Ruské zlaté a devízové rezervy: veľkosť, štruktúra, dynamika

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2024-01-17 19:06

Ruská zlatá a devízová rezerva je strategická rezerva vo forme drahých kovov, diamantov, hlavných konvertibilných cudzích mien, rezervných pozícií, špeciálnych práv čerpania a iných vysoko likvidných aktív. Môžu ho použiť štátne štruktúry menovej regulácie na udržanie výmenného kurzu rubľa, financovanie deficitu platobnej bilancie a podporu domácej ekonomiky. Pozostáva z rezerv vlády (ministerstva financií) a centrálnej banky.

Zákony trhu neznamenajú stabilný, predvídateľný, plánovaný tok. Naopak vrcholy, recesie, cyklický vývoj sú pre modernú svetovú ekonomiku prirodzené. S cieľom zmierniť následky prudkého poklesu, podporiť finančný systém, stimulovať produkciu, mnohé krajiny akumulujú časť svojich prostriedkov v národných zlatých a devízových rezervách. Ich celosvetová ponuka sa rovná 12 biliónom dolárov.

Veľkosť podľa krajiny

Ruské zlaté a devízové rezervy v roku 2014 (k 1. augustu)sa rovnali 468,4 miliardám dolárov. Ide o šiesty ukazovateľ spomedzi všetkých krajín. Takáto významná suma umožňuje relatívne bezbolestne znášať ekonomické poklesy, investovať do dlhodobo sľubných projektov a využívať prostriedky v núdzových situáciách. Treba poznamenať, že zásoby v tejto historickej fáze klesajú (o 4 miliardy v poslednom júlovom týždni).

• Najväčšie úspory na svete "lokomotíva" - Čínska ľudová republika. Krajina si buduje svoju strategickú rezervu. V roku 2013 vzrástla o 3,09 % a dosiahla 3,8 bilióna dolárov.
• Japonsko má trikrát menšie rezervy: vo februári 2014 dosiahli 1,288 bilióna dolárov.
• Európska centrálna banka mala na začiatku roka 2014 v rezervách 771,789 miliardy USD.
• Viac ako devízové rezervy Ruska, Saudskej Arábie a Švajčiarska.
• Rezerva v USA vo februári 2014 predstavovala 146,057 miliardy USD (18. miesto).

Štruktúra

Princíp vytvárania „koša zlata a mien“predpokladá prítomnosť najlikvidnejších mien, menového zlata a iných drahých kovov, medzinárodných finančných aktív v rezerve. Výmenné kurzy sú vzájomne prepojené, takže ak jedna mena v páre zlacnie, druhá úmerne zdražie. Tým pádom rezervný fond nič nestráca. Štruktúra ruských zlatých a devízových rezerv sa neustále mení v súlade s trendmi vo svetovej ekonomike. Predtým boli základom rezerv drahé kovy a americký dolár. So zavedením spoločnej európskej meny eurovýrazne stlačil dolár.

Príliš vysoká závislosť od amerického dolára núti krajiny diverzifikovať svoje rezervy. Rusko navrhuje zainteresovaným štátom prijať (vytvoriť) alternatívnu globálnu menu. Zároveň sa rozširuje podiel mien iných popredných krajín v koši. Napríklad rezerva bola výrazne doplnená o kanadský dolár, britskú libru, japonský jen.

• Podiel cudzej meny je približne 85 %. Napríklad v 1. štvrťroku 2013 bol 44,7 % americký dolár, euro – 40,3 %, libra šterlingov – 9,9 %, kanadský dolár – 2,3 %, jen – 1 %.
• Menové zlato – 8,9 %.
• Špeciálne pôžičky – 2 %.
• rezervné pozície MMF – 1 %.

Zlaté rezervy

Ruská zlatá a devízová rezerva nie je založená len na cudzej mene. V štruktúre rezervy sú zahrnuté aj diamanty a drahé kovy. Ide o zliatky zo zlata, paládia, striebra, platiny. Zlato je najpopulárnejšia dlhodobá investícia. Hoci jeho trhová hodnota podlieha veľkým výkyvom, v kríze sa „žltý kov“stáva najspoľahlivejším platobným prostriedkom.

Krajiny rôzne hodnotia účelnosť akumulácie prostriedkov v zlatých tehličkách. Na jednej strane sú nenahraditeľné v podmienkach vážnej hospodárskej krízy a prípadnej vojny. Na druhej strane ležia v sklade ako mŕtva váha, namiesto toho, aby pracovali pre ekonomiku. Napríklad v Spojených štátoch je viac ako 70 % rezervy zlato, kým Čína má 1,1 %. Rusko zlatými rezervamilíder v SNŠ - 1040,7 ton. Je to však 8-krát menej ako uložené v USA.

Zlaté rezervy, 2014

Krajina	Percento z celkových devízových rezerv krajiny	Zlato, v tonách
USA	71, 7%	8133, 5
Nemecko	67, 8%	3386, 4
Taliansko	66, 7%	2451, 8
Francúzsko	65, 6%	2435, 4
Čína	1, 1 %	1054, 1
Rusko	8, 9 %	1040, 7

Dynamics

Ekonomika Ruskej federácie je postavená najmä na ťažbe a predaji surovín. Vláda zaujala principiálny postoj – chce sa vzdialiť od modelu ekonomiky založenej na zdrojoch a rozvíjať high-tech výrobu. Bude to trvať roky a niekoľkomiliardové investície. Zatiaľ je ruská devízová rezerva založená na predaji nerastov a ich derivátov. Významný podiel na exporte tvoria uhľovodíky (ropa, plyn), ropné produkty a kovy.

Ak analyzujeme zlaté a devízové rezervy Ruska, dynamiku možno jasne vidieť. Silne to závisí od situácie na trhu so surovinami vo svete, najmä v Európe, ktorá je hlavným spotrebiteľom ruského plynu a ropy. Napríklad,v roku 1999 bolo zaznamenané historické minimum rezervného fondu - 10,7 miliardy dolárov. V tom istom roku boli ceny ropy najnižšie za 25 rokov a pohybovali sa okolo 10 dolárov za barel.

Historické maximum

Do roku 2007 bol prudký dopyt po rope. V júli 2008 bola zaznamenaná rekordná cena „koša OPEC“(aritmetický priemer cien za barel rôznych druhov ropy) – 140,73 USD. Cena plynu je naviazaná na cenu ropy a prudko vzrástla. Vláda nebola pripravená zvládnuť prudký tok meny. Bolo rozhodnuté akumulovať časť neočakávaných ziskov v zlatej a devízovej rezerve. V auguste 2008 dosiahli ruské zlaté a devízové rezervy historické maximum 598,1 miliardy dolárov.

Dnes

Súčasná zahraničnopolitická situácia a pokles cien prírodných zdrojov núti vládu použiť časť zásob na udržanie ekonomiky, posilnenie armády a zabezpečenie potravinovej bezpečnosti. Ak zlaté a devízové rezervy Ruska v roku 2014.03.07 dosiahli 494,6 miliardy dolárov, do augusta klesli na 468,4 miliardy. Je zrejmé, že na ich nárast v blízkej budúcnosti nie sú žiadne rezervy. Čistá veľkosť zlatých a devízových rezerv však nie je ukazovateľom efektívnosti ekonomiky. Ak sa prostriedky vynaložia na modernizáciu, vedecký výskum, investujú sa do investícií, tak dnes vynaložené peniaze sa zajtra vrátia v podobe nových technológií, modernej výroby, zlepšenia životnej úrovne a zvýšenia bezpečnosti krajiny.