Pomer koncentrácie dlhu. Optimálna štruktúra rovnováhy

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Každý veľký podnik sa snaží optimalizovať svoju kapitálovú štruktúru. Tvorí sa z vlastných a vypožičaných zdrojov. Okrem toho by sa ich pomer mal udržiavať na stanovenej úrovni. Analytics vám umožňuje určiť, či spoločnosť potrebuje konkrétny zdroj financovania svojich aktivít.

Jednou zo súčastí metodológie finančnej stability organizácie je pomer koncentrácie dlhového kapitálu. Vypočítava sa podľa stanoveného vzorca a má jasne definovanú hodnotu. Ako vypočítať prezentovaný ukazovateľ a interpretovať výsledok? Existuje určitá technika.

Podstata koeficientu

Pomer koncentrácie dlhového kapitálu vyjadruje objem splatených finančných zdrojov v bilančnej štruktúre. Každý podnik musí organizovať svoje činnosti s použitím vlastného kapitálu. Zvyšovanie dlhového kapitálu však otvára organizácii nové vyhliadky.

Spoločnosť, ktorá rozumne využíva platené zdroje financií, môže nakupovať nové high-tech vybavenie, zavádzať novú výrobnú linku, rozširovať predajné trhy atď. Aby to bolo možné, úroveň požičaných prostriedkov musí zostať v určitých medziach. Nastavuje sa pre každý podnik samostatne.

Priťahovanie dlhodobých a krátkodobých pôžičiek zvyšuje riziká spoločnosti. Čím sú však vyššie, tým väčší čistý zisk môže organizácia potenciálne získať. Stav podielu uhradených záväzkov musí sledovať analytická služba podniku.

Podstata požičaných prostriedkov

Hodnota pomeru koncentrácie dlhového kapitálu pri výpočte finančnej stability je extrémne vysoká. Takéto zdroje financovania majú množstvo charakteristických čŕt. Ich zapojenie prináša výhody aj dodatočné náklady.

Spoločnosť, ktorá získava prostriedky od externých investorov, otvára nové perspektívy a príležitosti. Jeho finančný potenciál rýchlo rastie. Náklady na prezentované zdroje zároveň zostávajú celkom prijateľné. Správnym využitím dodatočných finančných prostriedkov môžete zvýšiť ziskovosť spoločnosti. V tomto prípade zisk rastie.

Prilákanie investičných zdrojov zvonku má však množstvo negatívnych vlastností. Takýto kapitál zvyšuje riziká, znižuje ukazovatele finančnej stability. Je dosť ťažké zariadiť takýto postup. Veľká časť nákladovzávisí od úrovne rozvoja konkrétneho trhu. Príjem organizácie sa zníži o náklady na použitie prostriedkov investorov (úrok z pôžičky).

Metodika na určenie ukazovateľa

Údaje zo súvahy pomôžu vypočítať pomer koncentrácie dlhového kapitálu. Vzorec výpočtu je jednoduchý. Odráža pomer medzi ukazovateľom zahraničných úverov a bilanciou. Toto je skutočná dlhová záťaž, ktorá je na organizáciu kladená. Vzorec výpočtu vyzerá takto:

KK=Z / B, kde: Z - výška úverov (krátkodobých a dlhodobých), B - mena súvahy.

Výpočty sa robia na základe výsledkov prevádzkového obdobia. Najčastejšie je to 1 rok. Pre niektoré spoločnosti je však výhodnejšie uskutočňovať platby štvrťročne alebo každých šesť mesiacov.

Platené zdroje financovania sú uvedené v riadkoch 1400 a 1500 formulára 1 účtovnej závierky. Celková suma súvahy je uvedená na riadku 1700. Ide o jednoduchý výpočet, ktorého výsledok pomôže vyvodiť závery o harmónii organizácie kapitálovej štruktúry.

Normatívny

Podľa vyššie uvedeného systému môžete vypočítať pomer koncentrácie vypožičaného kapitálu. Štandardná hodnota vám umožní analyzovať výsledok. Pre prezentovaný ukazovateľ existuje určitý rozsah hodnôt, pri ktorých možno štruktúru súvahy nazvať efektívnou.

Faktor koncentrácie externých zdrojovfinancovanie môže byť v rozmedzí od 0,4 do 0,6. Optimálna hodnota závisí od druhu činnosti podniku, charakteristík v rámci odvetvia. Napríklad podniky s výraznou sezónnosťou činnosti môžu mať nízku koncentráciu úverových prostriedkov.

Pre záver o správnosti štruktúry finančných zdrojov je potrebné preštudovať si prezentovaný ukazovateľ konkurenčných firiem. Takže bude možné vypočítať vnútroodvetvový ukazovateľ. Hodnota koeficientu získaná počas štúdie sa s ňou porovnáva.

Finančná výhoda

V niektorých prípadoch môže byť objem úverových prostriedkov organizácie príliš vysoký alebo naopak nízky. To poukazuje na nesprávnu organizačnú štruktúru súvahy. Uvedená norma pomeru koncentrácie dlhového kapitálu platí pre väčšinu domácich spoločností. Zahraničné organizácie môžu mať v štruktúre pasív viac pôžičiek.

Ak spoločnosť počas štúdie zistila, že pomer koncentrácie je pod normou, znamená to, že nahromadila veľké množstvo požičaných finančných zdrojov. To je negatívny faktor pre ďalší vývoj. V tomto prípade sa zvyšujú riziká nesplatenia dlhu. Náklady na úver sa zvýšia. Je potrebné znížiť objem požičaných prostriedkov v pasívach.

Ak je ukazovateľ naopak nad normou, spoločnosť nezískava ďalšie zdroje na svoj rozvoj. Ukazuje sa, že ide o ušlý zisk. Preto určité množstvoSpoločnosť musí použiť fondy investorov tretích strán.

Príklad výpočtu

Pre pochopenie podstaty prezentovanej metodológie je potrebné zvážiť príklad výpočtu pomeru koncentrácie dlhového kapitálu. Počas štúdie sa použije vzorec rovnováhy vyššie.

Napríklad spoločnosť dokončila prevádzkové obdobie s celkovou súvahou 343 miliónov rubľov. Vo svojej štruktúre bolo určených 56 miliónov rubľov. dlhodobé záväzky a 103 miliónov rubľov. krátkodobé dlhy. V predchádzajúcom období bola súvaha 321 miliónov rubľov. Krátkodobé záväzky boli 98 miliónov rubľov a dlhodobé zdroje financovania - 58 miliónov rubľov.

V súčasnom období bol pomer koncentrácií takýto:

KKt=(56 + 103) / 343=0, 464.

V predchádzajúcom období bol rovnaký ukazovateľ na úrovni:

KKp=(98 + 58) / 321=0, 486.

Výsledok je v rámci stanovených noriem. V predchádzajúcom období bola činnosť spoločnosti financovaná z veľkej časti z cudzích zdrojov. Spoločnosť má vyhliadky na získanie úverových prostriedkov. Prezentovaný ukazovateľ musí byť vypočítaný v spojení s inými výpočtovými systémami.

Finančný pákový efekt

Ukazovateľ finančnej páky (leverage) umožňuje analytikom správne posúdiť závislosť pomeru koncentrácie dlhového kapitálu od podmienok podnikateľského prostredia. Kombinácia týchto dvoch metód výpočtu umožňuje nastaviť úroveň účinnostivyužitie dostupného kapitálu, možnosti jeho ďalšieho navýšenia na úkor úverových zdrojov.

Leverage ukazuje výhodu, ktorú organizácia získa pri použití požičaných prostriedkov. Na tento účel vypočítajte návratnosť vlastného kapitálu organizácie. V priebehu takejto štúdie sa zistí potreba spoločnosti pritiahnuť externé zdroje financovania, ako aj aktuálna návratnosť celkového kapitálu.

Správnym využívaním pôžičiek môžete zvýšiť čistý príjem. Získané prostriedky investuje do rozvoja a rozšírenia podnikania. To vám umožní zvýšiť konečnú hodnotu čistého zisku. Toto je zmysel používania platených prostriedkov od investorov.

Ziskovosť

Pomer koncentrácie dlhového kapitálu sa musí brať do úvahy vo všeobecnom systéme analytických výpočtov. Preto sú spolu s predloženou metodikou stanovené aj ďalšie ukazovatele. Ich kombinovaná analýza nám umožňuje vyvodiť správne závery o kapitálovej štruktúre.

Jedným z týchto ukazovateľov je návratnosť požičaného kapitálu. Na výpočet sa berie čistý zisk za bežné obdobie (riadok 2400 formulára 2). Delí sa na výšku dlhodobých a krátkodobých úverov. Ak je čistý zisk vyšší ako výška vyplatených zdrojov, spoločnosť vo svojej činnosti harmonicky využíva prostriedky získané od investorov tretích strán.

Návratnosť požičaného kapitálu sa skúma v dynamike. To umožňuje vyvodiť záveryďalšia akcia.

Správa štruktúry

Pomer koncentrácie dlhu sa stáva prvým ukazovateľom vo vývoji finančnej stratégie organizácie. Na základe vykonaných výpočtov môže vedenie spoločnosti rozhodnúť o ďalšom získavaní pôžičiek a úverov.

Počas plánovania sa určí potreba ďalších zdrojov. Posudzujú sa riziká, budúce zisky, ako aj spôsoby rozvoja výroby. Stanovujú sa náklady na kapitál investorov. Na základe prieskumu sa spoločnosť rozhodne pre možnosť dodatočného prilákania požičaného kapitálu.

Po zvážení toho, čo je pomer koncentrácie dlhového kapitálu, spôsobu jeho výpočtu a prístupu k interpretácii výsledku, môžete správne posúdiť štruktúru súvahy a rozhodnúť o ďalšom rozvoji organizácie.