Vkladová opcia – nový spôsob, ako zarobiť peniaze

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Ľudia, ktorí majú voľné peniaze, ich zvyčajne investujú so ziskom. V tomto smere sú západné finančné trhy ďaleko pred domácimi. U nás viac ako 70 rokov absentovali zaujímavé nástroje na vytváranie zisku, zjednodušene povedané. európske, americké, ázijské trhy do 70-80 rokov. 20. storočie už trochu vyčerpalo rozmanitosť hier v segmente cenných papierov, čo viedlo k vzniku derivátov - derivátov.

V súčasnosti sú derivátové cenné papiere, ktoré zahŕňajú predajné a kúpne opcie, definované ako cenné papiere za cenu niečoho (komodity, cenné papiere, indexy, úrokové sadzby atď.). Alebo ako nedokumentárne práva, ktoré sa držiteľovi objavia v súvislosti so zmenou ceny podkladového aktíva k derivátu.

Tieto nástroje koncom 90. rokov 20. storočia natoľko „nafúkli“akciové trhy v rôznych krajinách, že to v roku 1997 na ázijskom finančnom trhu viedlo k ekonomickým šokom, krachom akciových trhov a nestabilite bankového systému.

Pozrime sa bližšie na to, čo je predajná a kúpna opcia. Vo všeobecnom prípade je opcia zmluva, ktorá dáva právo (nie je povinné) kúpiť alebo predať podkladové aktívum v určitom čase. Na získanie takéhoto práva je potrebné zaplatiť prémiu (i), ktorá predstavuje malú časť celkových nákladov. Cena budúceho nákupu (predaja) (p) je stanovená v zmluve a nemôže sa meniť.

Kontakty tohto typu sa delia na predajné a call opcie (z anglického „put“a „call“). Prvá možnosť dáva právo predať aktívum a druhá možnosť dáva právo kúpiť. Ak cena aktíva v čase uzatvorenia zmluvy držiteľom nevyhovuje, zmluva sa nevykoná, pretože, zdôrazňujeme, opcia potvrdzuje len právo, nie povinnosť. Vďaka takýmto nástrojom môžu investori profitovať zo zmien cien komodít, akcií atď. bez toho, aby ich skutočne vlastnili, a preto sa deriváty tak rozšírili.

Put (call) opcia môže byť americká (vykonaná kedykoľvek pred ukončením zmluvy) alebo európska (vykonaná iba v deň vypršania zmluvy). Opcia sa líši od iného derivátového nástroja, futures, tým, že ak je zmluva splnená, podkladové aktívum je nevyhnutne dodané.

Potenciálny zisk tých, ktorí si kúpia predajnú opciu, sa vypočíta ako cena uvedená v zmluve (p), mínus cena aktíva na trhu v deň uplatnenia (h) a prémia (i). Pozitívny výsledoktransakcie sú možné len ak h < p. Pri opačnom pomere (p<h) držiteľ utrpí stratu rovnajúcu sa prémii (i).

Napríklad si kúpite predajnú opciu na akcie s realizačnou cenou 60 rubľov. za 3 mesiace. Navyše zaplaťte prémiu, povedzme, 5 rubľov. Predpokladá sa, že ceny dovtedy klesnú na 50 rubľov. V čase podpísania zmluvy nakúpite akcie za túto cenu, predáte ich s opciou a získate zisk=70 - 60 - 5=5 rubľov za akciu.

V súhrne môžeme povedať, že opcia je skutočne nástroj, ktorý vám umožňuje dosiahnuť zisk s minimálnymi stratami vo forme prémie.