Burza – čo to je? Funkcie a účastníci burzy

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Vo väčšine moderných štátov s trhovou ekonomikou fungujú burzy. Činnosť príslušných finančných inštitúcií zahŕňa výkon veľkého množstva funkcií významných pre národné hospodárstvo. Čo sú zač? Aké sú základné princípy obchodovania na príslušných platformách?

Čo je to burza?

Burza je v súlade so všeobecnou definíciou špecializovaná organizácia, ktorá organizuje obchodovanie s rôznymi cennými papiermi. Zaručuje právnu legitimitu transakcií, v niektorých prípadoch - dôvernosť obchodníkov a iných účastníkov trhu, poskytuje platby oprávneným osobám rôznych kompenzácií, poskytuje účastníkom obchodovania rôzne nástroje na nákup a predaj cenných papierov.

Burza je základným atribútom modernej trhovej ekonomiky. Umožňuje spoločnostiam získať finančné prostriedky od investorov umiestnením akcií do voľného obehu, a tak zvýšiť svoju vlastnú kapitalizáciu.

História búrz

Bude užitočné zistiť, ako na tosa objavili akciové trhy. História vzniku príslušných finančných inštitúcií začína podľa moderných bádateľov od 16. storočia. Potom sa v najväčších európskych obchodných mestách objavili prvé komoditné burzy. V roku 1531 - v Antverpách, v roku 1549 - v Toulouse, v roku 1556 - v Londýne. Zodpovedajúci formát finančných právnych vzťahov sa však okamžite nestal populárnym a tieto burzy sa z rôznych dôvodov zatvorili.

V tom istom čase, už v roku 1611, bola otvorená nová burza v Amsterdame, ktorá funguje dodnes. Tá spočiatku uskutočňovala obchody s tovarom, no postupom času sa cenné papiere stali predmetom obchodov na burze. V skutočnosti prvou burzou cenných papierov bola príslušná organizácia v Londýne, založená v roku 1773. V roku 1792 bola podobná štruktúra založená v New Yorku.

História búrz v Rusku

Je možné poznamenať, že prototypy búrz v Rusku sa objavili už v dobe Petra I. V roku 1789 vydala Katarína II. dekrét, ktorým schválila plán výstavby Gostinyho dvora v Moskve, podľa ktorého mala organizovať fungovanie burzy. V skutočnosti však táto finančná inštitúcia začala fungovať až po vlasteneckej vojne v roku 1812. V tom čase, ako poznamenávajú historici, už v roku 1796 bola otvorená najmä burza v Odese. V 19. storočí sa v Rusku aktívne rozvíjal zodpovedajúci formát finančných právnych vzťahov.

Do roku 1917 bolo v Ruskej ríši asi 115 búrz cenných papierov. Revolúcia a následné udalosti však vyhliadky skomplikovalirozvoj príslušného segmentu. Ústredne fungovali počas obdobia NEP, avšak v roku 1930 bola ich činnosť ukončená. Obnovenie inštitúcie búrz v Rusku sa uskutočnilo až po rozpade ZSSR. Teraz v Rusku existuje niekoľko najväčších búrz cenných papierov. Medzi najznámejšie - RTS, MICEX. Ich vznik je spôsobený skutočnosťou, že burza je, ako sme uviedli vyššie, neoddeliteľnou súčasťou trhovej ekonomiky. Keďže sa národné hospodárstvo Ruskej federácie začalo prestavovať zo socialistického modelu na kapitalistický, pristúpilo sa k založeniu príslušných finančných inštitúcií.

Bližšie, aký význam majú burzy pre ekonomiku štátu, môžeme zvážiť z hľadiska funkcií, ktoré plnia.

Funkcie búrz v národnom hospodárstve

Moderní odborníci zdôrazňujú nasledujúci zoznam.

Po prvé, funkciou burzy cenných papierov je akumulácia značného množstva kapitálu v národnom hospodárstve. Táto možnosť do značnej miery ovplyvňuje investičnú atraktivitu podnikov pôsobiacich v štáte. Zároveň si treba uvedomiť, že kapitalizácia na burzách nie vždy koreluje s dynamikou HDP. Účastníkmi burzy sú obchodníci a podnikatelia, ktorí sa zúčastňujú obchodovania predovšetkým so snahou niečo na seba zarobiť. Zároveň sa ich získanie určitých finančných zdrojov môže stať faktorom ich reinvestície do podnikania, čo môže mať pozitívny vplyv na HDP štátu.

Po druhé, burza je burza, kdevýznamnú úlohu zohrávajú zahraniční investori. Príslušné finančné inštitúcie tak majú veľký význam z hľadiska medzinárodných ekonomických aktivít štátu. RZB a burzové štatistiky sú v niektorých prípadoch významnými ekonomickými ukazovateľmi pre zahraničných partnerov.

Po tretie, burzy sú spravidla veľmi veľké organizácie, ktoré tvoria celé profesionálne komunity obchodníkov. Členmi burzy nie sú len spoločnosti obchodujúce s akciami, ale v zásade môžu byť aj bežnými občanmi, ktorí majú prístup k potrebnému finančnému nástroju na nákup a predaj cenných papierov. Uvažované finančné inštitúcie sú teda aj socializačným zdrojom, prostredím pre sebarealizáciu ľudí, nástrojom na zabezpečenie zamestnanosti obyvateľstva.

Štruktúra burzy

Teraz už vieme, že burza cenných papierov je významnou finančnou inštitúciou pre národné hospodárstvo. Teraz sa pozrime, aké sú špecifiká jeho štruktúry a aké sú hlavné procesy vykonávané počas aukcie. Burza je miesto, kde sa nakupujú a predávajú cenné papiere – najčastejšie bezplatné akcie vydané súkromnou alebo verejnou spoločnosťou.

Kóty a indexy

Na základe toho, ako sa veci majú na trhu vo všeobecnosti alebo v konkrétnom obchode, sa zostavujú kotácie príslušných akcií. Spolu tvoria burzový index. Ide v skutočnosti o celkový ukazovateľ hodnoty cenných papierovcenných papierov obchodovaných na príslušnom obchodnom parkete. Tento index tvoria spravidla najväčší emitenti akcií, a preto na jeho základe môže investor posúdiť, ako sa darí v konkrétnom sektore národného hospodárstva krajiny alebo v celom hospodárstve ako celku.

Aké úlohy riešia organizátori burzy?

Ako sme uviedli vyššie, akciové indexy nie vždy korelujú s HDP, ale môžu poskytnúť návod na vyhliadky rastu príslušného makroekonomického ukazovateľa. Preto zostavenie kotačného listu na burze nie je jednoduchou úlohou pre finančníkov, ktorí na jednej strane musia určiť zoznam najväčších spoločností na základe objektívnych kritérií a na druhej strane zabezpečiť reprezentatívnosť svojej prítomnosti v výmenný index. Špecialisti na obchodné operácie sa zároveň môžu zamerať na medzinárodné štandardy a normy, ako aj na tie, ktoré odrážajú národné špecifiká transakcií s cennými papiermi.

Zostavenie kotačného listu na burze nie je jedinou významnou úlohou finančníkov, ktorí organizujú príslušné aukcie. Musia tiež zabezpečiť plnú legitimitu transakcií, správnosť umiestnenia akcií, vstup a výstup finančných prostriedkov v zmysle medzinárodnej a národnej legislatívy v oblasti financií. Organizácia otvoreného obchodovania s cennými papiermi teda zahŕňa účasť týchto hlavných hráčov: emitentov akcií, obchodníkov, finančníkov, ktorí tvoria zoznamy cien, ako aj zabezpečenie legitímnosti transakcií.na nákup a predaj cenných papierov.

Princípy obchodovania na burze

Pozrime sa teraz na princípy, na základe ktorých sa obchoduje na príslušných stránkach. Burza je trh, aj keď trochu lokalizovaný. To znamená, že cena za tovar, ktorý sa na ňom ponúka - v tomto prípade cenné papiere spoločností - sa vykonáva na základe pomeru ponuky a dopytu po príslušných aktívach. Neexistuje žiadna administratívna regulácia cien na burzách. Spoločnosť prináša svoje akcie na trh so zámerom prilákať investorov predovšetkým vlastnými úspechmi pri budovaní obchodného modelu.

Burza je organizovaný trh, ktorý funguje podľa určitých pravidiel a predpisov. Pre vstup doň musí spoločnosť emitujúca akcie spĺňať množstvo kritérií, ako aj iné firmy, ktoré umiestňujú cenné papiere na príslušné obchodné parkety. Podobne musia obchodníci dodržiavať stanovené normy.

Otvorenosť ako kľúčový atribút obchodovania

Relevantné finančné inštitúcie sa však snažia byť čo najviac otvorené investorom. Najmä pre tých, ktorí zastupujú zahraničie. Medzinárodná burza cenných papierov je jedným z najefektívnejších finančných nástrojov na prilákanie kapitálu do štátu. Preto sa jej zakladatelia snažia nebyrokratizovať prístup zahraničných občanov k obchodovaniu.

Vďaka čomu pribúdajú citátyvýmeny?

Ďalším aspektom, ktorý bude užitočné zvážiť, je to, čo zabezpečuje rast cien akcií spoločnosti kótovanej na burze. Vyššie sme uviedli, že uvažované finančné organizácie sú úplne trhové štruktúry, prakticky s vylúčením vplyvu administratívneho faktora na cenové mechanizmy. Burzový index je ukazovateľ, ktorý odráža záujem investora umiestniť prostriedky do akcií určitých spoločností a nie do žiadnych iných. Ako však obchodník zistí, či je investícia bezpečná? A kedy sa rozhodne predať nadobudnuté akcie?

Tu vstupuje do hry veľa faktorov.

V prvom rade sa berú do úvahy zverejnené údaje o stave podnikania spoločnosti emitujúcej akcie. Môžu to byť finančné výkazy, výsledky auditov, analytické články týkajúce sa hodnotenia efektívnosti obchodného modelu spoločnosti.

Po druhé, veľmi významným benchmarkom pre obchodníka sú makroekonomické ukazovatele. Ak investor vidí, že situácia v národnom hospodárstve krajiny, v ktorej emitujúca spoločnosť pôsobí, nie je ani zďaleka ideálna, môže sa rozhodnúť predať akcie všetkých alebo väčšiny firiem tohto štátu.

Po tretie, významným aspektom rozhodovania obchodníka o kúpe alebo predaji cenných papierov je politická situácia v konkrétnom regióne. Náhla zmena moci v štátoch či objavenie sa napätia vo vzťahoch so susedmi je faktorom, ktorýinvestor môže prehodnotiť svoje hodnotenie vyhliadok na investovanie do akcií firiem pôsobiacich v konkrétnej krajine.

Aká je motivácia obchodníkov a emitentov na burze?

Preštudujme si ďalší aspekt práce búrz – motivačný. Čo vlastne motivuje emitujúce spoločnosti a obchodníkov, ktorí sa chcú zúčastniť obchodovania s cennými papiermi? Činnosťou burzy cenných papierov je predovšetkým organizácia legitímnej interakcie medzi investorom - osobou, ktorá sa snaží udržať a zvýšiť svoj kapitál, a komerčným podnikom, ktorý chce naopak zvýšiť svoj vlastný obrat. nových priemyselných odvetví, zabezpečiť uznanie svojej značky na domácom a zahraničnom trhu. Obom stranám samozrejme ide v prvom rade o zisk, a to je ich hlavná motivácia.

Sú burzy legálne?

Medzi obchodníkmi často prevláda názor, že burza je podvod a transakcie nákupu a predaja cenných papierov sú veľmi zriedkavo ziskové. Ako sme však uviedli vyššie, organizátori obchodovania s cennými papiermi v prvom rade zabezpečujú rovnakú plnú legitimitu príslušných transakcií, poskytujú príslušným mechanizmom maximálnu transparentnosť. Preto tu nie je potrebné hovoriť o klamaní, ale často to môže overiť iba kompetentný obchodník. Ktorí si pri investovaní do cenných papierov uvedomujú, že v prípade poklesu kotácií sú možné straty. Rovnako ako vzhľad hmatateľnéhozisk, ak sa cena zakúpených akcií spoločnosti zvýši.