ETF – čo to je? ETF na moskovskej burze

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Netušia všetci ľudia, čo je ETF? Čo to je? Táto skratka znamená Exchange Traded Fund. Teraz sa popularita týchto aktív natoľko zvýšila, že mnohí investori dokázali oceniť ich výhody. Vzhľadom na „mladosť“tohto fenoménu ide o úžasný prielom v moderných trhových vzťahoch.

ETF – čo to znamená?

ETF sú investičné fondy, ktoré zahŕňajú portfólio aktív obchodovaných na burze. Patria sem rôzne akcie, menové páry a dlhopisy. Toto portfólio môže navyše spravovať aj sám investor. To znižuje náklady človeka, ktorý sa rozhodne investovať svoje peniaze do nákupu majetku. ETF obchodník v skutočnosti obchoduje s kôšom určitých obchodných nástrojov.

Ako vznikli ETF?

Tieto fondy sa prvýkrát objavili koncom osemdesiatych rokov 20. storočia. V tom čase boli vytvorené prvé analógy ETF. Boli to fondy obchodované na burze, ktoré sa obchodovali na americkej burze a AMEX. Okrem toho boli transakcie ETF dostupné aj na burzách vo Philadelphii.

Obchodovanie s týmito nástrojmi však bolo čoskoro zrušené. Stalo sa tak po tom, čo Chicago Mercantile Exchange podala žalobu na fondy obchodované na burze ETF. Podstatou tvrdenia bolo, že ETFnespĺňa pravidlá regulátora. To však nezastavilo hráčov, ktorí sa začali zaujímať o nové funkcie.

Ďalší vývoj

Nápad samotný teda nestratil na aktuálnosti a bol ocenený. Potom sa na burze v meste Toronto objavil nový finančný nástroj na obchodovanie. Fondy obchodované na burze úspešne súťažili o pozornosť investorov. Na burzách v iných krajinách boli vyvinuté pravidlá, ktoré spĺňali požiadavky amerického regulátora.

SPY sa stal najobľúbenejším fondom. Bol to vkladový list na akciový index SP500. Okrem toho sa MDY stal obľúbeným u hráčov. Zahŕňalo akcie spoločností s priemernou kapitalizáciou.

ETFs

Čo to znamenalo pre ďalší vývoj? Účastníci trhu reagovali pozitívne na myšlienku fondov obchodovaných na burze. Krátko nato sa americká burza stala schopnou obchodovať s fondmi obchodovanými na burze. Boli vytvorené špeciálne pre každý sektor ekonomiky, ktorý bol zahrnutý do indexu SP500. Vzniklo tak 9 nových ETF. Neskôr tento zoznam obsahoval DIA - fond pre index DJ30. V roku 1998 sa objavil ďalší finančný nástroj - QQQ, navrhnutý pre Nasdaq100.

Aké sú vlastnosti ETF?

Na rozdiel od iných nástrojov majú ETF niekoľko výhod:

1. Šetria peniaze investora, keďže kupujúci ETF nemusí platiť za správu portfólia.akcií. V dôsledku toho sa zisk vlastníka investora využíva racionálnejšie.

2. Investor pri kúpe investuje do hotového portfólia. Obsahuje tie najlepšie cenné papiere, ktoré sú vysoko likvidné. Tým sa znižuje riziko investora.

3. Kupujúci očakávajú zisk po dlhú dobu. Investor sa nemusí zaoberať zložitými finančnými kalkuláciami. Stačí si kúpiť hotové portfólio ETF a získať stabilný príjem. Navyše, likvidné aktíva možno kedykoľvek predať.

Situácia v Rusku

ETF v Rusku tiež prebieha. Na našom trhu s cennými papiermi obchoduje výlučne jedna spoločnosť - FinEx, ktorá vydala viac ako 10 rôznych indexových cenných papierov (ETF). Cenné papiere sú voľne dostupné od začiatku roku 2013 a spadajú pod predpisy ruského zákona z roku 1996 o trhu cenných papierov.

Emisiu poskytujú írski emitenti FinEx Physically Backed Funds Plc a Funds Plc. Manažérske funkcie vykonáva spoločnosť FinEx Capital Management LLP, ktorá má britskú právnu registráciu. Úrad pre dohľad a finančnú reguláciu, takzvaný listing, sa uskutočňuje prostredníctvom účasti britského regulátora FSA. Na území Ruskej federácie bola vykonaná registrácia dcérskej spoločnosti OOO MC FINEX-PLUS, ktorá má licenciu od centrálnej banky a má štatút plnohodnotného účastníka trhu.

Bank of New York Mellon je administratívnym centrom aPricewaterhouse-Coopers ako audítor. Bank of New York Mellon tiež poskytuje služby depozitára a sporenie do fondov. Rovnako ako v domácich podielových fondoch je majetok správcovskej spoločnosti oddelený od majetku fondu. Funkcie regulácie a dohľadu vykonáva Národná banka Írska.

Papiere boli predložené na postup krížového kótovania s cieľom zorganizovať obeh ETF na moskovskej burze, keďže časť prostriedkov cirkuluje na eurotrhu. Likvidita ETF je veľmi dôležitá vlastnosť. Špeciálny systém trhových stretnutí slúži na udržiavanie dopytu v knihe objednávok na predaj a nákup. Na vyriešení tohto problému tvrdo pracujú známe finančné spoločnosti, hlavní ruskí tvorcovia trhu Jane Street Financial Limited, Goldenberg Hehmeyer, Bluefin Europe, ktorí tiež spolupracujú s ETF. Čo to znamená? Prostredníctvom účasti ruského brokera Finam môžu tieto korporácie získať prístup na ruský trh.

Investori si tiež musia uvedomiť, že ETF na Moskovskej burze vďaka krížovému obchodovaniu spĺňa požiadavky európskeho aj ruského akciového trhu. Dnes nákup zahŕňa prítomnosť 13 druhov fondov od FinEx. Investície do ETF, ako aj investície do podielových fondov si vyžadujú podrobnú štúdiu fungovania fondu a jeho vlastností.

Čo potrebujete vedieť o investovaní

V oblasti akciových investícií existuje taký dôležitý koncept, akým je replikácia indexu, ktorá môže byť syntetická a fyzická. Fyzická replikácia zahŕňa prítomnosť akcií alebo iného typu majetku vo fonde alebo jeho portfóliu ako podkladuportfólio.

Syntetická replikácia znamená, že v portfóliu sú rôzne finančné nástroje, napríklad opcie, forwardy, futures. FinEx ETF, ktoré sú založené napríklad na zlate, sú syntetické, pretože využívajú futures kontrakt na zlato. Indexové ETF ako FinEx CASH EQUIVALENTS UCITS ETF a FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (RUB) majú zmiešanú štruktúru fondov. Používajú podkladové nástroje aj deriváty. Investor môže mať prístup k úplnej štruktúre fondov iba pred nákupom a nemôže byť zverejnený natrvalo.

Požiadavky na meny

Účasť na moskovskej burze znamená požiadavku nominovať cenné papiere v ruských rubľoch od správcovskej spoločnosti. Aktíva ETF sa vyrovnávajú v eurách, amerických dolároch alebo britských librách. Pri trhovom kurze sa teda dolár prepočítava na menovom trhu. Tento jav má plusy aj mínusy. Pozitívna stránka sa môže prejaviť v podobe príjmov z devalvácie rubľa a negatívna v podobe poklesu cien rezervných mien. Dynamika mien dobre rozvinutých krajín však naznačuje, že meny ako euro a dolár majú z dlhodobého hľadiska dobré vyhliadky. V prípade obchodovania s inými menovými jednotkami môžu nastať aj vyššie uvedené problémy.