Nasdaq Stock Exchange – funkcie práce, podmienky a recenzie

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Každý, kto niekedy počul finančné výkazy v správach alebo kto osobne obchodoval s akciami, vie, že existujú miesta nazývané burzy. Jedným z najznámejších z nich je NASDAQ. Ľudia tu kupujú a predávajú svoje podiely na kapitále spoločností, ktoré sú na ňom registrované.

Málokto sa však zamýšľa nad tým, ako presne burza funguje. Na výmenu cenných papierov medzi kupujúcimi a predávajúcimi sa používajú vysoko bezpečné počítačové systémy. Stanovuje tiež otváracie a uzatváracie ceny. Tento článok sa pokúsil poskytnúť prehľad rôznych služieb a metód, ktorými sa tieto transakcie vykonávajú na burze NASDAQ.

Odkiaľ pochádzajú akcie? Patria spoločnostiam kótovaným na burze Nasdaq. Ak sa chce akciová spoločnosť stať verejnou, zvolí si obchodnú platformu, kde bude svoje akcie predávať. Niekoľko tisíc spoločností si vybralo NASDAQ.

Čo je toto?

NASDAQ („Nasdaq“) je burza, ktorá umožňuje investorom nakupovať a predávať akciepomocou automatickej, transparentnej a rýchlej počítačovej siete. Skratka, ktorá tvorí jeho názov, pôvodne znamenala Národnú asociáciu obchodníkov s cennými papiermi, ktorá bola vytvorená v roku 1971. NASD ponúkala alternatívu k vlastnému systému hotovostných transakcií, ktorý investorov zaťažoval neefektívnym obchodovaním a oneskorením.

Zloženie

NASDAQ má v súčasnosti približne 3 200 verejne obchodovateľných spoločností a je druhou najväčšou burzou cenných papierov (podľa objemu cenných papierov) a najväčším elektronickým akciovým trhom. Obchoduje s akciami rôznych typov podnikov vrátane podnikov vo výrobe, tovaroch dlhodobej spotreby a krátkodobej spotreby, energetike, financiách, zdravotníctve, technológiách, doprave a verejnoprospešných službách. Ale predovšetkým je burza známa svojimi high-tech akciami.

Ak chcete byť uvedené na NASDAQ, spoločnosti musia spĺňať špecifické finančné kritériá. Sú povinní udržiavať cenu akcií aspoň 1 USD a ich nesplatený objem musí byť aspoň 1,1 milióna USD. Pre menšie spoločnosti, ktoré nedokážu splniť tieto finančné požiadavky, je tu NASDAQ Small Caps. Burza presúva účastníkov z jedného trhu na druhý v súlade so zmenami v ich postavení.

Obchodovanie

Elektronická burza NASDAQ neponúka žiadne skutočné obchodovaniestránky. Ide o trh s dílermi, takže makléri nakupujú a predávajú akcie prostredníctvom tvorcu trhu a nie priamo od seba navzájom. Tvorca trhu vlastní a prevádzkuje určitú zásobu cenných papierov na svojich burzových účtoch. Keď si maklér želá kúpiť akcie, urobí tak priamo od tvorcu trhu.

Keď sa NASDAQ len rozbiehal, obchodovalo sa cez nástenky a cez telefón. Dnes sa nákup a predaj na burze uskutočňuje pomocou automatizovaných obchodných systémov, ktoré ponúkajú úplné správy o obchodovaní a dennom objeme obchodov. Automatizované obchodovanie ponúka aj automatické vykonávanie obchodov na základe parametrov nastavených obchodníkom.

Objem obchodov

Výmenný poplatok Nasdaq je výrazne nižší ako na iných akciových trhoch. Maximálna provízia je 150-tisíc amerických dolárov. Táto nízka cena umožňuje obchodovať s mnohými novými, rýchlo rastúcimi a nestálymi akciami.

Hoci je burza cenných papierov v New Yorku stále považovaná za väčší trh kvôli svojej oveľa väčšej trhovej kapitalizácii, objem obchodov NASDAQ je vyšší ako na ktorejkoľvek inej burze v USA, približne 1,8 miliardy obchodov za deň.

Zobrazenie informácií

Nasdaq bez fyzického obchodného priestoru vybudoval MarketSite na Times Square na Manhattane, aby vytvoril hmatateľnú prítomnosť. Veľký externý elektronický displej na veži poskytuje aktuálne informácie 24 hodín denne.finančné informácie. Otváracie hodiny burzy NASDAQ sú od pondelka do piatku, od 9:30 do 16:00 ET, okrem veľkých sviatkov.

Indexy

Ako každá burza, aj Nasdaq používa index alebo súbor akcií, ktoré sa používajú na vytvorenie prehľadu trhu. NYSE ponúka ako hlavný index Dow Jones Industrial Average (DJIA), zatiaľ čo NASDAQ ponúka NASDAQ Composite a NASDAQ 100.

Ak zložený index odráža zmenu hodnoty viac ako 3 000 obchodovaných akcií, potom DJIA odráža vrcholy a pády 30 najväčších spoločností. Prvý z nich sa často jednoducho označuje názvom burzy a najčastejšie ho citujú finanční novinári a reportéri.

NASDAQ 100 je kapitalizačne vážený upravený index 100 najlepších spoločností kótovaných na NASDAQ. Pokrývajú celý rad trhových sektorov, hoci tie najväčšie majú tendenciu súvisieť s technológiami. Každý rok môžu byť spoločnosti zahrnuté alebo odstránené z indexu NASDAQ 100 na základe ich hodnoty.

Oba indexy zahŕňajú americké aj mimoamerické podniky. To ich odlišuje od iných hlavných indexov, keďže DJIA nezahŕňa zahraničné spoločnosti.

História NASDAQ

Burza NASDAQ založená Národnou asociáciou obchodníkov s cennými papiermi bola otvorená 8. februára 1971. Prvý elektronický akciový trh na svete začal s viac ako 2 500 neúročenými cennými papiermi. Pri tomV tom čase bol NASDAQ elektronickým spravodajom. Spočiatku neexistovalo žiadne skutočné obchodovanie medzi kupujúcimi a predávajúcimi. Namiesto toho burza vyrovnala šance obchodníkov zúžením spreadu medzi ponukovou a požadovanou cenou akcií.

Vďaka svojej high-tech povahe bol NASDAQ Composite koncom 90. rokov tvrdo zasiahnutý dot-com bublinou, keď klesol z viac ako 5 000 na menej ako 1 200 bodov. Ďalšie dôležité dátumy v histórii burzy sú nasledovné:

• 1975 – NASDAQ vynašiel moderné IPO (úvodná verejná ponuka), kótovanie spoločností podporovaných rizikovým kapitálom a umožňujúce upisovacím syndikátom obchodovať ako tvorcovia trhu.
• 1985 – bol vytvorený NASDAQ-100.
• 1996 – Spustenie prvej webovej stránky www.nasdaq.com.
• 1998 - NASDAQ sa zlúčil s americkou burzou cenných papierov a vytvoril sa trhová skupina NASDAQ-AMEX. AMEX získala NYSE Euronext v roku 2008 a jej údaje boli integrované do NYSE.
• 2000 – Členovia burzy hlasovali za jej reštrukturalizáciu a transformáciu na otvorenú akciovú spoločnosť NASDAQ Stock Market, Inc.
• 2007 - rok akvizície švédskej finančnej spoločnosti OMX a zmeny názvu na NASDAQ OMX Group. V tom istom čase bola odkúpená Bostonská burza.
• 2008 Akvizícia najstaršej Philadelphie Stock Exchange v USA.
• 2009 predstavuje spustenie prvej mobilnej webovej verzie nasdaq.com.

Hlavné služby

Vo všeobecnosti pre prácuburza vyžaduje 3 samostatné komponenty:

• rozhranie umožňuje maklérom a tvorcom trhu prístup k obchodnému systému;
• search for counter orders – počítačový systém, ktorý spája kupujúcich a predávajúcich, keď sa ich ceny zhodujú;
• služby cenových ponúk – poskytovanie údajov o cenách na nákup a predaj akcií.

Samozrejme, v rámci burzy je poskytovaných mnoho ďalších služieb, vrátane vysielania MarketSite, uchovávania záznamov a zálohovania. Ale najdôležitejšie sú tri služby opísané vyššie. Mali by sa zvážiť podrobnejšie.

Tajomstvo americkej burzy NASDAQ

Z troch hlavných výmenných služieb je najjednoduchšia služba cenovej ponuky. Ceny akcií sa menia každý deň a každú sekundu. A ľudia na celom svete ich chcú sledovať v reálnom čase. Sprostredkovatelia chcú svojim klientom poskytnúť cenové ponuky a spravodajské spoločnosti ich chcú ukázať počas svojich programov. Na splnenie tejto potreby Nasdaq zhromažďuje údaje o najnovších cenách zverejnených v počítačovom systéme burzy, čo vám umožňuje vidieť, čo sa deje vo vyhľadávači protiponuky, a potom tieto informácie posiela do celého sveta.

Kupujúci a predávajúci vykonávajú transakcie so svojimi maklérmi elektronicky. Údaje zo stoviek počítačov (jeden pre každého makléra) sa vkladajú do systému NASDAQ. Potom transakcie spracuje program na vyhľadávanie protipríkazov,ktorý sa na burze Nasdaq vyrába vo forme jedného vysoko spoľahlivého počítača. Tu sa odohráva skutočné obchodovanie.

Pracovný príklad

Najjednoduchší spôsob, ako si predstaviť, ako NASDAQ funguje, je zvážiť nasledujúci príklad. Predpokladajme, že je na ňom zaregistrovaný ABC. Vyhľadávací systém uchováva všetky neuspokojené ponuky, ktoré sa ho týkajú. Povedzme, že 3 klienti chcú predať svoje akcie. Zadávajú svoje objednávky, v ktorých uvádzajú, koľko akcií a za akú cenu ich chcú predať:

• Klient 1: Predaj 50 akcií za 15,40 $.
• Klient 2: Predaj 200 akcií za 15,25 $.
• Klient 3: Predaj 100 akcií za 15,20 $.

Predpokladajme, že ďalší 4 ľudia chcú kúpiť majetok v ABC. Zadávajú svoje objednávky s počtom a cenou akcií.

• Klient A: Kúpim 100 akcií za 15,15 $.
• Zákazník B: Kúpim 200 akcií za 15,10 $.
• Zákazník B: Kúpim 150 akcií za 15,00 $.
• Klient D: Kúpte 75 akcií za 14,95 $.

Momentálne žiadna zhoda. Najnižšia cena na strane predaja je 15,20 USD a najvyššia ponuka na strane nákupu je 15,15 USD. Rozdiel medzi minimálnou predajnou cenou a maximálnou nákupnou cenou sa nazýva spread. Pri populárnych akciách je to spravidla 1-2 centy. Keď sa cenné papiere obchodujú v malých objemoch, hodnota spreadu môže byť oveľa väčšia. Kvôli cenovým rozdielom budú tieto ponuky aktívne, kým nebudúbude spokojný.

Predpokladajme, že zákazník A zaregistruje novú ponuku. Chce kúpiť 50 akcií za 15,25 USD. Namiesto toho dostane cenné papiere zákazníka 3 za 15,20 USD, pretože to je najnižšia dostupná cena na zozname predajcov. 100 akcií, ktoré sa predávajú za 15,20 USD, sa rozdelí – 50 zostane kótovaných a zvyšných 50 uzavrie transakciu. Zákazník 3 je spokojný, pretože dostal cenu, ktorú chcel, a zákazník A je šťastný, pretože dostal malú zľavu.

Na záver

Vyhľadávač protiponuky to robí pre tisíce akcií kótovaných na burze NASDAQ a každý deň sa spracúvajú milióny transakcií. Po nájdení vhodnej ponuky sa informácie o vykonanej transakcii z vyhľadávača vrátia maklérom kupujúceho a predávajúceho. Údaje sa tiež odosielajú na cenové servery, aby každý, kto má záujem, mohol vidieť, čo sa stalo.

Samozrejme, toto je veľmi zjednodušené vysvetlenie. V skutočnosti sú kvôli obrovskému počtu ľudí zapojených do obchodovania potrebné tisíce počítačov a maklérov, aby systém udržali v chode, čím sa procesy veľmi rýchlo stávajú zložitými.