Spoločné akcie sú Dlhopisy a kmeňové akcie

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Akcie sú cenné papiere, ktoré vytvárajú akciové organizácie, bez fixného obdobia obehu a poskytujúce právo na spoločné vlastníctvo (správu) podniku a na príjem vo forme dividend, ako aj na podiel na majetku, ktorý zostáva po likvidačných opatreniach.

Dividendy sú podielom na čistom príjme akciovej organizácie, rozdeľujú sa medzi vlastníkov akcií (akcionárov) v pomere k počtu držaných akcií.

Typy akcií

Tieto cenné papiere sa delia na bežné (obyčajné) alebo preferenčné.

Bežná akcia je listina, ktorá dáva právo vlastniť majetok emitujúceho podniku. Ich držitelia môžu voliť osoby do predstavenstva a ovplyvňovať kľúčové otázky, podieľať sa na regulácii príjmov organizácie (ako dividendy).

Preferované akcie sú dokumenty, ktoré udeľujú právo na niektoré výsady v porovnaní s vlastníkom kmeňových akcií. Privilégiá môžu mať formustabilné dividendy stanovených súm, ako aj vo forme predkupného práva na získanie zostatku majetku organizácie pri likvidácii. Prednostní vlastníci sú však výmenou za tieto práva zvyčajne zbavení svojho hlasu na valnom zhromaždení akcionárov. Zároveň však v prípade nevyplatenia dividend, a to je uvedené v stanovách podniku, dávajú prioritné akcie právo hlasovať svojim vlastníkom pred výplatou dividend.

Dodatočné práva akcionára

Okrem toho existujú dodatočné práva na kmeňové akcie vo forme ich prvej prioritnej akvizície v novej emisii. Ale opäť to závisí od charty spoločnosti. V dôsledku toho existuje v jednej spoločnosti veľa rôznych typov podobných cenných papierov, ktoré majú pre svojich držiteľov rôzne súbory práv.

Treba si uvedomiť, že akcionár má nárok na dividendy, ale emitent nezaručuje ich povinné a pravidelné vyplácanie. Dividendy z kmeňových akcií, ako aj z prioritných akcií, sa často nevyplácajú, keď nie sú splnené záväzky veriteľov, existujú straty alebo keď vyplácanie dividend môže spôsobiť straty samotné.

Bežné kategórie akcií

Existuje 6 investičných typov kmeňových akcií:

• Modré žetóny sú obľúbené a obzvlášť atraktívne cenné papiere. Elitné organizácie, ktoré patria do tejto kategórie, zvyčajne vyplácajú dividendy počas dlhého obdobia av dobrých aj zlých obdobiach.

• Rastové akcie sú tie, ktoré majúskvelá príležitosť na zvýšenie zisku v budúcnosti. Zisk organizácie sa investuje do budúceho rozvoja výrobného procesu a akcionárom sa vypláca buď malé množstvo dividend, alebo sa nevypláca vôbec. Cena takýchto akcií je extrémne volatilná a často kolíše rýchlejšie ako ceny iných cenných papierov.

• Príjmové akcie sú tie, v ktorých zárobky bežného účtu konkurujú fixným príjmom. Zvyčajne majú dlhšiu históriu ako iné cenné papiere a stabilné výplaty dividend (nadpriemerné).

• Cyklické akcie sú cenné papiere spoločností, ktorých príjem závisí od obchodného cyklu. Za výhodných podmienok výnosy a cena cenných papierov rýchlo rastú. A naopak, ak sa podmienky pre podnikanie zhoršia, potom zisk a sadzba prudko klesnú.

• Špekulatívne (rizikové) cenné papiere zvyčajne prichádzajú v nových emisiách a s pomerne variabilným pomerom trhovej ceny k zisku na akciu. Nemajú trvalý úspech na trhu, ale majú potenciál výrazne zvýšiť sadzby. Tieto akcie vydávajú malé podniky v rozvíjajúcich sa odvetviach, ako aj cenné papiere, ktoré sú príliš lacné.

• Defenzívne (chránené) akcie sú tie, ktoré sú stabilné a bezpečné na plávajúcich trhoch. Ich cena je pomerne stabilná a najmenej zo všetkých klesá s klesajúcim trendom výmenného kurzu. Väčšinoutakéto papiere vydávajú potravinárske, farmaceutické a komunálne organizácie na výrobu cenovo výhodných produktov.

Rozdiely medzi dlhopisom a kmeňovými akciami

Dluhopis a kmeňová akcia majú tieto rozdiely:

• Dlhopisy môže vydať akýkoľvek komerčný podnik alebo vláda. Bežná akcia je cenný papier vytvorený výlučne akciovými spoločnosťami.

• Hodnota dlhopisu nemôže klesnúť pod počiatočnú hodnotu a cena akcií môže klesnúť.

• Úroky z dlhopisov sú často pevné,a dividendy z kmeňových akcií často výrazne kolíšu (alebo sa nevyplácajú vôbec), v závislosti od príjmov organizácie.

• Úroky z dlhopisov sa vyplácajú počas pevne stanoveného obdobia (je to špecifikované v zmluve), zatiaľ čo akcie generujú príjem na dobu neurčitú.

• Dlhopisy sú menšie ako akcie, no s väčšou pravdepodobnosťou budú zarobené.

• Úroky z dlhopisov majú prvú prioritu, to znamená, že sa vyplácajú pred dividendami. Úrok platí emitent bez ohľadu na výsledok hospodárskej činnosti. Nedostatok zisku nebude mať pre organizáciu žiadne dôsledky v súvislosti s vyplácaním dividend a nedostatok prostriedkov na zaplatenie úrokov z dlhopisov núti organizáciu predať časť majetku alebo si vziať pôžičku na splatenie dlhov.

• Dlhopisy neudeľujú práva obchodného manažmentu. Akcionár na druhej strane vystupuje ako jeden z vlastníkov organizácie a pri kúpe dlhopisu sa majiteľ stáva veriteľom.

• V prípade likvidácie podniku pri delení majetku dostanú akcionári len podiel, ktorý zostane po zaplatení všetkých dlhových záväzkov vrátane dlhopisov.

Čo si vybrať?

Dluhopis a kmeňové akcie sú takmer opačné cenné papiere, pokiaľ ide o dosahovanie zisku. Každý, kto si chce kúpiť tieto druhy cenných papierov, by si mal urobiť jasnú analýzu toho, čo chce v konečnom výsledku získať.

Bežná cena akcií

Kupujúcich kmeňových akcií zaujíma ich hodnota.

Pri vydávaní cenných papierov na trh určuje cenu akcií vlastník organizácie. Jeho cena pozostáva z komplexu nominálnej ceny a dividend. Keďže nie je možné urobiť prognózu vývoja vydávajúcej organizácie na dobu neurčitú, nie je možné stanoviť ich cenu na budúce obdobie. Preto je hodnota kmeňových akcií rovnaká cena, ktorá bola určená pre konkrétne časové obdobie, a môže sa pohybovať od 5 rubľov po niekoľko stoviek alebo viac, v závislosti od úspechu podniku.

Výhodná akvizícia balíka akcií na burzách (vrátane obchodných poschodí) môže viesť k hmatateľnému zisku pre investora. Existuje však aj určité riziko: neexistuje žiadna záruka stabilného príjmu. Hodnota takýchto cenných papierov môže byť ovplyvnenárôzne skutočnosti: ekonomická nestabilita v štáte, volatilita výmenného kurzu, pokles alebo nárast dopytu po niektorých tovaroch a službách, zmena prosociálneho riadenia.

Dividendy z kmeňových akcií

Kmeňová akcia je cenný papier, ktorý dáva majiteľovi právo podieľať sa na riadení organizácie na valnom zhromaždení akcionárov a na rozdeľovaní príjmov. Dividendy sa vyplácajú s prihliadnutím na výšku zisku vydávajúcej organizácie. Výšku dividendy z kmeňových akcií vypočíta predstavenstvo a následne ju schvaľuje valné zhromaždenie akcionárov. Držitelia na zhromaždení majú právo zmenšiť ich veľkosť. Tento typ akcií predstavuje pomerne riskantný investičný proces, pretože v prípade likvidácie organizácie dostanú akcionári peniaze až po vykonaní všetkých platieb veriteľom a preferovaným vlastníkom.

Kategórie zisku

Akciová spoločnosť vykazuje zisk na akciu takto:

• základný zisk na kmeňovú akciu, zobrazujúci podiel akcionárov za vykazované obdobie;

• Zisk (strata) na cenný papier ukazujúci pravdepodobný pokles základného zisku na akciu v budúcom vykazovanom období (zriedený zisk).

Vzorec zárobku: čistý príjem sa rovná preferovaným dividendám vydeleným počtom kmeňových akcií v obehu.