré sa majú implementovať v takých oblastiach, ako je platobná bilancia (obchodné operácie), kapitál a financie (pohyb kapitálu a pôžičiek, platby daní, poskytovanie pôžičiek).

Shapes

Operácie súčasnej povahy akejkoľvek organizácie zahŕňajú nasledujúce obmedzenia menového obratu:

1. Deaktivovať výnosy z exportu.
2. Úplný alebo čiastočný predaj výnosov vývozcov v cudzej mene bez zlyhania.
3. Vládou vedené predaje dovozcom.
4. Aktuálne predpisy pre forwardové transakcie na nákup cudzej meny dovozcami.
5. Kontrola časových období a termínov na uskutočnenie platieb pri exportno-importných transakciách zahraničného obchodu.

Formy obmedzení devízových transakcií priamo súvisia so stavom platobnej bilancie a smerovaním štátneho kapitálu.

Ustanovenie menových obmedzení s aktívnymi a pasívnymi zostatkami

Pri zápornej (pasívnej) peňažnej bilancii krajiny je vláda nútená prijať všetky možné opatrenia na udržanie výmenného kurzu národnej meny. Nástroje na dosiahnutie tohto cieľa sú: minimalizácia objemuexportovaný kapitál na zahraničné trhy a následne stimulácia prílevu zahraničnej investičnej aktivity.

Špecifické opatrenia v tomto prípade môžu byť nasledovné:

• bankové kontroly;
• obmedzenia účasti domácich bánk na poskytovaní úverov klientom v cudzej mene;
• kontrola činnosti hlavných subjektov finančného trhu;
• povinný výber na účely predaja cenných papierov zahraničného pôvodu vo vlastníctve rezidentov;
• Usilujeme sa o maximálne splatenie externého dlhu.

V prípade aktívnej platobnej bilancie môže byť potrebné zaviesť obmedzenia na dovoz (import) kapitálu. V takýchto prípadoch je strategicky dôležité posilniť výmenný kurz národnej meny. Ukladá tiež zákaz predaja cenných papierov nerezidentom, zavádza obmedzenie transakcií s nimi a obmedzuje dovoz cudzej meny zo zahraničia.

Ciele menových obmedzení

Práve tieto opatrenia sú adekvátnou reakciou aparátu štátnej správy na krízovú situáciu na domácom peňažnom trhu, ktorá môže následne viesť k nerovnováhe zahraničnej ekonomickej aktivity a negatívnej platobnej bilancii.

V tejto situácii dochádza k rýchlemu odlivu zlatých a devízových rezerv do krajín, ktoré požičiavajú štátu.

V tomto kontexte menové obmedzenia predstavujú pokusy štátu dosiahnuť vyrovnanú platobnú bilanciu,bilancia ekonomických agregátov, efektívne vykonávanie zahraničnej ekonomickej činnosti znižovaním platieb do zahraničia v rezervnej mene a zabezpečovaním rastu príjmov v mene cudzieho pôvodu. To zase výrazne posilňuje mieru národných menových rezerv. Pri efektívnej implementácii menových obmedzení a menovej kontrole sú peňažné zdroje sústredené v rukách štátnych orgánov, najmä v centrálnej banke alebo v autorizovaných komerčných finančných inštitúciách.

Mechanizmus účinku

Obmedzenia devízových transakcií sa týkajú najmä transakcií s dovozom tovaru, teda s dovozom. Štátne orgány, ktoré vykonávajú kontrolu nad transakciami tohto druhu, identifikujú potrebné smery, ktoré by mohli byť prioritou pohybu meny. V tomto scenári majú dovozcovia právo na príjem, pretože tieto prostriedky sú potrebné na zaplatenie dovoznej operácie.

Povinnosti vývozcov zahŕňajú predaj za jasne stanovený devízový kurz hlavnej štátnej banke alebo bankám s mottom. Berúc do úvahy výšku deficitu, ktorý môže byť pre štát kritický, môže byť na legislatívnej úrovni stanovená požiadavka na exportérov upravujúca povinný predaj určitého percenta z výnosov.

Koeficientová metóda

Pozitívny efekt v exportno-importných operáciách môže priniesť dodržiavanie diferencovaných koeficientov devízových prirážok k oficiálnemu kurzu. Môžu nájsťjej uplatnenie v procese výmeny výnosov od vývozcov za domácu menu. Prvýkrát sa multivariabilita výmenných kurzov uplatnila počas globálnej hospodárskej krízy z nadprodukcie v 30. rokoch minulého storočia. Napríklad v Nemecku mohli byť v tom čase odchýlky od oficiálnej sadzby od 10 do 90 %.

Keď štát používa menové obmedzenia, nie je povolený pohyb kapitálu do zahraničia vo voľnom poradí, čo je vyjadrené úplným alebo čiastočným zákazom prepravy cudzej alebo národnej meny.

Celkovo, akékoľvek menové obmedzenia by štát nepoužil, sú neodmysliteľne prekážkou úspešného fungovania v globalizovanom finančnom systéme a integrácie do svetovej ekonomickej komunity. Menové obmedzenia preto možno považovať za dočasné opatrenie potrebné na vyváženie ekonomickej stability a zvýšenie významu a úlohy na zahraničnom trhu.

Menové obmedzenia pre súčasné operácie v Rusku

Politiku v súčasnej fáze charakterizujú rôzne prioritné vektory činnosti. Menové obmedzenia v Rusku sú nasledovné:

1. Úplný predaj devízových príjmov exportérov do centrálnej banky bez problémov.
2. Zavedenie zákazu vývozu tovaru za národnú menu.
3. Nastavenie obmedzení predaja cudzej meny dovozcom
4. Regulujte výšku zálohových platieb zo strany dovozcov a stanovte obmedzenia na predaj cudzej meny.
5. Úpravanačasovanie platieb pre export-import obchod.

V rámci implementácie menových obmedzení v Ruskej federácii má vláda navyše právo prilákaním a implementáciou jednotlivých nástrojov znížiť alebo zvýšiť stanovený výmenný kurz v závislosti od okolností a konkrétnych okolností. situáciu. Práve toto právo využíva každý štát v kritických situáciách a Rusko nie je výnimkou.