Indexové fondy na investovanie

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Tí, ktorí chcú investovať voľné prostriedky, majú na výber finančné nástroje, od najobľúbenejšieho bankového vkladu až po investície na akciovom trhu. Ak nie je čas alebo príležitosť sledovať finančné trhy každý deň, potom by ste mali zvážiť investovanie z dlhodobého hľadiska. Môžete nezávisle analyzovať trh a nakupovať akcie prostredníctvom makléra, kontaktovať podielový fond alebo kúpiť indexové fondy.

Definícia

Indexový investičný fond (ETF) je portfólio cenných papierov, ktoré tvoria základ každého indexu. Akciové indexy sú relatívne ukazovatele, ktoré sa tvoria z hodnoty cenných papierov „blue chips“, teda najrozvinutejších spoločností v krajine. Ukazujú ekonomickú situáciu na domácom trhu. Takéto indexy existujú v každej krajine. V USA je to S&P 500, v Nemecku je to DAX a v Rusku je to RTS a MMBV.

Indexové fondy sledujú štruktúru podkladového indexu. ATzahŕňa akcie určitej krajiny, regiónu, ceny, alebo sú zoskupené podľa spoločností, ktoré vyrábajú rovnaký tovar. Akcie v nich zahrnuté je možné nakupovať a predávať počas celého dňa. Provízia manažéra je 0,5 % z hodnoty majetku. Toto je hlavná výhoda ETF oproti podielovým fondom.

Index MICEX zahŕňa akcie 45 najväčších spoločností. Podiel každého z nich sa určuje v pomere ku kapitalizácii, ale nemôže byť vyšší ako 15 %. V najväčších firmách sa sústreďuje obrovský podiel ľudskej práce. Tvorí hodnotu akcií. Priemerný výnos akcie prevyšuje infláciu o 5 %. V tomto kontexte sú špekulatívne metódy efektívnejšie. Ale z dlhodobého hľadiska, pokiaľ ide o kapitalizáciu úrokov, malý príjem vám umožní získať dobrý finančný výsledok.

Štatistika

Prvý ETF s názvom TIP 35 bol kótovaný na burze v Toronte v roku 1990. V roku 1993 ho nasledoval americký SPDR S&P 500, pôvodne nazývaný SPY, a NASDAQ-100. V roku 2000 sa investičný trh rýchlo rozvíjal. Dnes existuje 4724 investičných fondov. Ich celkové aktíva sú 2,867 bilióna USD, z toho 127 miliárd USD je len v indexe S&P 500. Indexové fondy sa prvýkrát objavili v Rusku v roku 2013. Potom bol na Moskovskej burze zaregistrovaný ETF s názvom FinEx. V Ruskej federácii je obeh ETF regulovaný federálnym zákonom „o RZB“. Aktívny rast objemu obchodovania s ETF začal v roku 2013. Vzhľadom na to, že investori presúvali prostriedky z podielových fondov do ETF, ročný objem obchodovpresiahol 2 bilióny dolárov, čo predstavuje nárast o 27 %.

ETF VS podielový fond

Indexové akciové fondy sú v mnohých ohľadoch podobné podielovým fondom:

• Profesionálny manažment (Podielový fond spravuje správca a ETF je spoločnosť, ktorá doň investuje).
• Nízky „prah“vstupu (v ETF je minimálny vklad limitovaný hodnotou jednej akcie, v podielovom fonde - minimálnu výšku určuje predajca).
• Diverzifikácia aktív.

ETF sa líšia od podielových fondov nasledujúcimi spôsobmi:

• Vysoká likvidita. ETF je možné predávať a nakupovať počas dňa.
• Cena podielového listu sa vypočíta na konci dňa na základe hodnoty čistého majetku. Cena ETF sa mení každú sekundu.
• Akcie podielových fondov sa nedajú kúpiť za kreditné peniaze. ETF je možné využiť.
• Podielové fondy možno obchodovať iba v jednej krajine, zatiaľ čo akcie možno obchodovať na akejkoľvek burze.
• V podielových fondoch sa na rozdiel od ETF môžu poskytovať provízie.

Štruktúra trhu

Trh indexových fondov sa delí na primárny (emisia a spätné odkúpenie akcií) a sekundárny (obeh akcií). Na primárny trh majú prístup iba autorizovaní účastníci. Iniciujú emisiu akcií, t.j. vymenia hotovosť za akcie a vykonajú opačný postup - splatia emisiu. Akcie sú odkúpené v jednotkách po 50 000 akcií. Právnické a fyzické osoby už na sekundárnom trhu vykonávajú transakcie nákupu a predaja cenných papierov.

Právny rámec

V USA sú indexové fondy regulované zákonom z roku 1940, ktorý sa zaoberalotvorené podielové fondy. Hoci ETF nevykonáva niektoré funkcie podielového fondu. Niekedy sú vytvorené vo forme investičného fondu a potom zaregistrované v SEC.

Európske fondy fungujú na základe smernice UCITS prijatej v roku 2009. Ich vlastnosti: otvorenosť pre všetkých investorov, prísna regulácia aktív a postupy zverejňovania informácií. Fond založený v Luxembursku alebo Írsku môže zároveň obiehať po celej Európskej únii.

Funkcie

Pozrime sa bližšie na to, ako fungujú ETF. Po prvé, spoločnosť len zriedka investuje všetky prostriedky prijaté od investora do aktív. Najčastejšie sa 5-10% zo získaných prostriedkov použije na nákup futures na aktíva, ktoré opakujú index. So zvyšnými 90 % môže spoločnosť disponovať podľa vlastného uváženia. Je však povinná vrátiť investíciu na požiadanie, berúc do úvahy sľúbenú úroveň ziskovosti. To znamená, že ETF nepoužíva svoje prostriedky.

Po druhé, väčšina fondov vôbec nevlastní centrálnu banku. Syntetizujú správanie indexu. Na tento účel sa s bankou uzatvára dohoda o výmene peňažných tokov. Úverová inštitúcia sa zaväzuje zabezpečiť ziskovosť indexu, za čo dostáva zisk z majetku fondu. Do takéhoto virtuálneho portfólia je investovaných 90 % prostriedkov. Ak index priniesol vyšší príjem ako portfólio centrálnej banky, fond dostane od banky kompenzáciu. V opačnej situácii zaplatí rozdiel banke on sám.

Bankové riziká

Nebezpečenstvo spočíva v tom, že indexové fondy sa nemôžu odchýliťindex. Nákup všetkých akcií, ktoré sú zahrnuté v indexe, je drahý. Každý manažér sa snaží generovať vlastné portfólio a nie vždy je adekvátnou náhradou centrálnej banky. Už skôr bolo povedané, že nie všetky spoločnosti investujú do akcií. Niektorí syntetizujú index prostredníctvom bankových vkladov. Takéto investície majú podobnú štruktúru ako úverové deriváty. Obsahujú aj skryté riziká. Ak banka zbankrotuje, okamžite sa stratí 10% kolaterálu. Zvyšok investor bude môcť získať vo forme pokladničných poukážok.

Cena vydania

To je. na vytvorenie ETF, ktoré napodobňuje RTS, si musíte kúpiť indexový futures kontrakt. Podielové indexové fondy sú lacnejšie ako aktíva, ktoré replikujú. Ak by ste si kúpili aktívum, museli by ste zaplatiť 3 000 USD a ak by ste si kúpili futures, museli by ste zaplatiť 300 USD. Zostávajúce prostriedky môžete vložiť ako zálohu.

Platnosť futures vyprší. Napríklad pre RTS sú to tri mesiace. To znamená, že 4-krát ročne musíte preniesť pozíciu - zmeniť jednu futures na druhú. Indexové fondy vykonávajú túto operáciu bez účasti investora. Za vykonanie jednej transakcie si výmena účtuje 2 ruble. Fond potrebuje nakupovať a predávať futures. To znamená, že komisia bude 4 p. alebo 0,044 % investície. Za rok musíte zaplatiť 0,17%. Prevádzať by sa mali len likvidné aktíva. A nie každý index má futures. To znamená, že na zopakovanie pozície musíte kúpiť niekoľko zmlúv naraz alebo kúpiť cenné papiere na viacerých burzách. To zvyšuje náklady.

Zostatok na účte vlastníkafutures sa menia každý deň v závislosti od dynamiky cien. Zníženie kolaterálu pod stanovenú úroveň vedie k tomu, že investor musí vložiť chýbajúcu sumu, inak bude jeho pozícia násilne uzavretá so stratou.

Stratégia indexového fondu by mala zahŕňať aj rôzne dátumy vypršania platnosti zmlúv. Na pozadí rastúcich cien bude nová zmluva stáť viac.

Investičné riziká

Pri „správnom“založení fondu by ste mali nakupovať iba tie nástroje, ktoré sú zahrnuté v indexe a v pomere, ktorý je indexu vlastný. Problém jedna. Manažér by mal nakupovať akcie spoločností, u ktorých sa neočakáva rast v najbližších 2 rokoch, len preto, že sú prítomné v indexe. Druhý problém. Ak spoločnosť začne rásť a vykazuje pozitívnu dynamiku na trhu, manažér nemôže nakupovať akcie tejto spoločnosti viac, ako je ich podiel v indexe. Navyše, keď cena cenných papierov vzrastie a podiel spoločnosti v indexe prekročí maximálnu hodnotu, manažér bude musieť tieto cenné papiere predať.

Indexový dlhopisový fond je mimo kontroly. Pre všetky ostatné finančné inštitúcie sa používa metodika riadenia rizík, ktorá obmedzuje prítomnosť na trhu a straty. V prípade indexového fondu sledujete, ako peniaze klesajú spolu s indexom.

Ako si vybrať fond

V prvom rade by sa investor mal rozhodnúť, do ktorého konkrétneho indexu investovať. Bez kompetentnej technickej a fundamentálnej analýzy, ktorá by to riešilaotázka bude ťažká. Indexové fondy pracujú s akciami, dlhopismi, komoditami a dokonca aj nehnuteľnosťami. Americký fond PowerShares DB monitoruje dolár voči euru, jenu, libre, korune a franku. Na základe prijatých údajov sa vytvorí index USDX. Komoditný index Spojených štátov amerických sleduje komoditné futures, zatiaľ čo iShares Global Real Estate kopíruje index Cohen & Steers Global Re alty Index. Pre začínajúceho investora je lepšie ovládať populárne indexy S&P 500 alebo MICEX. Jednoduchšie sa o nich zbierajú informácie a ľahšie sa porovnávajú štatistiky.

Pri výbere fondu musíte venovať pozornosť dvom kritériám: veľkosť provízie a súlad s indexom. Čím je fond väčší, tým je menšia pravdepodobnosť, že rýchlo zbankrotuje. Všeobecné informácie o ruských fondoch a podielových fondoch sú uvedené na webovej stránke Národnej ligy manažérov. Aj keď sú všetky nadácie zo zákona povinné pravidelne informovať o výsledkoch svojej práce, po výbere konkrétnej organizácie sa stále oplatí skontrolovať si účtovnú závierku na webe samotnej nadácie.

Dôležité je tiež venovať pozornosť minimálnemu vkladu. Môžete sa stať členom "VTB - MICEX Index" za 5 000 rubľov a "BCS - MICEX" - za 50 000 rubľov. Ruské fondy si účtujú vyššie poplatky ako americké fondy. Výška odmeny zahŕňa províziu fondu, depozitára, audítora, registrátora, odhadcu a tie výdavky, ktoré sú predmetom úhrady. Ich maximálna veľkosť je uvedená v samotnej zmluve. Napríklad vo VTB je to 3,7 %. Až po podrobnom rozbore všetkých informácií by sa malo rozhodnúť, či investovaťprostriedky.