Výmenné transakcie: typy, charakteristiky a vlastnosti

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Vzájomné akcie účastníkov pri špecifickej forme nákupu a predaja hmotného majetku, nazývanej „bidding“, sa označujú ako „výmenné transakcie“. Typy takýchto koordinovaných činností spadajú do štyroch širokých typov. Zahŕňajú transakcie, ktorých predmetom sú rôzne druhy tovarov a aktív vo vlastníctve mnohých fondov. Typy výmenných transakcií a ich charakteristiky sú uvedené v našom článku.

Všeobecné teoretické informácie

Výmenné obchody, ktorých koncepcia a typy sú priamo v oblasti aktívneho konania ich účastníkov, sú zamerané na nadobudnutie (alebo odcudzenie) práv a povinností spojených s tovarom zakúpeným na základe konkrétneho typu kúpnej zmluvy. V priebehu takýchto transakcií sa prevedú predmety, ktoré sú vhodné na vyhodnotenie a vystavenie na aukcii.

Procesy takzvanej burzovej hry spravidla charakterizujú analytici z viacerých strán. Sú posudzované z hľadiska súladu s právnymi, ekonomickými a jednoducho organizačnými a etickými normami.

Toto sú výmenné transakcie, ktorých typy môžu byťnasledujúci zoznam:

• ponuka produktov spolu s prezentáciou vzoriek ich kvality;
• uzatváranie zmlúv o dodávke tovaru;
• dohody zahŕňajúce prevod vlastníctva hmotného majetku, ktorý podlieha neurgentnej platbe;
• dosahovanie dohôd, ktorých výsledkom je právo (ale nie povinnosť) kúpiť určité cenné papiere alebo konkrétny tovar počas dohodnutého obdobia.

Zabezpečenie procesu ponúkania cien

Právo ustanoviť špecifické postupy na implementáciu obchodného postupu na burze má každá jednotlivá organizácia, ktorá prijíma predajcov a kupujúcich pôsobiacich v osobitnej právnej oblasti. Spoločná pre každú inštitúciu nazývanú burza je požiadavka na písomnú dohodu medzi uchádzačmi.

V aktuálnom vzore dokumentu, ktorý potvrdzuje skutočnosť transakcie, by malo byť napísané:

• konkrétne časové obdobie, v rámci ktorého musí obchodná položka doraziť k príjemcovi;
• počet položiek;
• ukazovatele, podľa ktorých možno posúdiť súlad nadobudnutého hmotného tovaru s jeho štandardmi kvality;
• všeobecná príslušnosť k predmetu transakcie;
• podmienky a spôsob platby podľa zmluvy;
• nuansy doručenia a miera zodpovednosti strán.

V rámci zmluvy na dobu určitú len posledné dva body zposkytnutý zoznam. Cena sa spravidla nazýva podmienená. Takéto dohody sa nazývajú futures.

Zmluvy, ktoré dávajú právo na nákup tovaru a nestanovujú záväzky, sa predávajú ako špeciálny druh papiera nazývaný opcie. Uchádzač, ktorý takýto doklad nadobudne, sa v dohodnutej lehote spolu s ním stáva vlastníkom práva na kúpu konkrétneho tovaru. Zároveň je možné tieto papiere použiť na zamýšľaný účel a predávať ich spolu s možnosťou kúpiť si predmet v nich uvedený.

Hotovostné transakcie

Jednou z odrôd výmenných zmlúv sú takzvané transakcie okamžitej realizácie. V ich rámci dochádza k prevodu cenných papierov a vysporiadaniu dňom podpisu zmluvy. Ďalším typom výmenných transakcií sú termínované zmluvy, ktorých obsahom je nákup a predaj meny iného štátu.

Obchody s okamžitou realizáciou sa nazývajú hotovosť a môžu to byť jednoduché zmluvy a dohody s očakávaným ziskom. Zároveň, podľa svetovej praxe, platba za prevedené cenné papiere musí byť vykonaná okamžite alebo najneskôr do piateho pracovného dňa po podpise príslušných dokumentov. Ak zakúpený balík obsahuje viac ako 100 akcií, vyrovnanie je možné vykonať do dvoch týždňov.

Ruský akciový trh stanovuje mierne odlišné platobné podmienky pre okamžité zúčtovacie transakcie. Prostriedky musia byť prevedené najneskôr do dvoch dní. V rámci toho istéhovyrovnanie bežných transakcií môže trvať tri mesiace.

Postupné ponuky

Takéto zmluvy zahŕňajú vyjadrenie konkrétnych platobných podmienok a dátumu ich podpisu, ako aj transparentnú formu tvorby cien. Typy týchto zmlúv sú jasne rozdelené na základe nasledujúcich charakteristík:

• kalendárne obdobie, v ktorom je možné poplatok zaplatiť (vopred stanovený a zdokumentovaný počet dní);
• dátum rozhodnutia o hodnote (môže to byť deň transakcie alebo akýkoľvek iný dátum);
• nuansy uzatvorenia zmluvy, ktoré závisia predovšetkým od jej typu (s ukážkou predmetu zmluvy, individuálne, fakultatívne a pod.).

Vo všeobecnosti sa takéto transakcie delia na dva typy:

• regál (keď má účastník takejto dohody po určitom období zákonné právo konať ako predávajúci a naopak);
• správa (vzájomná dohoda o prevode cenných papierov, v ktorej sa prijímajúca strana zaväzuje následne ich spätne odkúpiť za vyššiu sadzbu).

Existujú aj výmenné obchody, ktorých typy pri uzatváraní zahŕňajú postup, pri ktorom jedna zo zmluvných strán získa právo požadovať od druhej dodanie cenných papierov, ktorých počet možno vynásobiť určitým koeficientom. Cena každého z nich však zostáva pevná a rovná sa cene, ktorá bola vyznačená v čase uzavretia zmluvy.

Po dohode nasledujevykúpenie, opcia a špekulácia

Uzatváranie zmlúv typu „report“patrí medzi hlavné typy devízových obchodov a je jedným z typov dohôd s odloženým vyrovnaním, čo je spojené s nestabilitou na devízovom trhu. Okrem vyššie uvedeného sem patria transakcie, pri ktorých dochádza k prevodu cenných papierov za odplatu vopred vybranému sprostredkovateľovi. Priebežná držba trvá určité obdobie a platí sa za cenu nižšiu, ako je cena stanovená pre následné vykúpenie.

Ponuky, na základe ktorých vzniká právo na kúpu tovaru, vyžadujú platbu po stanovenej lehote, ktorá nemôže byť kratšia ako jeden pracovný týždeň a dlhšia ako dva mesiace. V prípade, že sa dátum vyrovnania zhoduje s kalendárnym sviatkom, povinnosť zaplatiť dlžnú sumu sa automaticky predlžuje do nasledujúceho pracovného dňa.

Stojí za zmienku, že typy a vlastnosti výmenných transakcií nemožno úplne opísať bez uvedenia špekulácií uskutočňovaných v rámci obchodovania. Zároveň, napriek negatívnej konotácii tohto pojmu, mnohí odborníci nazývajú takéto operácie užitočnými. Je to spôsobené predovšetkým tým, že špekulatívne transakcie nejakým spôsobom zabraňujú nerovnováhe cien a dokonca ich vyrovnávajú.

Pravidlá obchodovania

Výmenné transakcie sa uzatvárajú písomne po predchádzajúcej dohode. Okrem toho existuje ponuka prostredníctvom podrobného vyhlásenia podmienok v listoch,správy na internete, telefonické rozhovory atď.

Účastníci burzy, ktorých možno zaradiť medzi profesionálov, zvyčajne uzatvárajú transakcie iba vo svojom mene a na vlastné náklady. Podľa pravidiel inštitúcie sú povinní oznámiť ceny vopred a v každom čase aukcie sa od nich neodchýliť.

Takéto transakcie sú určite zaregistrované, čo sa deje iba vtedy, ak existuje správne vyhotovený dokument. Na tento doklad si príslušný orgán urobí poznámku a pridelí mu osobné sériové číslo. Po prijatí cenného papiera k dispozícii je jeho nový vlastník povinný oznámiť túto skutočnosť emitentovi.

Predmety a predmety zmlúv na burze

Keďže hry na burze prebiehajú podľa prísne stanovených pravidiel, ktoré tvoria jasnú štruktúru a mechanizmy prebiehajúcich procesov, zoznam ich účastníkov podlieha jasnej regulácii. Patria sem:

• subjekty konajúce v rámci výmennej hry výlučne vo svojom mene (obchodníci);
• právnické alebo fyzické osoby s právnym postavením zakladateľov aukcie;
• makléri konajú v mene a v mene klientov.

Všetci vyššie uvedení účastníci, ktorí vykonávajú svoje činnosti, považujú za predmety transakcií:

• všetky druhy tovaru;
• suroviny;
• shares;
• finančné dokumenty (deriváty) odvodené od hlavného produktu alebo služby;
• národná mena.

Osoby, ktoré organizujú hru na burze, poskytujú priamu právnu pomoc jednotlivým obchodníkom, ako aj všeobecné poradenstvo pre každého účastníka obchodovania bez výnimky, ak to typy burzových transakcií a postup ich vykonávania určujú.

Produkty a základné postupy ponúk

Ak hovoríme podrobnejšie o tom, ktoré finančné produkty sú ponúkané na predaj v rámci výmennej hry, rozlišujeme tieto:

• priemyselné produkty;
• spotrebný materiál na recykláciu;
• poľnohospodárske produkty.

Cena uvedených položiek obchodu sa tvorí v procese fungovania mechanizmov burzy. Spravidla sú založené na voľnom štruktúrovaní cien, ktoré však priamo závisí od pravidiel stanovených inštitúciou uskutočňujúcou aukciu, ktorá má na starosti najmä typy výmenných transakcií s reálnym tovarom.

Hlavný zoznam finančných transakcií uskutočnených v rámci takýchto udalostí zahŕňa:

• nákup a predaj;
• postup pri kótovaní cenných papierov prijatých na obchodovanie;
• monitorovanie súladu cenných papierov s požiadavkami stanovenými burzou (ako aj procesmi výmennej hry - s predpísanými podmienkami);
• registrácia dosiahnutých dohôd;
• nastavenie cien pre základné a kótované meny;
• implementácia postupov na kauciu;
• právna podporaosady;
• hotovostné a bezhotovostné platby účtov;
• udržiavanie štatistík na účely štúdia finančného trhu a poskytovania relevantných informácií;
• služby úschovy peňazí;
• emisia cenných papierov.

Pricing

V rámci výmennej hry sa hodnota aktív vo všeobecnosti a cenných papierov zvlášť nastavuje v závislosti od niekoľkých podmienok:

• výsledky dohôd medzi voľnými obchodníkmi (obchodníkmi);
• podľa súčasných trhových modelov (berúc do úvahy modernú makroekonómiu);
• založené na základných princípoch aukcie.

Zároveň ceny stanovené počas rokovaní tak či onak vychádzajú z povahy súčasného trhu, ktorý je často hlavným zdrojom informácií, ktoré sa konzultujú pri výbere smeru jedného alebo druhého konečného rozhodnutia.

Do kategórie „výmenných transakcií“patria aj dohody, ku ktorým zmluvné strany pristupujú v rámci súťaže formou aukcie. Typy takýchto zmlúv majú množstvo špecifických vlastností a sú veľmi zaujímavé, keďže ide o špeciálnu finančnú inštitúciu.

Funkcie aukcií

Verejné obchody prebiehajúce v rámci výmennej hry sa pomerne jasne delia na dva hlavné typy – bežné (klasické) alebo dvojité. Do prvej patria tie, v ktorých vzhľadom na relatívne malý dopyt po ponúkanom tovare sú to práve predajcovia, ktorí sú medzi sebou v ostrej konkurencii. Druhý typ zahŕňa aktívnu interakciu arivalita nadobúdateľov podľa typov a účelov výmenných transakcií.

Klasickým typom aukcie je britská verzia aukcie, ktorej charakteristickým znakom je zvyšovanie ceny v procese - z minima na tú, za ktorú sa tovar nakoniec predá.

Žiadosti o účasť na aukcii v statuse predajcov sa podávajú vopred, čo je potrebné na štúdium, prvotné výmenné hodnotenie ponúkaných produktov a zostavenie zoznamu ponúkaného tovaru. Veľkosť kroku, ktorý zvýši ich hodnotu počas aukčnej hry, je tiež vopred nastavená.