Problémy a funkcie obehu účtov

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Zmenky nie sú ani zďaleka na poslednom mieste na trhu cenných papierov. Ich príťažlivosť sa rozvíja globálne aj na území Ruskej federácie. Ale ako úspešné? Aké sú ťažkosti v ceste tohto vývoja? Aké sú vlastnosti obehu účtov v Rusku? Aké vyhliadky mu stanovujú analytici? Tento článok bude venovaný odpovediam na tieto otázky.

Definícia pojmu

Zmenka je jednou z najčastejších kategórií cenných papierov v ruskej praxi na akciových trhoch. Ale čo to je? Odpoveď je obsiahnutá v zákone RF „O trhu s cennými papiermi“(1996):

• Emisná cenná papier - akýkoľvek cenný papier (vrátane nelistovej skupiny), ktorý súčasne ustanovuje zoznam majetkových a nemajetkových práv, ktoré podliehajú certifikácii, prípadnému postúpeniu a bezpodmienečnému výkonu (v súlade s ustanoveniami vyššie). spomínaný federálny zákon), sú umiestnené v otázkach a majú tiež rovnaké objemy a podmienky pre výkon právomocí v rámci jednej takejto otázky - bezberúc do úvahy čas nadobudnutia cenného papiera.
• Cenný papier je špecifický peňažný dokument, ktorý osvedčuje vlastnícke práva alebo úverové vzťahy vlastníka papiera vo vzťahu k osobe, ktorá ho vydala.

Zmenka je bezpodmienečný písomný dlhový záväzok vyhotovený podľa zákonom schválenej formy. Podľa nej je jedna strana (zásuvka) povinná bezpodmienečne zaplatiť peňažnú čiastku uvedenú v tomto liste. Dostane ju majiteľ zmenky (majiteľ zmenky) v deň splatnosti platby na jeho adresu alebo na vlastnú žiadosť.

Zmenka teda dáva svojmu majiteľovi právo požadovať od dobropiscu (alebo akceptanta – tretej osoby, ktorá na seba prevzala záväzok zaplatiť na zmenke) zaplatenie peňažnej sumy uvedenej v doklade pri výskyt určitého stavu.

Zvláštnosťou obehu účtov je to, že tento dokument je zložitým zúčtovacím a úverovým nástrojom. Môže súčasne pôsobiť ako cenný papier, platobný prostriedok a pripisovať peniaze. Navyše v úlohe cenného papiera sám o sebe vystupuje ako objekt rôznych transakcií.

Zmenky a obeh zmeniek v Ruskej federácii sú regulované takto:

• Základy občianskeho práva.
• FZ "O zmenkách a zmenkách" (1997).

Hlavné funkcie dokumentu

Aby ste pochopili pravidlá obehu účtov, musíte sa rozhodnúť pre hlavné črty tohto zabezpečenia:

• Postavazáväzkov, ktorý je vyjadrený návrhom zákona, - abstrakt. Text tohto dokumentu neobsahuje odkaz na transakciu, ktorá je základom pre jej vystavenie.
• Ak je zmenka pravá, povaha záväzku z nej je nesporná.
• Povaha záväzku tohto zabezpečenia je bezpodmienečná. Návrh zákona obsahuje jednoduchú a bezpodmienečnú ponuku na poskytnutie určitej sumy peňazí. Akýkoľvek pokus o vyjednanie platby je preto neplatný.
• Zmenka vždy funguje ako peňažný záväzok. Nikdy nebudú mať povinnosť, kde platba dlhu znamená poskytnutie produktu alebo poskytnutie služby.
• Zmenka je výlučne písomný dokument. Ústne vydanie takýchto záväzkov nie je možné.
• Zmenka je dokument, ktorý má prísne stanovené povinné údaje.

Posledné analyzujeme podrobnejšie.

Požadované podrobnosti

V článku rozoberáme základy obehu účtov, typy účtov, podrobnosti o účte. Pokiaľ ide o posledné uvedené, podľa medzinárodného dohovoru existuje 8 povinných údajov pre tento cenný papier:

• Zmenka. To znamená, že dokument musí nevyhnutne obsahovať „zmenku“. Nielen v názve, ale aj v textovom obsahu.
• Mena, v ktorej bude dlh splatený.
• Suma platby. Vo vyúčtovaní je to uvedené najmenej dvakrát - číslami a slovami.
• Informácie o platiteľovi tohto dokumentu.
• Informácie o osobe, v prospech ktorejplatba bude vykonaná.
• Miesto, kde bude dlh splatený.
• Obdobie, po uplynutí ktorého je platiteľ povinný splatiť svoj dlh.
• Čas a miesto vystavenia účtu.
• Doklad je overený vlastnoručným podpisom osoby, ktorá túto faktúru vystavila.

Treba povedať, že zmenkové zaviazané strany sú zodpovedné spoločne a nerozdielne. A v prípade omeškania zo strany dlžníka (výstavníka) môže príjemca platby požiadať o vymáhanie ktoréhokoľvek z bývalých držiteľov. Títo zase pri zaplatení účtu získavajú právo požadovať od osôb, ktoré sú v reťazci účtov, účtované sumy.

Rôzne bankovky

Obeh zmeniek v západnej Európe modernej doby sa rozvinul tak produktívne, že bolo potrebné zaviesť niekoľko klasifikácií týchto cenných papierov kvôli ich rozdielnosti. Zvážte najbežnejšie:

• Vlastné zmenky (alebo sólo zmenky) a zmenky (zmenky). Líšia sa od seba počtom účastníkov transakcie.
• Komerčné (komoditné), pokladničné a finančné. Líšia sa od seba v povahe transakcie, ktorá je základom účtu.
• Bronzový, ústretový a priateľský. Oddelenie podľa stupňa zabezpečenia zmenky. Jednoduchšia klasifikácia je rozdelenie na zabezpečené a nezabezpečené.
• Objednávka (s obehom na základe potvrdenia) a doručiteľa. Podľa toho sa líšia v spôsobe prenosu.

Pozrime sa na niektoré kategórie podrobnejšie.

Skupina komodít

Záväzky tejto zmenky sú založené na obchodnom úvere, komoditných transakciách. Kredit v tomto prípade poskytuje predávajúci kupujúcemu v prípade predaja produktov.

Pri takomto obehu účtov môže komerčný úver na jednej strane pôsobiť ako nástroj tohto zabezpečenia. Na druhej strane - plniť úlohy zúčtovacieho nástroja. Koniec koncov, v budúcnosti opakovane prechádza z ruky do ruky, slúži ako peňažná náhrada viacerých aktov nákupu a predaja produktov.

Finančné a treasury skupiny

Peňažný záväzok vyplývajúci z finančného účtu musí byť založený na nejakom druhu peňažnej transakcie, ktorú nemožno spájať s predajom a nákupom tovaru.

Je dôležité poznamenať, že rôzne druhy takýchto zmeniek sú "komerčné papiere" - zmenky v obehu na meno emitenta. Ich vlastnosti:

• Žiadna záruka.
• Sú zľavnené.
• Prinesenie určitého percenta k nominálnej hodnote.
• Vydáva sa na obdobie 1 až 270 dní.
• Formulár zabezpečenia – „na doručiteľa“.

Pokiaľ ide o štátne pokladničné poukážky, sú to vo svojej podstate krátkodobé cenné papiere. Ich vydavateľom je štát.

Skupina priateľov

Obeh účtov v Kazašskej republike, Ruskej federácii, Bieloruskej republike je v niečom podobný, čo nie je prekvapujúce - sú to „potomkovia“jedného štátu, a preto sú predpoklady rozvoja ich akciové trhy spolu súvisia.

Ako v týchto krajinách a všadena celom svete sú bežné takzvané priateľské účty. Čo je toto? Cenné papiere, za ktorými nie sú ani reálne uzatvorené transakcie, ani reálne finančné záväzky. Skutočné sú iba osoby vystupujúce ako účastníci zmenky.

Podľa bežnej praxe si priateľské účty zvyčajne vymieňajú dve osoby, ktoré sú už medzi sebou v dôvernom vzťahu. Vyúčtovať zmenku bankou, založiť tento cenný papier, aby ste zaň dostali skutočné peniaze. Niekedy sa na platby používajú aj priateľské účty.

Bronze Group

Skúmaním druhov týchto cenných papierov vidíme ekonomické úlohy vyriešené v obehu bankoviek.

Za kategóriou „bronzová bankovka“nie je ani skutočný obchod, ani skutočný finančný záväzok. A dôležitý bod: aspoň jedna osoba zapojená do takejto dohody je fiktívna.

Účely bronzovej poznámky sú nasledovné:

• Získanie kolaterálu za tento papier v bankách.
• Používanie tejto v podstate falošnej dokumentácie na splatenie dlhov.
• Používajte na prácu so svojimi finančnými záväzkami, na účasť na skutočných transakciách.

Jednoduchá skupina

Obeh zmeniek v Bieloruskej republike, RF nemožno predložiť bez kategórie zmeniek. Zapojené sú dve strany. Platiteľom, resp. Vydaním tohto dokladu sa zaväzuje zaplatiť svojmu veriteľovi (v tomto zmysle držiteľovi zmenky) konkrétnu sumu v konkrétnom čase a na konkrétnom mieste.

Prenos skupiny

Ak prejdeme k zvláštnostiam účtovania obehu účtov v bankách, potom je kategória prevodu najťažšia. Ide predsa o minimálne troch ľudí. Zásuvka tu je zásuvka. A nie je platcom účtov. Platiteľom je tretia strana, ktorá preberá zodpovednosť za včasné splnenie záväzkov vyplývajúcich z vyúčtovania.

Zmenka teda pôsobí ako písomná ponuka zmeniek - výzva tretej osobe (platiteľovi, zmenkárovi), aby zaplatila dohodnutú sumu majiteľovi zmenky (v tomto prípade veriteľovi).

Klasická zmenka je účasť troch osôb. Ale v tejto kategórii sú účty s dvoma alebo dokonca jedným jediným účastníkom. Zásuvkár sa pri vydávaní takéhoto papiera môže určiť ako príjemca peňažnej sumy. Alebo iná osoba podľa vášho výberu.

Vlastnosť zmeniek: záväzok vystavovateľa je tu podmienený. Zmenkovú sumu sa zaväzuje veriteľovi zaplatiť len vtedy, ak ju šekovník neposkytol. V tomto stave vecí sa zásuvka rovná osobe, ktorá zmenku vystavila.

Zmenka sa nepovažuje za záväzok vystavovateľa. Je to záväzok šekovníka (platiteľa) a to až po jeho jednostrannom prejave vôle, ktorý sa nazýva prijatie.

Odtiaľ pochádza pojem „akceptovaná zmenka“– so súhlasom platiteľa na jej zaplatenie. Od momentu prijatia sa zmenkový stáva priamym dlžníkom zmenky. Akzábezpeku prevezme, ale nezaplatí, potom proti nemu zákonne vznikne protest proti nezaplateniu.

Základy medzinárodného obehu

Funkcie účtovania obehu účtov v bankách sú upravené zákonmi a právnymi aktmi štátov sveta. Všetky sú však založené na medzinárodnom zmenkovom práve (hovoríme o Medzinárodnom Ženevskom dohovore o zmenkách, ktorý bol prijatý 6. 7. 1930).

Musím povedať, že umožňuje mimoriadne liberálny postup pri vydávaní takýchto cenných papierov. Nevyžaduje si to štátnu registráciu zmenky, ani jej ochranu osobitným osvedčením, ani predpoklady jej (certifikátu) podoby, ani zabezpečenie záložným právom alebo záložným právom. Od účastníkov transakcie sa vyžaduje iba právna a právna spôsobilosť.

Jednoduchosť vystavenia je však kompenzovaná prísnym dodržiavaním pravidiel obehu faktúr stranami transakcie. Musíte splniť množstvo požiadaviek, prejsť určitými postupmi. Práca s účtami si preto vyžaduje skúsenosti a profesionalitu.

Trendy v ruskom obehu

Základ obehu účtov má dve odlišné črty, ak hovoríme konkrétne o Ruskej federácii:

• Túžba ruských bánk a spoločností zvýšiť podiel svojich vlastných bankoviek v obehu.
• Hľadajte nové sektory kapitálových investícií.

Toto živo reprezentuje situácia v krajine, ktorá sa rozvinula v roku 1996. Potom boli podľa centrálnej banky Ruska vydané zmenky v hodnote 20,2 bilióna rubľov. V Ruskej federácii sa spravidla vydávali hlavne na vyrovnanie s veriteľmi,s výnimkou pohľadávok podnikov. Ale rigidná deflačná štátna politika z rokov 1994-1996. v spojení s takýmito trendmi viedlo k akútnemu nedostatku skutočných peňazí v ekonomike. Mnoho spoločností a výrobných podnikov vtedy stratilo svoj posledný zdroj doplnenia pracovného kapitálu – infláciu.

Na druhej strane vysoké úrovne úverových sadzieb pre koncových dlžníkov viedli k tomu, že zmenky (ako aj iné náhradné prostriedky) sa stali jedinými možnými platobnými metódami v podnikaní a zdrojmi dopĺňania pracovného kapitálu.

Funkcie domáceho obehu

Problémy a zvláštnosti obehu účtov v Rusku preto súvisia predovšetkým s tým, že tieto papiere u nás fungujú podľa schémy odlišnej od klasickej svetovej. Vo väčšine prípadov fungujú ako prostriedok vyrovnania s veriteľmi. Zároveň sa ignoruje povinná funkcia premeny na peňažnú zásobu.

Dôvod je jednoduchý: akonáhle sa zmenka „premení“na peňažnú zásobu, produkty z expedičného zoznamu sa presunú do zoznamu predaných. Preto je potrebné platiť daň z príjmu. Preto sa zmenka posiela od jednej protistrany k druhej. Jeho úlohou je kryť pohľadávky. Preto, ak sa vráti do zásuviek, je to len na zaplatenie dlhu.

Odtiaľ sa operátori zmenkových trhov zameriavajú na operácie s bankovými zmenkami, pretože na tomto pozadí sú spoľahlivejšie a likvidnejšie. A môže sa na ne dostať majiteľ presne bankových zmeniek„živé“peniaze. Zatiaľ čo pri obchodných účtoch je najlepšie poskytnúť tovar.

Záujem ruských bánk o účty bude vysvetlený. Pokles výnosov na trhoch ako GKO/OFZ a OGSS prinútil bankové organizácie upriamiť pozornosť na vysoko likvidné cenné papiere. Banky zohľadňujú aj záujmy vlastných klientov, ktorí využívajú zmenky na vzájomné vysporiadanie. Banky tiež prijímajú príjmy z distribúcie účtov a rozširujú rozsah služieb poskytovaných zákazníkom.

Je tu však aj negatívny aspekt používania zmeniek bankami. A to ich nadmerné uvoľňovanie. Ako názorný príklad z minulosti možno uviesť Tveruniversalbank. V skutočnosti bol priekopníkom zmenkového trhu v Ruskej federácii. V tejto oblasti však viedol mimoriadne riskantnú politiku, ktorá ho v budúcnosti dostala do veľmi ťažkej finančnej situácie.

Aktuálny stav vecí v Rusku

Prejdime teraz priamo k problémom vývoja obehu účtov v dnešnom Rusku. V posledných letách došlo k prudkému rozvoju tohto odvetvia akciového trhu. Existujú hypertrofované formy obehu účtov. A to je spôsobené nasledujúcimi faktormi:

• Kríza štátneho rozpočtu. Núti orgány na všetkých úrovniach (od federálnej až po miestnu), aby používali peňažné náhrady na pokrytie rozpočtového deficitu. Ak sa obrátime na príklad z rokov 1995-1996, môžeme si pripomenúť, ako ministerstvo financií využívalopokladničné poukážky za zúčtovanie so štátnymi podnikmi. Rozsiahla emisia týchto cenných papierov potom vyvolala ostrú kritiku zo strany Medzinárodného menového fondu. Prax prestala, ale v roku 1996 začalo ministerstvo financií uplatňovať schémy záruk komerčných bánk na zmenkové úvery pre príjemcov rozpočtových peňazí. Zo zmeniek sa už stali komerčné banky. Mnohí z nich nedokázali odolať pokušeniu nadmerne vydávať tieto cenné papiere.
• Falošné účty. V dejinách moderného Ruska sa tiež odohrali. Ministerstvo financií navyše pôsobilo aj ako šuflík či avalista. Pozoruhodným príkladom sú zmenky vydané v mene federálnych štátnych pokladníc Dagestanu a Severného Osetska v celkovej hodnote 7 biliónov rubľov. Ostatné subjekty federácie tiež prispeli vydávaním rôznych náhrad za peniaze, vrátane účtov.
• Obmedzenie úverových možností bánk. Mnohé z nich znížili svoje pôžičky na obchodný kapitál. Na pozadí nedostatku „živých peňazí“boli spoločnosti nútené ich nahradiť aktívnym zavádzaním komerčných bankoviek do obehu.

Ruská centrálna banka v súčasnosti nepovoľuje úverovým inštitúciám pracovať v nedokumentárnej forme so zmenkami. Pod záštitou centrálnej banky vznikol AUVER, ktorý je určený na vytvorenie potrebného právneho základu pre zmenkový trh, ako aj na vytvorenie jeho informačnej transparentnosti. Dnes dochádza k prechodu ruského obehu bankoviek zo stavu laissez-faire na aktívnu štátnu reguláciu.

Perspektívy rozvoja technológie zmeniekodvolania v Ruskej federácii a vo svete sú hodnotené nejednoznačne. Niekto vidí správnu cestu v ďalšom dodržiavaní Ženevských dohôd, niekto vo vývoji zásadne nového regulačného aktu. Pokiaľ ide o Ruskú federáciu, stav zmenkového trhu si vyžaduje rozsiahlu reformu legislatívy v tejto oblasti.