Budúcnosť – čo to je? Ako prebieha obchodovanie s futures?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Ruskí obchodníci sú vo svojich aktivitách zvyknutí používať takýto nástroj ako futures. RTS, MICEX a ďalšie burzy to umožňujú vo vzťahu k širokému spektru finančných transakcií. Aké sú vlastnosti implementácie príslušných obchodných stratégií? Čo sú futures a ako pomáhajú obchodníkom zarábať peniaze?

Čo sú futures

Podľa všeobecne akceptovanej definície medzi obchodníkmi sú futures finančné nástroje, ktoré umožňujú implementáciu futures kontraktov na podkladové aktívum, čo znamená dohodu medzi kupujúcim a predávajúcim o cene a podmienkach transakcie. Ďalšie aspekty tohto aktíva, ako napríklad množstvo, farba, objem atď., sa prejednávajú v samostatných špecifikáciách zmluvy. Futures sú pomerne univerzálny finančný nástroj. Môžu byť prispôsobené rôznym obchodným oblastiam.

Futurity sú deriváty?

Áno, toto je ich rozmanitosť. Pojem „derivát“mnohí obchodníci chápu ako synonymum slovného spojenia „derivátový finančný nástroj“, teda taký, ktorý je doplnkom klasických nákupných a predajných transakcií. Derivát a futures je písomná zmluva, ktorá definuje podmienky zmluvy pre predávajúceho a kupujúceho. Špecifikom každého derivátu je, že v skutočnosti môže byť sám osebe predmetom kúpno-predajnej zmluvy. To znamená, že nemusí dôjsť k skutočnému prevodu tovaru od dodávateľa ku kupujúcemu.

História budúcnosti

Pre dostatočne podrobné preštudovanie podstaty futures bude užitočné vedieť, ako tieto finančné nástroje vznikali, aké sú hlavné historické etapy ich uvedenia do finančného obehu. Niektorí obchodníci sa domnievajú, že mechanizmus vzťahu medzi predávajúcim a kupujúcim, ktorý dnes zodpovedá definícii futures, sa objavil dávno predtým, ako sa daný nástroj objavil na trhu. Ako to už v ekonómii býva, najprv sa objavil fenomén a potom pojem, ktorý ho charakterizuje.

Trh si žiadal inovácie

Jedným z hlavných druhov tovaru bolo vždy obilie. Ak hovoríme o období do konca 19. – začiatku 20. storočia, tak to vôbec patrilo medzi kľúčové položky svetového obchodu. Farmári, ktorí pestovali obilniny, ich posielali svojim zákazníkom po súši alebo po mori. Na trhu s obilím bol na jeseň často pretlak tovaru – farmári sa snažili úrodu čo najskôr predať. Na jar zase mohol byť nedostatok obilia, ktoré jednoducho nestihlo dorásť, kým to, čo sa nepredalo, stihlo skaziť aj na jeseň, keďže ho často nebolo kam skladovať. Trh nejako potreboval vyriešiť túto nerovnováhu. Takto sa objavili termínované finančné nástroje, ktoré umožnili poľnohospodárom obilia, ako aj dodávateľom akéhokoľvek iného tovarupoľnohospodárskeho typu, uzatvárať zmluvy s kupujúcimi ešte skôr, ako obilniny stihli dozrieť alebo doraziť na miesto predaja.

Viacúčelový nástroj

Tieto dohody sa začali odvolávať (z angl. forward – „forward“). Futures je, dalo by sa povedať, prispôsobenie forwardovej zmluvy osobitostiam obchodovania na burze. Odborníci ich vzhľad spájajú so zavedenými transakčnými štandardmi v biznise, vďaka ktorým je možné uzatvárať príslušné zmluvy bez ohľadu na druh predávaného tovaru. V dôsledku toho sa obchodovanie s futures rozšírilo na transakcie, v ktorých sa predáva a nakupuje nielen obilie a iné poľnohospodárske produkty, ale aj suroviny, kovy, niektoré hotové potravinárske výrobky: cukor, káva atď. hovoriť o histórii komoditných vzťahov, finančné výmeny sa tiež prispôsobili nástroju.

Od komodít po akciové indexy

Existujú dôkazy o tom, že prvé obchodovanie s futures v rámci obchodovania sa uskutočnilo na burze Dow Jones pre transakcie na indexe s rovnakým názvom. Finančníci vďaka tomu dostali výborný nástroj na poistenie finančných rizík – presne tak, ako to na jeseň mohli urobiť dodávatelia obilia. Časom sa indexové futures stali takými bežnými, že objemy obchodov niekedy prekonali objemy klasických obchodov.

Forex futures

Nový finančný nástroj začal prenikať aj na devízové trhy. Jedným z faktorov záujmu obchodníkov o používanie futures bolo,podľa niektorých odborníkov zrušenie „zlatého štandardu“v USA v roku 1971. Hneď po zavedení nových noriem začali kotácie na svetovom menovom trhu silne kolísať. Obchodníci navrhli, že futures sú práve tým nástrojom, ktorý pomôže trhu prejsť fázou vysokej volatility.

Zaviedli sa vhodné obchodné mechanizmy a vzhľadom na ich rýchly rast popularity odborníci predpokladali, že to je presne to, čo trh požaduje. Futures na dolár a rubeľ, ako je uvedené v mnohých zdrojoch, boli prvýkrát uzavreté v apríli 1998. V prvý deň obchodovania prekročila celková suma kontraktov 200 miliónov rubľov.

Budúcnosť v Rusku

Mimochodom, história obchodovania na ruskej burze siaha až do čias Petra Veľkého. A na začiatku 20. storočia podľa niektorých údajov v Rusku fungovalo 87 komoditných búrz. Od konca 20. rokov do roku 1991 u nás tento inštitút obchodu nefungoval. Ale po prechode Ruska na voľný trh sa stal jedným z kľúčových pre ekonomiku krajiny.

Kedy sa v Rusku začali uskutočňovať prvé transakcie s futures? Existujú dôkazy, že prvé precedensy na použitie tohto finančného nástroja boli zaznamenané v roku 1996 na burze cenných papierov v Petrohrade. Začali sa objavovať prvé analytické články, v ktorých boli predložené tézy o vyhliadkach použitia futures v ruskom obchodovaní. V 90. rokoch sa prostredníctvom tohto finančného nástroja začali realizovať zmluvy o štátnych a komunálnych dlhopisoch.

Futures (RTS a MICEX) sú teraz použiteľné na oboch hlavných ruských burzách. Prvý z nich má dokonca špecializovaný segment na obchodovanie s týmto finančným nástrojom - FORTS. Futures a opcie sú dostupné na FORTS (ďalší populárny spôsob uzatvárania zmlúv). Mimochodom, bude užitočné zvážiť ich rozdiely.

Aký je rozdiel medzi futures a opciami

Kľúčovým kritériom na rozlíšenie futures od opcií je, že vlastník opcie musí splniť podmienky zmluvy. Druhý finančný nástroj zase umožňuje, aby strana transakcie nesplnila podmienky uvedené v zmluve. Nepredávajte napríklad akcie, ak ich cena v porovnaní s cenou v čase ich nákupu klesla.

Typy futures. Staged

Poďme však pokračovať v štúdiu futures. Moderní obchodníci ich klasifikujú do dvoch typov. Po prvé, existujú takzvané etapové futures. Predstavujú zmluvu, pri realizácii ktorej sa kupujúci zaväzuje nadobudnúť a predávajúci postúpiť množstvo určitého majetku špecifikovaného v špecifikácii transakcie. V tomto prípade bude cenou futures cena, ktorá bola stanovená v poslednej aukcii. Ak zmluva vyprší a predajca neprevedie aktívum, môže mu hroziť sankcia.

Vyrovnanie

Existujú aj vyrovnané futures. Ich zvláštnosťou je, že predávajúci a kupujúci sa medzi sebou vysporiadajú v sumách, ktoré tvoria rozdiel medzi cenou aktíva v čase podpisu a realizácie zmluvy, bez ohľadu na jeho skutočné dodanie.

Štruktúra špecifikácie budúcnosti

Jednajedným z kľúčových prvkov futures transakcií je špecifikácia. Ide o zdroj, v ktorom sú pevne stanovené základné podmienky zmluvy. Štruktúra špecifikácií transakcií uvažovaného typu je zvyčajne nasledovná: je uvedený názov dohody, jej špecifický typ - vyrovnanie alebo postupné, hodnota podkladového aktíva, podmienky, ako aj niektoré špekulatívne parametre. Medzi tie kľúčové je možné uviesť zaškrtnutie alebo krok minimálnej zmeny ceny.

Jeho hodnoty závisia od konkrétneho aktíva. V prípade pšenice, ak hovoríme o hlavných svetových burzách, je to asi 5 centov za tonu. Keď obchodník vie, aký je objem futures kontraktu, môže jednoducho vypočítať celkovú zmenu ceny pre celú sumu aktíva. Napríklad, ak existuje dohoda na 200 ton pšenice, potom si môžete vypočítať, že minimálna úprava ceny bude 10 USD.

Oil Futures

Ako obchodujete, povedzme, Brent a iné futures na ropu? Veľmi jednoduché. Na moderných komoditných burzách sa obchoduje s uvedenou triedou ropy, ako aj s ďalšími dvoma - Light Sweet a WTI. Všetky sa nazývajú značkové, pretože iné druhy ropy sa oceňujú na základe ich korelácie s hodnotou obchodovaných olejov. Kontrakty na čierne zlato sa uzatvárajú na dvoch hlavných burzách – NYMEX v New Yorku a ICE v Londýne. Na americkom sa obchoduje s olejom Light Sweet, na anglickom - ďalšie dva stupne. Zvláštnosťou obchodovania s čiernym zlatom je, že prebieha nepretržite.

Spoločné usmernenie preObchodníci planéty uprednostňujú odrodu Brent. Tento olej je markerom pre významnú časť svetových druhov čierneho zlata, vrátane ruskej uralskej ropy. Pravda, ako poznamenávajú niektorí analytici, medzi obchodníkmi sú aktivisti, ktorí nepovažujú za vhodné držať Brent ako referenčnú hodnotu. Hlavným dôvodom je, že sa ťaží najmä len v Severnom mori, v nórskych ložiskách. Ich zásoby klesajú, v dôsledku čoho, ako sa niektorí analytici domnievajú, klesá likvidita komodity a cena ropy nemusí odrážať skutočné trendy na trhu.

Futurity Brent možno ľahko rozpoznať podľa skratky BRN londýnskej burzy ICE. Celý názov kontraktu znie ako Brent Crude Oil. Ropa sa dodáva na základe zmlúv na mesačnej báze. V súlade s tým je možné transakcie uzatvárať v intervale jedného mesiaca. Maximálna doba trvania zmluvy je 8 rokov. Existujú krátkodobé ropné futures a sú dlhodobé. Hodnota zodpovedajúceho kontraktu je 1000 barelov. Hodnota 1 ticku je cent, to znamená, že minimálna zmena zmluvnej ceny je 10 USD.

Ako vyhrať v obchodovaní s ropou pomocou futures? Ceny ropy podľa niektorých ekonómov závisia od situácie v globálnej ekonomike. Ak sa človek v tejto téme dobre orientuje, tak môže skúsiť uzavrieť kontrakt na nákup alebo predaj ropy za stanovenú cenu, čím si otvorí dlhú alebo krátku pozíciu, resp. Povedzme, že pri cene ropy 80 USD za barel človek predpokladá, že o 3 mesiace stúpne surovina na 120 USD. Uzatvára 1 minimálne kúpnu zmluvučierne zlato za cenu 90 dolárov za barel. Prichádza 3 mesiace. Ropa podľa očakávaní zdražuje na 120 dolárov za barel a obchodníkovi sa ukáže, že má cenu 90. Podľa podmienok burzy mu okamžite pripadá požadovaný rozdiel 40 dolárov.

Futurity a meny

Je zrejmé, že na obchodovanie s futures na ropu bude obchodník potrebovať značné finančné investície. Minimálna veľkosť kontraktu, ako sme už uviedli, je 1 000 barelov, to znamená, že ak vezmeme súčasné, nie najvyššie ceny čierneho zlata, budú potrebné investície vo výške asi 50 000 dolárov. Obchodník má však možnosť zarobiť na uzavretí futures kontraktu na dolár, napríklad na MICEX. Podľa podmienok výmeny je minimálna veľkosť kontraktu 1 000 USD. Tick - 10 kopecks.

Človek napríklad predpokladá, že americký dolár klesne zo súčasných 65 rubľov na 40. Otvorí dlhú pozíciu na predaj jedného kontraktu za cenu, povedzme, 50 dolárov, lehota je 1 mesiac. O mesiac neskôr rubeľ skutočne posilňuje svoje pozície - až o 40 jednotiek za americký dolár. Osoba má na druhej strane právo predať sumu uvedenú v špecifikácii zmluvy za kurz 50 dolárov a získať 10 rubľov z každej jednotky americkej meny z rozdielu výmenného kurzu. Ak ale neuhádne s kurzom, bude musieť svoje záväzky voči burze splniť tak či onak. Zvyčajne sa to stane vložením vkladu požadovanej veľkosti na účet obchodnej platformy.

Podobné mechanizmy zárobkov sú možné pri obchodovaní s akciami podnikov. Pri vážení,Vďaka kvalifikovanej analýze situácie na trhu môže obchodník počítať s výbornými zárobkami prostredníctvom futures. Obchodovanie na moderných burzách je dostatočne pohodlné, transparentné a chránené ruským právom. Obchodník má spravidla k dispozícii pohodlné analytické nástroje, napríklad futures graf pre vybrané aktívum. Používanie vhodného finančného mechanizmu medzi ruskými finančníkmi sa stalo veľmi populárnym.