Pomaly sa pohybujúce aktíva: metodológia analýzy solventnosti

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

V procese analýzy finančnej a ekonomickej výkonnosti podniku môžu finančníci venovať veľkú pozornosť pomaly sa realizujúcim aktívam spoločnosti. S čím sa to dá spojiť? Odpoveď na túto otázku nájdete v článku.

Na čo sú definované pomaly sa pohybujúce aktíva?

Aké sú tieto aktíva podniku?

Aktíva – pomaly predávané alebo akékoľvek iné – sa vo väčšine prípadov zisťujú ako súčasť analýzy ekonomickej aktivity podniku. Hlavným zdrojom finančných údajov v prípade riešenia relevantných problémov je súvaha podniku. Vytvára sa na základe skutočných ekonomických ukazovateľov spoločnosti, schválených jej vedením a považovaných za kľúčový prvok účtovnej závierky.

Analyzuje sa akýkoľvek obežný majetok, ktorý sa pomaly predáva, vrátane toho, aby bolo možné primerane posúdiť bonitu podniku zainteresovanými stranami – predovšetkým vlastníkmi podniku. Štruktúra aktív firmy ovplyvňuje jej schopnosť dodávať načas.vzniknuté záväzky vrátane splátok úveru.

Pozrime sa na dôležitosť pomaly sa pohybujúcich aktív pri hodnotení efektívnosti obchodného modelu podniku. Nasledujúca klasifikácia zodpovedajúceho typu zdrojov organizácie nám pomôže preštudovať ich špecifiká.

Klasifikácia podnikových aktív

V prostredí moderných finančníkov je bežný prístup, v ktorom sú aktíva klasifikované do nasledujúcich hlavných kategórií:

• najlikvidnejšie (takzvané aktíva skupiny A1);
• promptne implementované (A2);
• pomaly realizovateľné aktíva (A3);
• ťažko predajné aktíva.

Pozrime sa na ich špecifiká, ako aj na rozdiely medzi nimi podrobnejšie.

Čo sú aktíva skupiny A1?

Za relevantné aktíva sa zvyčajne považujú prostriedky, ktorými podnik disponuje, ako aj krátkodobé investície. Oba typy posudzovaných aktív sú uvedené v samostatných riadkoch súvahy.

Priradenie týchto aktív k najpredávanejším je celkom pochopiteľné: finančné prostriedky spoločnosti možno kedykoľvek minúť na nákup niečoho alebo vyplatenie dividend vlastníkom firiem. Vyznačujú sa absolútnou likviditou. Krátkodobé investície sú zase aktíva, ktoré môže spoločnosť takmer kedykoľvek predať iným podnikateľským subjektom, v niektorých prípadoch aj fyzickým osobám. Preto môžu byť aj oprávnenepripisuje sa najviac predajným zdrojom.

Osobitnosti aktív skupiny A2

Ďalšou skupinou aktív sú aktíva klasifikované ako prevádzkovo realizovateľné. Tieto tradične zahŕňajú pohľadávky organizácie, ktoré musia byť splatené do 12 mesiacov od dátumu zostavenia súvahy alebo iného zdroja, ktorý sa používa pri analýze aktív.

Tieto zdroje sú dostatočne vysoko likvidné, avšak rýchlosť ich realizácie závisí predovšetkým od podmienok zmlúv, na základe ktorých pohľadávky vznikajú, podmienok výmeny finančných transakcií medzi stranami transakcie a solventnosť povinnej strany.

Aktíva skupiny A3

Ďalšou kategóriou zdrojov sú tie isté pomaly sa pohybujúce aktíva alebo tie, ktoré patria do skupiny A3. Tie tradične zahŕňajú zásoby, ako aj DPH, ktorú štát vracia.

Skutočná likvidita uvažovaných aktív závisí predovšetkým od dynamiky spotrebiteľského dopytu po výrobkoch vyrábaných podnikom. Zároveň môže jeho štruktúra obsahovať tak veľmi pomaly predávané aktíva, ako aj také, ktoré sú reprezentované tovarmi s extrémne vysokým dopytom, teda objektívne podliehajúce prisúdeniu vyššej likvidity – ak nie A1, ale dosť možno A2.

Má teda zmysel klasifikovať posudzovaný typ aktív podľa dodatočnýcha to len zvýši celkovú efektívnosť analýzy ekonomických ukazovateľov podniku.

Aktíva skupiny A3 ako obežný majetok: aké sú ich špecifiká?

Je možné poznamenať, že 3 kategórie aktív, ktoré zvažujeme, sú tradične klasifikované ako krátkodobé. Vyznačujú sa spoločným znakom – schopnosťou meniť svoju štruktúru v rámci určitých výrobných cyklov.

Ako rýchlo sa obežné aktíva predajú, je do značnej miery určené efektívnosťou marketingovej stratégie rozvoja podniku. Stáva sa, že aktíva, ktoré sa pomaly predávajú v rámci jedného vykazovacieho obdobia, zmenia svoj dopyt na trhu pomerne náhle. Takéto vzorce môžu byť cyklické – napríklad ak hovoríme o sezónnom tovare alebo o tovare, ktorý z hľadiska určovania predajnej ceny výrazne závisí od kolísania výmenného kurzu národnej meny.

Aktíva skupiny A4

Ďalšia skupina aktív, ktoré možno analyzovať ako súčasť hodnotenia efektívnosti modelu ekonomického rozvoja podniku, sú tie, ktoré sa ťažko implementujú. Ide najčastejšie o neobežný majetok, ako aj o pohľadávky, ktoré musí povinná strana uhradiť do 12 mesiacov odo dňa analýzy výkonnosti podniku. Dlhodobý majetok zahŕňa fixný majetok a iné zdroje, ktoré spoločnosť získava na organizáciu výrobného procesu.

V skutočnosti je potrebné implementovaťpredmetné aktíva zvyčajne pochádzajú z likvidácie alebo reorganizácie podniku v priebehu zlúčenia alebo akvizície.

Preštudovali sme teda, čo sú zdroje typu A3 – pomaly sa pohybujúce aktíva, iné hodnoty, klasifikované podľa kritérií bežných medzi modernými finančníkmi. Bude tiež užitočné zvážiť, ako možno príslušné aktíva využiť v rámci analýzy ekonomických aktivít podniku v praxi.

Aktíva v analýze ekonomických ukazovateľov: nuansy

Posudzovanie aktív v kontexte analýzy ukazovateľov ekonomickej činnosti organizácie je možné vykonať iba vtedy, ak sa porovnávajú s ukazovateľmi charakterizujúcimi hodnotu určitých záväzkov spoločnosti. Môžu byť tiež klasifikované podľa rôznych kritérií. Takže existujú záväzky:

• najnaliehavejšie (záväzky P1);
• krátkodobé (L2);
• dlhodobé (L3);
• trvalé (P4).

Prvou sú tie záväzky, ktoré je žiaduce splatiť do 3 mesiacov. K druhému - záväzky, ktoré je potrebné uhradiť v lehote 3 mesiacov až 1 roka. Dlhodobé záväzky predpokladajú splácanie počas obdobia, ktoré presahuje 1 rok. Trvalé záväzky sú najmä schválený kapitál podniku, nerozdelený zisk, príjem na budúce obdobia.

Ako sa analyzujú pomalyobrátkové a iné aktíva v porovnaní s hodnotou záväzkov? Poďme si tento problém preštudovať podrobnejšie.

Aktíva a pasíva vanalýza rovnováhy: nuansy

Bežným prístupom medzi finančníkmi je, že súvaha organizácie sa považuje za plne likvidnú, ak:

• Aktíva typu A1 sú väčšie alebo rovné pasívam typu P1;
• zdroje typu A2 zase spĺňajú alebo prekračujú záväzky P2;
• neexistuje prebytok pomaly sa pohybujúcich aktív o dlhodobé záväzky;
• ťažko predajné aktíva sú menšie alebo rovnaké ako trvalé záväzky.

Ak sú uvedené pomery splnené, investor alebo iná zainteresovaná osoba, napríklad veriteľ, môže vysoko oceniť efektivitu podniku.

Je možné poznamenať, že ak sú splnené aspoň prvé 3 ukazovatele, bude splnený aj 4., čo znamená, že podnik má dostatočné množstvo prevádzkového kapitálu na získanie veľmi vysokej finančnej stability. Na druhej strane, ak nie sú počas finančnej analýzy ukazovateľov aktív a pasív dodržané prvé 3 ukazovatele, môže to znamenať, že model riadenia spoločnosti nie je príliš efektívny a jej súvaha sa vyznačuje nízkou likviditou.

Skutočnosť, že napríklad pomalyobrátkové aktíva sú celkom konzistentné so súvahou, zároveň nemusí znamenať, že spoločnosť má dostatok iných zdrojov. Spravidla počas výrobného procesu jeden druh aktív nenahrádza iný, pokiaľ, samozrejme, nehovoríme o kompenzácii nákladov na zdroje.

Pomer aktív a pasív: nuansy

Existujú aj iné vzorce na hodnotenie efektívnosti podnikového výrobného modelu.

Takže ako vysoko efektívny ho možno charakterizovať, ak súčet pasív P1 a P2 je menší ako aktíva A1. Na druhej strane, platobnú schopnosť podniku možno hodnotiť ako vysokú, ak súčet záväzkov P1 a P2 je nižší ako súčet aktív A1 a A2.

Ak je však situácia opačná, to znamená, že suma vytvorená sčítaním ukazovateľov P1 a P2 je väčšia ako suma získaná pripočítaním A1 a A2, ale menšia ako súčet ukazovateľov A1, A2 a A3, solventnosť možno charakterizovať ako prijateľnú za bežných trhových podmienok. V prípade krízy už môže mať firma nejaké problémy so servisnými povinnosťami.

Na druhej strane, ak je súčet ukazovateľov A1, A2 a A3 menší ako ten, ktorý sa vytvorí v dôsledku súčtu záväzkov P1 a P2, potom možno model rozvoja podnikania hodnotiť ako neefektívny, založený na na skutočnosti, že spoločnosť s vysokou pravdepodobnosťou bude mať ťažkosti so splácaním dlhov na úkor aktív.

CV

Zvážili sme teda, aké sú princípy klasifikácie aktív podniku a aký je význam ich analýzy. Pomaloobrátkové aktíva zahŕňajú najmä zásoby spoločnosti, odpočítateľnú DPH a iné zdroje vyznačujúce sa podobnou obratovosťou. Má však zmysel vykonávať ďalšieklasifikácia zodpovedajúceho typu aktív z toho dôvodu, že ich likvidita sa môže výrazne líšiť v závislosti od charakteristík dopytu po konkrétnom produkte. A môže to závisieť napríklad od sezónneho faktora.

Pri analýze efektívnosti výrobného modelu podniku, zdrojov typu A1, A2 a iných obežných aktív, ktoré sa medzi nimi pomaly predávajú, má zmysel uvažovať v kontexte porovnania s veľkosťou podniku záväzky. Vo všeobecnosti bude prebytok prvého nad druhým vítaný. Ak je to však tento prípad, potom sa predpokladá, že ťažko predajné aktíva typu A4 budú menšie ako trvalé pasíva – tie, ktoré sú klasifikované ako pasíva P4.