Pákový efekt prevádzkový a finančný. Úroveň, efekt, ocenenie, pomer, vzorec prevádzkovej páky

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

V ekonomickej literatúre je pojem ako „pákový efekt“(prevádzkový a finančný) celkom bežný.

Definícia

Výrobnú páku teda predstavuje pomer variabilných a fixných nákladov podniku, ktoré ovplyvňujú prevádzkový zisk, ktorý je určený bez daní a úrokov.

So značným množstvom fixných nákladov je v podnikateľskom subjekte vlastná vysoká prevádzková páka, ktorá vedie k významným zmenám v prevádzkovom zisku s malými zmenami v objemoch výroby.

Inými slovami, efekt takéhoto výrobného pákového efektu sa prejavuje aj vo vytváraní silných zmien v ziskoch pri akýchkoľvek zmenách v príjmoch z predaja.

Nie nadarmo tento článok používa spolu s výrazom „pákový efekt“aj jeho synonymum – „pákový efekt“. Páka v preklade z angličtiny skutočne znamená „páka“.

Produkčná páka (operatívna - iný názov) je teda mechanizmus efektívneho riadenia zisku akéhokoľvek podnikateľského subjektu, ktorý je založený na zlepšovaní pomeru variabilných a fixných nákladov. Používanímtohto ukazovateľa je možné plánovať akékoľvek zmeny zisku v podniku v závislosti od zmien v objemoch predaja. V tomto prípade je možné vypočítať bod zvratu.

Klasifikácia nákladov

Nevyhnutnou podmienkou, za ktorej je možné použiť prevádzkovú páku, je použitie metódy marže založenej na rozdelení všetkých nákladov na variabilné a fixné.

Čím vyšší je teda podiel fixných nákladov na celkových nákladoch podnikateľského subjektu, tým menej sa bude meniť výška zisku v závislosti od miery zmeny tržieb spoločnosti.

Vráťme sa ku klasifikácii nákladov, treba poznamenať, že ich výška (napríklad fixné náklady) vo výnosoch spoločnosti má významný vplyv na trend zmien hodnoty nákladov alebo zisku. Je to spôsobené tým, že dodatočná ziskovosť, ktorá ide na pokrytie fixných nákladov, sa tvorí z dodatočnej jednotky výroby. Zároveň je zvýšenie celkového príjmu z takejto dodatočnej jednotky hotového výrobku (alebo výrobku) vyjadrené v zmene výšky zisku. Keď sa dosiahne hranica rentability, vytvorí sa zisk, ktorý sa vyznačuje rýchlejším rastom ako objem predaja.

Vplyv prevádzkovej páky

Táto ovládacia páka slúži ako pomerne účinný nástroj na určenie a analýzu vyššie uvedenej závislosti. Inými slovami, jeho hlavným účelom je stanoviť vplyv zisku na akékoľvek zmeny v objeme predaja.

Podstatou jeho pôsobenia je, že zvýšenie výnosov prispieva k väčšiemu nárastu výšky zisku. Toto tempo rastu môže byť zároveň obmedzené variabilnými a fixnými nákladmi. Ekonómovia dokázali, že čím vyšší je podiel fixných nákladov, tým väčšie je ich obmedzenie.

Produkčná páka (prevádzková) v kvantitatívnom vyjadrení je charakterizovaná porovnaním fixných a variabilných nákladov v ich celkovej výške s hodnotou takého ekonomického ukazovateľa, akým je zisk pred úrokmi a zdanením. Známe sú nasledujúce typy pákového efektu: cenový a prirodzený.

Výpočtom prevádzkovej páky výroby je možné s dostatočnou presnosťou predpovedať akúkoľvek zmenu zisku s rôznymi zmenami vo výške tržieb.

Pre lepšie pochopenie tohto ekonomického ukazovateľa je potrebné zvážiť postup jeho výpočtu.

Prevádzkový pákový efekt

Vzorec na výpočet pákového efektu výroby je pomerne jednoduchý: pomer výnosov a zisku z predaja.

Keď vezmeme do úvahy výnosy ako súčet nákladov (variabilných a fixných) a zisku, môžeme pochopiť, že vzorec na výpočet prevádzkovej páky bude mať nasledujúcu formu:

Ol \u003d (Pr + Rper + Rpost) / Pr \u003d 1 + Rper / Pr + Rpost / Pr.

Odhad prevádzkovej páky sa nerobí v percentách, keďže tento ukazovateľ predstavuje pomer hraničného príjmu k zisku. Vzhľadom na to, že hraničný príjem zahŕňa okrem zisku aj výšku fixných nákladov, hodnotuprodukčná páka je vždy väčšia ako jedna.

Prevádzkový pákový efekt ako indikátor aktivity podniku

Hodnota tohto ukazovateľa sa považuje za hodnotu, ktorá odráža rizikovosť nielen samotného podnikateľského subjektu, ale aj druhu podnikania, ktorému sa venuje. Je to spôsobené tým, že pomer nákladov v štruktúre všetkých nákladov je odrazom nielen charakteristík podniku s jeho účtovnou politikou, ale aj jednotlivých odvetvových špecifických čŕt jeho ekonomickej činnosti.

Ekonómovia dokázali, že vysoká úroveň fixných nákladov v celkovej štruktúre nákladov podnikateľského subjektu nie je vždy negatívnym javom. Je to spôsobené tým, že nie je možné jednoducho absolutizovať hodnotu hraničného príjmu. Zvyšujúca sa úroveň prevádzkovej páky svedčí o zvyšovaní celkovej výrobnej kapacity spoločnosti, technickom vybavení a zvyšovaní produktivity práce. Zisk podnikateľského subjektu s vysokou mierou produkčnej páky je príliš citlivý na akékoľvek zmeny v hodnote výnosov. Prudkým poklesom tržieb sa tento podnik rýchlo „prepadne“pod hranicu rentability. Inými slovami, veľmi vysoko zadlžený podnik je riskantný.

Charakteristiky iných typov ekonomickej páky

V ekonomickej literatúre možno nájsť súčasné použitie takých ukazovateľov, ako je prevádzková a finančná páka. Zároveň, ak prevádzková páka charakterizuje dynamiku zisku v závislosti od zmien výšky tržieb spoločnosti,potom finančná páka už charakterizuje zmeny v hodnote zisku mínus úrokové platby z pôžičiek a úverov v reakcii na zmeny prevádzkového zisku.

Je tu ďalší ekonomický ukazovateľ – celková páka, ktorá kombinuje prevádzkovú a finančnú páku a ukazuje, ako (o koľko percentuálnych bodov) dôjde k zmene zisku po zaplatení úrokov so zmenou výnosov o jedno percento.

Úverový (finančný) pákový efekt

Tento ekonomický ukazovateľ predstavuje pomer vlastného a dlhového kapitálu podniku, ako aj jeho vplyv na zisky.

S rastom podielu cudzieho kapitálu klesá hodnota čistého zisku. Je to spôsobené rastúcimi úrokovými nákladmi na pôžičky.

Pomer dlhu k vlastnému kapitálu ukazuje mieru rizika (finančnú stabilitu). Podnik s vysokou úrovňou požičaných prostriedkov je finančne závislý podnik. Ak podnik financuje vlastnú ekonomickú činnosť iba na úkor vlastného kapitálu, možno ho klasifikovať ako finančne nezávislú spoločnosť.

Platba za použitie požičaného kapitálu je často nižšia ako zisk, ktorý poskytujú dodatočne. Tento dodatočný zisk možno pripočítať k zisku získanému pomocou vlastného imania, čo prispieva k zvýšeniu pomeru ziskovosti.

Problémy na vyriešenie

Pre kompletnú analýzu tejto ekonomikyje potrebné uviesť úlohy riešené pomocou tejto operatívnej páky:

• určenie finančného výsledku za podnik ako celok aj za jednotlivé druhy produktov schémou „náklady – objemy – zisk“;
• výpočet kritického výrobného bodu pomocou neho pri prijímaní určitých manažérskych rozhodnutí, ako aj pri stanovovaní nákladov na prácu;
• rozhodovanie o realizácii dodatočných zákaziek a zvažovanie ich možného zvýšenia ceny z hľadiska fixných nákladov;
• úvaha o otázke zastavenia výroby určitých druhov tovaru, keď cena klesne pod úroveň variabilných nákladov;
• maximalizácia zisku prostredníctvom relatívneho zníženia fixných nákladov;
• využitie úrovne ziskovosti pri vývoji výrobných programov, stanovovaní ceny tovaru.

Záver

Zhrnutím toho, čo už bolo povedané, treba poznamenať, že prevádzkový pákový efekt možno zvýšiť získaním požičaných prostriedkov. Veľmi vysokú produkčnú páku možno vyrovnať pomocou finančnej páky. Uvažované v tomto článku, takéto efektívne ekonomické nástroje prispievajú k tomu, aby podnik dosiahol potrebnú návratnosť investícií s kontrolou nad úrovňou rizika.