Čo je to mezanínové financovanie?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Ak študujete tému peňazí, potom jedným z najzaujímavejších aspektov je smer, akým sú typy financovania. Tu sa dozviete o mnohých možnostiach využitia finančných prostriedkov. V rámci článku zvážime mezanínové financovanie.

Všeobecné informácie

Čo je to mesonové financovanie? Iným spôsobom ho možno nazvať nepriamym. Jeho podstata spočíva v tom, že peniaze sú poskytované doslova „pod“podmienečným prepustením. To znamená - bez záruky.

Čo v takýchto prípadoch priťahuje investorov? Najdôležitejším aspektom je v tomto prípade vysoká návratnosť kapitálu. Okrem toho tu investor nepreberá riziká, ktoré sprevádzajú priame investície. A okrem toho existuje množstvo ďalších výhod. Čo tam ešte je?

Výhody mezanínového financovania

Tu je krátky zoznam:

1. Pre finančníkov je výhodou, že môžu získať peniaze, keď nemajú dostatočné zabezpečenie alebo jednoducho nespĺňajú finančné požiadavky na získanie štandardného bankového úveru. Môžu existovať aj iné dôvody, ale stále sú tie hlavné.
2. Menej riedenie vlastného kapitálu. To platí pre spoločnosti s vysokým potenciálom rastu, pretože ich to robí drahšími.
3. Vlastníci si ponechávajú kontrolu nad spoločnosťou. Záujem investora nie je zameraný na to, aby akcie boli čo najdrahšie, ale na získanie plánovaného výnosu. Preto sa pozoruje ich menšia aktivita, čo má pozitívny vplyv na hospodárenie. Hoci mezanínový investor má stále často možnosť ovplyvniť kľúčové rozhodnutia.
4. Pozitívne môžete hovoriť aj o zúčtovacom systéme, ktorý je dosť flexibilný.

Negatívne aspekty

Žiaľ, ale v našom svete sa už stalo tradíciou, že kde sú pozitívne momenty, sú aj negatívne. Patria sem:

1. Zložitosť a vysoké náklady na registráciu (v porovnaní s financovaním z bánk). Táto situácia sa vyvinula v dôsledku vysokých sadzieb, ako aj v dôsledku skutočnosti, že každá transakcia je individuálne štruktúrovaná.
2. Obmedzenia možnosti predčasného odchodu investorov z účasti v podniku. To platí najmä pre malé a stredné ekonomické subjekty, ktoré nemajú ochranu dlhu.
3. Existujú tiež prísne požiadavky týkajúce sa zodpovednosti, transparentnosti a manažérskeho tímu dlžníka.

Toto sú negatívne aspekty mezanínového úveru.

Ako to ide?

Dôležitú úlohu v tejto schéme zohráva investičná banka. Je to finančnéinštitúcia môže použiť niekoľko základných nástrojov alebo ich kombináciu. Okrem samotného mezanínového úveru je možné poskytnúť peniaze za určitých podmienok.

Na začiatku zvážme prvú možnosť ako najbežnejšiu. V takýchto prípadoch sa poskytuje určitá suma, ktorú veriteľ predtým previedol do investičnej banky a ten už previedol do predmetu hospodárskej činnosti. Na oplátku dostáva právo zadržať majetok. Dôležitý je inštitút záruky, ktorý môže mať mnoho podôb. Doba trvania grantu je spravidla do desiatich rokov, počas ktorých sa realizuje mezanínové financovanie.

Príklad takejto interakcie možno uviesť poukázaním na mnohé veľké spoločnosti a korporácie, ktoré v súčasnosti pôsobia v Spojených štátoch a západnej Európe. Hoci je tento prístup riskantný, je populárny, pretože prináša zisk 12-45 percent ročne.

V našich podmienkach sa môže zdať, že to nie je veľa, ale nezabúdajte, že je to v dolároch a eurách. V našich viac-menej stabilných bankách je málo miest, kde dostanete čo i len polovicu minima. Toto je výhoda mezanínového financovania.

Iné nástroje

Okrem možnosti diskutovanej vyššie je možné financovanie realizovať s takzvanou formalizáciou tichej účasti. V takýchto prípadoch investor získa určitý podiel spoločnosti, ale neručí ostatným veriteľom. Tento stav sa nezverejňuje tretím stranám. A účasť na ziskoch, stratách, kontrole a riadení sa vykonáva na dôvernom základe.

Bežný je aj nástroj financovania prostredníctvom emisie konvertibilných dlhopisov. Ide o zaplatenie fixného úroku a splatenie dlhu, pričom investor má možnosť získať časť spoločnosti, ktorej sa peniaze dávajú. Okrem toho je vopred stanovená určitá konverzná cena. Podmienkou poskytnutia peňazí môže byť aj vydanie prioritných akcií, ktoré dávajú predkupné právo na zisky a majetok v porovnaní s ostatnými vlastníkmi.

Záver

A čo priťahuje investorov v takýchto prípadoch? Napriek tomu, že ide o skôr rizikové podniky, veritelia sa nebránia podieľať sa na rozvoji perspektívnych ekonomických subjektov. Mnohé z nich sa zameriavajú nielen na zarábanie úrokov vysoko nad mierou inflácie, ale aj na získanie expozície v akciách spoločností s dobrými vyhliadkami. Koniec koncov, najviac ich zaujíma ich dobrá budúcnosť. Preto sa obracajú na ľudí, ktorí sa na to špecializujú.

A pre firmy, najmä malé a stredné, má tento prístup tú výhodu, že po zjednávaní môžu získať veľmi dobré podmienky, podľa ktorých bude výpadok zisku dočasný. Potom sa vrátia všetky práva a bude sa môcť rozvíjať v plnej sile, uvedomujúc si svoj potenciál.