Ako sa tvorí výmenný kurz Centrálnej banky Ruskej federácie na Forexe a na MICEX?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Výmenný kurz je neustále v stave kolísania, preto, aby sme sa vyhli rizikám finančného a ekonomického charakteru, je potrebné pochopiť mechanizmus prognózovania a mechanizmus, ktorý vysvetľuje, ako sa kurz tvorí.

Táto otázka je obzvlášť aktuálna dnes, keď sa Rusko snaží dostať zo závislosti od dolára presadzovaním nezávislej politiky. Aby sme pochopili niektoré ťažkosti, ktoré vznikajú na tejto tŕnistej ceste, je potrebné pochopiť, ako sa vytvára výmenný kurz v Rusku a na celom svete.

Trošku histórie

Až do tridsiatych rokov minulého storočia fungoval vo väčšine krajín takzvaný zlatý štandard. Obsah zlata bol podľa neho stanovený v mene. Vlády boli povinné vymeniť svoje meny za zlato. Na podporu systému bola zavedená prísna korelácia medzi peňažnou zásobou v rámci krajiny a jej zlatými rezervami. Podľa obsahu zlata sa tvorili ich kurzy. Napríklad jeden americký dolár mal dvadsaťtri a dvadsaťdva stotín zrnka zlata a jedenAnglická libra – stotrinásť zŕn, teda štyri bodky osemdesiatsedem stotín krát viac. Podľa týchto výpočtov bol určený výmenný kurz, kde jedna libra sa rovnala 4,87 doláru.

Zlatý menový systém

Po 30. rokoch 20. storočia a Veľkej hospodárskej kríze v Amerike väčšina krajín zaviedla systém výmeny zlata, kde sa výmenné kurzy už tvorili na úkor rezervnej meny, ktorou bol dolár. Medzinárodný menový fond, založený v roku 1944, prispel k udržaniu stability výmenných kurzov. Kvôli príspevkom odtiaľ boli pôžičky pridelené štátom, ktoré mali finančné ťažkosti.

Systém plávajúceho výmenného kurzu

Ako sa tvorí výmenný kurz? V 70. rokoch 20. storočia bol systém výmeny zlata nahradený systémom plávajúcich výmenných kurzov. Jeho význam spočíva vo vytváraní výmenných kurzov v dôsledku vzťahu ponuky a dopytu, ako sú cenné papiere na burze. Výmenný kurz sa však nestal úplne voľným. Po dosiahnutí určitej hranice mal štát paritu (ako od roku 1979 v Európe) a centrálna banka krajiny, ktorá koordinovala svoje kroky s ostatnými krajinami, oficiálne zmenila kurz. Ak bola zmena smerom nadol, došlo k prehodnoteniu a zvýšeniu - devalvácii. Hranica bola dosiahnutá so zmenami o niekoľko percent, no v deväťdesiatych rokoch sa zvýšila na pätnásť percent.

Revalvácia a devalvácia nie sú jediné spôsoby, ktorými štát zasahuje do procesu vysvetľovania, ako sa tvorí výmenný kurz. Aby sa predišlo silným výkyvomzavádzajú takzvané devízové intervencie, kde ak kurz klesne, tak to kúpia a ak naopak predajú.

Mechanizmus nie je vždy úspešný, keďže vlastníci národnej meny, ktorí sa nachádzajú v zahraničí, neposlúchajú pokyny svojich vlád. Ak napríklad USA zvýšia úrokovú sadzbu pôžičky, potom úroková sadzba mien mimo USA zostane rovnaká, čo ich robí atraktívnejšími.

Všeobecné faktory ovplyvňujúce tvorbu výmenného kurzu

Ako sa tvorí výmenný kurz na burze, v bankách a v štátoch všeobecne.

1. Export a import. Čím vyššie ceny v porovnaní so zahraničnými v krajine, tým väčší bude dovoz. Preto cena devíz bude vysoká.

   S rastúcim príjmom sa zvýši dopyt po dovoze, čo spôsobí znehodnotenie národnej meny.

   Na druhej strane s vysokým národným dôchodkom v zahraničí cena devíz klesá.

2. Pohyb kapitálu. Ak chce investor získať viac zahraničnej hotovosti, vkladov, akcií, dlhopisov a záväzkov, cena cudzej meny sa zvyšuje.

   Na druhej strane platby vláde posilňujú jej menu.

3. Výstup údajov a čakanie na výstup údajov. Takéto údaje zahŕňajú: zverejňovanie ekonomických ukazovateľov hostiteľskými krajinami, vyhlásenia o zmenách úrokových sadzieb, ekonomické prehľady a ďalšie.
4. Aktivity fondov. veľká sila,ovplyvňujúci pohyb výmenných kurzov, prostriedky si požičiavajú, keď sú investované do určitých mien. Majú skvelé prostriedky na to, aby sa kurz pohol akýmkoľvek smerom.
5. Činnosť vývozcov a dovozcov. Sú to používatelia devízového trhu, ktorí majú záujem nakupovať a predávať cudzie meny. Tento vplyv je však nevýznamný a krátkodobý, pretože objem ich zahraničnoobchodných transakcií je v porovnaní s celkovým objemom transakcií na devízovom trhu zanedbateľný.

6. Vyhlásenia politikov. Na rôznych stretnutiach, summitoch, tlačových konferenciách a podobne sú takéto prejavy ostro sledované online, po ktorých devízový trh okamžite reaguje v závislosti od sily vyhlásení.

   Každý si pamätá koniec roka 2014, keď ruský prezident V. V. Putin jedným zo svojich prejavov okamžite stabilizoval výmenný kurz rubľa („kurz hovoril“) a zastavil tak jeho rýchly pád.
7. Činnosť centrálnych bánk. Mechanizmus jeho vplyvu je popísaný nižšie.

Centrálna banka

Pozrime sa, ako sa tvorí výmenný kurz centrálnej banky.

Vplyv štátov na devízový trh sa uskutočňuje prostredníctvom centrálnych bánk. Ako už bolo uvedené, je mimoriadne zriedkavé, že štát vôbec nezasahuje do operácií pri výmene meny (stav voľného pohybu). Spravidla z času na čas ovplyvňujú priebeh (špinavý plávajúci stav), čím ovplyvňujú akotvorí sa výmenný kurz centrálnej banky.

V záujme výroby a spotreby štát vykonáva priamu a nepriamu reguláciu. Priama regulácia prebieha v diskontnej politike a devízových intervenciách. Nepriama regulácia sa vykonáva prostredníctvom úrovne inflácie, množstva peňazí v obehu a ďalších.

CBR

Viac o tom, ako sa tvorí výmenný kurz Centrálnej banky Ruskej federácie.

Každý deň, okrem víkendov, Centrálna banka Ruskej federácie stanovuje kurzy pre väčšinu mien voči rubľu. Dolár voči rubľu sa určuje na základe toho, ako prebiehala aukcia deň predtým na moskovskej medzibankovej menovej burze. To isté platí pre euro. Zostávajúce meny sú tvorené krížovými kurzami, to znamená pomerom medzi rubľom a inou menou na základe pomeru k doláru.

Tvorbu výmenného kurzu Centrálnej banky Ruskej federácie ovplyvňuje aj dovoz a vývoz. Ak sa viac tovaru predá ako kúpi, bude lepšie, ak cena národnej meny klesne a naopak.

Centrálna banka stanovuje kurz pre viac ako tridsať druhov mien. Toto je dolár, euro, juan, frank, jen, hrivna a iné.

Od roku 2005 prešla Centrálna banka Ruskej federácie na kôš oboch mien dolár – euro. Predpokladá sa, že týmto spôsobom sa dosiahne flexibilnejšia regulácia a zrealizuje sa zvýšenie volatility. Kurz sa vypočítava z pomeru menového páru dolár – euro na devízových trhoch a kurzov rubľa voči euru na MICEX.

Banky

Ako sa tvorí výmenný kurzv bankách? Ostatné banky si môžu stanoviť svoje vlastné sadzby. V zásade ponúkajú nákup meny za nižšiu cenu a predaj ju za cenu vyššiu, ako je cena, ktorú ponúka centrálna banka.

MICEX

Ako sa tvorí výmenný kurz na MICEX je tiež zaujímavá otázka.

Obchodovanie s cudzou menou na Moskovskej medzibankovej menovej burze je regulované Centrálnou bankou Ruskej federácie, ktorá plní svoje funkcie na základe federálneho zákona o verejnom obstarávaní, federálneho zákona o menovej regulácii a kontrole.

Forex

Pre neznalého človeka je ťažké pochopiť, ako sa tvoria forexové výmenné kurzy.

Na medzinárodnom forexovom trhu je cena určená bojom kupujúcich (alebo býkov) a predávajúcich (alebo medveďov). Jednotlivci nedokážu ovplyvniť situáciu na tomto trhu. Pohyb cien môže ovplyvniť iba Medzinárodný menový fond a centrálne banky, a to iba krátkodobo.

Vzory vysvetľujúce, ako sa tu tvorí výmenný kurz, sú nasledovné:

• Keď dopyt po mene rastie, zvyšuje sa aj jej cena, a keď dopyt klesá, cena sa primerane znižuje.
• Keď sa ponuka meny zvyšuje, jej hodnota klesá, a keď sa ponuka znižuje, cena, naopak, rastie.