Kombinácia podnikov. združenia a zväzy. Typy podnikových kombinácií

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Spájanie podnikov, ako sa mnohí moderní analytici domnievajú, je globálnym trendom. Existuje názor, že v najbližších desaťročiach sa väčšina spoločností na svete (ktoré budú celkovo zabezpečovať asi 70 – 75 % HDP planéty) skonsoliduje len v rámci niekoľkých stoviek nadnárodných holdingov. Ruský biznis bude podľa ekonómov ovplyvnený aj týmto trendom.

Existujú dva hlavné mechanizmy, pomocou ktorých sa môžu uskutočniť podnikové kombinácie. V rámci prvého môžeme hovoriť o zmenách právneho postavenia spoločnosti, ktoré vznikajú v dôsledku fúzií alebo akvizícií. V tomto prípade prechádza kontrolný podiel alebo prevažujúci podiel na základnom imaní z jednej skupiny osôb na iné, môže sa zmeniť aj názov značky (a niekedy aj odvetvia), v ktorom spoločnosť pôsobí. Najbežnejšími typmi združení podnikov v tejto kategórii sú dnes koncerny a holdingy. Trusty, kartely a syndikáty patria medzi zastarané, ale pre Rusko majú veľký historický význam.

Ďalší mechanizmus, ktorý tiež zapadá do konceptu „spájajúcich sa podnikov“, nie je spojený so zmenou ichprávny stav. Zahŕňa konsolidáciu asociatívneho typu - s cieľom výmeny skúseností medzi podnikateľmi alebo štátnymi manažérmi (ak hovoríme o štátnych podnikoch), spoločné riešenie naliehavých problémov, osvojenie si nových perspektív kombinovaním znalostí a zdrojov. Hlavnými typmi obchodných združení tohto typu sú dnes združenia a zväzy.

Pred skúmaním zvláštností každého z mechanizmov konsolidácie spoločností si preštudujme aspekt, ktorý odráža skutočnú výhodnosť predmetných dostredivých trendov.

Prečo sa firmy zlučujú?

Medzi ekonómami panuje názor, že malé podniky tak či onak rozširujú svoju prítomnosť na trhu. V určitom bode spoločnosť dosiahne úroveň svojho rozvoja, keď je ďalšia expanzia podnikania možná buď iba pohltením iných podnikov (najčastejšie konkurentov), alebo ich splynutím v tej či onej forme. Samozrejme, je možné a veľmi pravdepodobné, že podnikanie samo o sebe pohltí.

V priemere spoločnosť funguje približne 3-5 rokov, kým sa objaví otázka postupov fúzií. Potreba konsolidácie môže vzniknúť aj v dôsledku trhových podmienok. Tento stav je spravidla typický pre obdobia krízy (ekonomického aj politického charakteru).

Výhody spojenia

Spájanie podnikov je proces, ktorý je vo väčšine prípadov prínosom pre každý subjekt, ktorý je doň zapojený. Hlavné výhody konsolidáciepodniky sa môžu prejaviť nasledovne.

Po prvé, keď sa spoločnosti spájajú, spravidla vytvárajú určitú spoločnú databázu: zákazníci, dodávatelia, partneri. To takmer vždy zvyšuje príjmy každej z firiem, ktoré tvoria asociáciu.

Po druhé, spoločnosti majú tendenciu zaznamenávať znižovanie nákladov v mnohých oblastiach – napríklad vo vzťahoch s rovnakými dodávateľmi. Často sa stáva, že spoločnosť, ktorá má k dispozícii nové protistrany, zistí, že nimi dodávaný tovar alebo služby sú lacnejšie ako tie, ktoré dostali od predchádzajúcich partnerov. Zvyčajne sa znížia aj náklady spojené s umiestnením značky a reklamou.

Po tretie, firmy zhromažďujú nielen informácie, ale aj finančné zdroje. To v prvom rade umožňuje počítať s prilákaním kvalifikovanejších odborníkov k personálu. Personál je najdôležitejšou súčasťou úspechu každého podnikania. Rovnako väčšia finančná kapacita rovná sa lepšie vybavenie. Je to dôležité najmä vtedy, keď dochádza k fúzii priemyselných podnikov – ich hlavná konkurenčná výhoda spočíva v technológiách používaných pri výrobe produktov.

Zistili sme, prečo firmy potrebujú konsolidáciu. Teraz sa pozrime bližšie na formy obchodných fúzií, ktoré sme identifikovali ako najbežnejšie v Rusku.

Obavy

Začnime obavami. Tento typ obchodnej konsolidácie znamená pomerne veľkú nezávislosť účastníkov. Interakcia spoločností sa spravidla obmedzuje na výmenu technológií (patentov, licencií), v niektorých prípadochmechanizmy finančného riadenia sú zjednotené.

Koncern môže byť ako združenie podnikov v rovnakom odvetví, tak aj konsolidácia v rámci firiem pôsobiacich v dosť odlišných segmentoch. Ale spravidla sú jeho účastníci nejakým spôsobom prepojení. Napríklad v rámci koncernu môžu byť do jedného výrobného reťazca zlúčené firmy – dodávatelia surovín, spracovateľské závody, ale aj továrne, ktoré vyrábajú finálny produkt.

Spoločnosti, ktoré tvoria koncern (príklady z ruského biznisu to vo veľkej miere potvrdzujú), zostávajú spravidla právne nezávislé. Kontrolný podiel v každom alebo prevažnom podiele na základnom imaní zvyčajne nepatrí do materskej štruktúry. A to je hlavný rozdiel medzi koncernmi a holdingmi (ich vlastnosti zvážime o niečo neskôr). Ako sme však uviedli vyššie, riadenie finančných tokov, ako aj strategické rozhodnutia v oblasti riadenia sa uplatňujú na úrovni vrcholového manažmentu združenia. V tomto smere právna nezávislosť spoločností podľa mnohých odborníkov nemusí hrať významnú úlohu z hľadiska rozvoja firiem ako samostatných obchodných jednotiek.

Organizácie patriace do rovnakej skupiny môžu byť zahrnuté do takých typov podnikových kombinácií, ako sú združenia alebo zväzy. To nemá vplyv na ich právny štatút a riadiace mechanizmy. Ale nemajú právo byť súčasťou iných spoločností. V opačnom prípade môže dôjsť k nezrovnalostiam so strategickými prioritami konsolidovanej obchodnej štruktúry.

Obavy vRusko

Ako funguje tento typ združenia ako koncernu v Rusku? Príklady podnikov konsolidujúcich sa podľa tejto formy, samozrejme, nájdeme v Ruskej federácii vo veľmi veľkom počte.

Existujú najmä obavy štátneho sektora. Medzi takýchto odborníkov patrí jedna z najväčších a najznámejších ruských spoločností na svete – Gazprom. Často sa stáva, že koncernom je združenie štátnych podnikov obranného priemyslu.

Pojem „znepokojenie“v Rusku a vo svete

Vynára sa otázka, či má pojem „starosť“rovnaký význam u nás aj v zahraničí. Všetko závisí od konkrétneho štátu. Pozrime sa na pár príkladov. Najmä v Rusku je obvyklé volať koncerny ako Volkswagen, Siemens, Allianz. Na druhej strane v krajine pôvodu – Nemecku – sa tieto organizácie označujú úplne rovnakým spôsobom, Konzern. Ak sa zasa bavíme o spoločnostiach ako General Motors či Boeing, ktoré majú americké povolenie na pobyt, tak v Rusku sú tiež považované za obavy. Ale v USA nie. Tam sa nazývajú „verejná spoločnosť“.

V niektorých prípadoch sa najväčšie spoločnosti z USA v Rusku nazývajú v ruských médiách alebo v odbornej literatúre koncerny, len aby čitateľa neúmyselne neuviedli do omylu. Faktom je, že mnohé americké spoločnosti, napríklad automobilový gigant Chrysler, nie sú nič iné ako „LLC“(v angličtine - Limited Liability Corporation). Ruský laik nikdy neuverí, že „OOO“je schopné rásť v takom rozsahu: v našom chápaní ide o veľmi priemernú spoločnosť. Ľahšie si uvedomí, čo je podnik – starosť.

Holding

Ako sme uviedli vyššie, najbežnejšie formy obchodných fúzií v Rusku predstavujú aj holdingy. Tento typ podnikovej konsolidácie má podľa odborníkov veľmi blízko k obavám (navyše niektorí ekonómovia stotožňujú oba pojmy). Aké sú charakteristické znaky podnikov? A čo je naopak spoločné medzi nimi a obavami?

Najdôležitejším znakom holdingu je, že ide o združenie organizácií, podnikov s povinnou podmienkou: koncentrácia kontrolného balíka akcií vo všetkých firmách vo vlastníctve hlavnej štruktúry. Zatiaľ čo v obavách sa predpokladá (aj keď nie vždy), že väčšinový podiel v podniku vlastnia zakladatelia firmy alebo externí akcionári.

Vo väčšine ohľadov (účel založenia, typ riadenia atď.) sú podniky vo všeobecnosti veľmi blízko k obavám. Môžu to byť aj združenia v rámci jedného alebo viacerých odvetví, môžu byť konsolidujúcou štruktúrou pre podniky z hľadiska organizácie výrobného reťazca. Rovnako ako v prípade koncernov, podniky zahrnuté do holdingu majú spravidla právnu nezávislosť a vo všeobecnosti vykonávajú nezávislé ekonomické aktivity.

Kľúčové manažérske rozhodnutia však stále robí hlavná štruktúra. Jej kľúčové kompetenciesú nasledovné.

Po prvé, rozvíja koncepčný rámec rozvoja celého združenia. Premýšľa o stratégii na prilákanie a rozdeľovanie investícií a ziskov. Finančné riadenie je podľa mnohých odborníkov hlavnou zložkou práce vedúcej štruktúry holdingu. Prostriedky je možné rozdeliť, a to aj v rámci interných pôžičiek.

Po druhé, hlavná štruktúra holdingu je spravidla zodpovedná za kľúčové manažérske rozhodnutia na úrovni manažmentu spoločností združených v asociácii.

Po tretie, materská organizácia zastupuje záujmy všetkých podriadených firiem v medziodvetvovom priestore a na zahraničných trhoch.

Mimochodom, v mnohých holdingoch existujú obmedzenia týkajúce sa vlastníctva akcií materskej štruktúry pre spoločnosti zúčastňujúce sa združenia (ako aj pre manažérov a vlastníkov akcií).

Pozrime sa teraz na historické formy združovania organizácií, ktoré zohrali významnú úlohu v ekonomike cárskeho Ruska a ZSSR.

Kartely

Kartel je chápaný ako štruktúra, ktorá konsoliduje podnikanie jedného odvetvia. Účelom vytvárania takýchto foriem združení je vykonávanie spoločných aktivít v oblasti marketingu (menej často výrobných procesov). V rámci kartelov bolo pre spoločnosti spravidla jednoduchšie predávať vyrobený tovar vďaka dohodám o cenách, kvótach a využívaní predajných kanálov zdieľaných s inými podnikateľmi. Kartelové spoločnosti si zachovali úplnú právnu a ekonomickú nezávislosť.

Syndikáty

Ak sú aktivity spoločností konsolidované podkartely zamerané na predajné kanály ako také (a nie na produkčnú stranu), potom by sa podnikatelia mohli dohodnúť na vytvorení syndikátu – jednotnej štruktúry pre všetky podniky zodpovedné za predaj produktov za jednotné ceny a kanály.

To znamená, že funkcia jednotlivých firiem bola obmedzená na výrobu. Predaj uskutočnil spravidla výlučne nimi vytvorený syndikát. V niektorých prípadoch nebola štruktúra predaja vytvorená samostatne, ale bola vytvorená na základe zdrojov jednej zo spoločností zahrnutých do združenia.

Trusts

Ak sa kartely a syndikáty zvyčajne vytvárali s cieľom optimalizovať kanály na predaj tovaru, potom trusty – s cieľom konsolidovať úsilie v rámci výrobnej časti (ale v mnohých prípadoch boli spojené aj marketingové divízie). Združenia tohto typu tvorili podniky, ktoré si na rozdiel od kartelov a syndikátov nezachovali právnu a ekonomickú nezávislosť. Spravidla bola vytvorená hlavná štruktúra trustu (približne rovnaká ako v holdingovej spoločnosti). Pre firmy však existovali precedensy na podpis dohôd o fúziách a akvizíciách. Trusty zvyčajne znamenali konsolidáciu všetkých výrobných procesov, ktoré sú súčasťou jedinej štruktúry firiem, ako aj zdrojov, ktoré s nimi súvisia. Účastníkmi takýchto komunít sa často stávali podniky z rôznych odvetví. V nich, tak ako sa to deje vo vyššie diskutovaných koncernoch, bol vybudovaný výrobný reťazec. V trustoch spravidla existoval inštitút spoločného vlastníctva týchto prostriedkovktoré sa podieľali na prepustení tovaru (ako aj hotových výrobkov).

Kartely a syndikáty zároveň boli príznačnejšie pre časy cárskeho Ruska (keď inštitúcia súkromného podnikania existovala bez výraznejších obmedzení). A to druhé bolo oveľa viac. Treba povedať, že kartely boli dosť zriedkavé. V ZSSR (pred momentom, keď boli zakázané obchodné vzťahy) boli trusty populárnejšie.

Asociácie a odbory

Po zvážení súčasných a historických foriem konsolidácie spoločností v rámci fúzií a akvizícií sa zamyslime nad druhým typom podnikateľských združení – združeniami a zväzmi. Okamžite si všimneme skutočnosť, že tieto dva pojmy je možné spravidla identifikovať. Ide len o to, že „združenie“znamená „združenie“, „zväz“, len na cudzí spôsob. Samotné podniky si určujú, ako sa pomenovať v rámci konsolidovanej štruktúry.

Asociácie a zväzy sú združenia organizácií (súkromných alebo verejných) nie za účelom konsolidácie finančných a manažérskych zdrojov, ale za účelom ochrany záujmov a vzájomnej koordinácie rôznych oblastí práce. Takmer vždy ide o stavby nekomerčného typu. To znamená, že ak hovoríme o právnom stave, spravidla ide o NPO. Firmy, ktoré sú členmi združenia alebo zväzu, si zachovávajú absolútnu právnu a ekonomickú nezávislosť.

Rozsah týchto druhov organizácií môže byť veľmi odlišný. Napríklad Asociácia reštaurátorov a ubytovní. NaO takomto združení – „Zväz priemyselníkov a podnikateľov“počulo už veľa ľudí. Existujú aj medzinárodné a politické štruktúry (ktorých účelom je nadviazanie obchodných väzieb). Medzi nimi je aj colná únia.