Úverový kapitál, jeho štruktúra a formy

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Naposledy zmenené: 2023-12-17 10:39

Úverový kapitál je majetok, ktorý vlastník previedol na dlžníka. V tomto prípade sa neprevádza samotný kapitál, ale iba právo na jeho dočasné použitie.

Kapitál je druh komodity, ktorej hodnota je určená možnosťou použitia dlžníkom a poskytovaním zisku, ktorého časť môže byť použitá na zaplatenie úrokov z úveru.

Forma odcudzenia pôžičkového kapitálu je špecifická, pretože jeho prevod na dlžníka sa na rozdiel od bežnej transakcie časovo predlžuje: za predaný tovar sa platí okamžite, úverové zdroje sa po určitom čase vracajú. Na rozdiel od komerčného a priemyselného kapitálu existuje úver iba vo forme peňazí.

Definícia

Podľa K. Marxa je pôžičkový kapitál kapitálovým majetkom, nie kapitálovými funkciami. Rozdiel medzi prvým a druhým je úplný obeh v organizáciách dlžníka a zisk. Tvorba úverového kapitálu je sprevádzaná jeho rozdvojením: pre peňažného kapitalistu je to majetok, ktorý sa mu vracia na konci doby pôžičky.s úrokom a funkciou pre obchodného a priemyselného kapitalistu, ktorý ich investuje do vlastných podnikov. Na finančnom trhu vystupuje úverový kapitál ako komodita, ktorej hodnota sa odráža v jeho schopnosti fungovať a vytvárať zisk. Úrok – časť získaného zisku – platí za schopnosť kapitálu uspokojiť potrebu úžitkovej hodnoty.

Vlastnosti kapitálu

Pôžičkový kapitál ako jedna z historických foriem kapitálu je odrazom kapitalistických výrobných vzťahov, vyjadrených ako samostatná časť priemyselného kapitálu. Prostriedky uvoľnené v procese reprodukcie sú hlavnými zdrojmi úverového kapitálu.

Jeho vlastnosti:

• Pôžičkový alebo úverový kapitál, ktorý je určitým majetkom, prevádza vlastník na dlžníka za konkrétny poplatok na obmedzený čas.
• Zisk prinesený dlžníkovi ako výsledok použitia kapitálu určuje jeho úžitkovú hodnotu.
• Proces odcudzenia kapitálu je charakterizovaný platobným mechanizmom prerušeným v čase.
• Pohyb kapitálu sa uskutočňuje iba v hotovosti a odráža sa vo vzorci „D-D“, pretože sa požičiava a vracia v podobnej forme, ale s úrokom.

Tvorba úverového kapitálu

Zdroje úverového kapitálu sú finančné zdroje, ktoré priťahujú štátne úverové inštitúcie, fyzické alebo právnické osoby. Vzhľadom na vyvíjajúci sa systémbezhotovostnými platbami, pri ktorých úverové inštitúcie vystupujú ako sprostredkovatelia, sa prostriedky uvoľnené v dôsledku obratu obchodného a priemyselného kapitálu môžu stať zdrojom kapitálu. Tieto fondy sú:

• Amortizácia prostriedkov.
• Podiel pracovného kapitálu uvoľneného z predaja produktu a vzniknutých nákladov.
• Zisky vynaložené na hlavné činnosti organizácií a podnikov.

Peniaze sa hromadia na účtoch úverových inštitúcií a iných inštitúcií. Ekonomická úloha úverového kapitálového trhu spočíva v akumulácii peňažných súm voľných na určité časové obdobie v určitých segmentoch ekonomiky.

Rozdiel medzi úverovým typom kapitálu z obchodného a priemyselného kapitálu je v tom, že majitelia podnikov ho neinvestujú do aktivít firiem, ale prevedú ho na podnikateľské subjekty na dočasné použitie na získanie úrokov z úveru.

Dopyt a ponuka

Faktory, ktoré určujú ponuku a dopyt po úverovom kapitáli:

• Rozsah rastu výrobného ekonomického sektora.
• Suma úspor a úspor vlastnených organizáciami, firmami a domácnosťami.
• Výška verejného dlhu.
• Cykly ekonomického rozvoja.
• Sezónne výrobné podmienky.
• Zmeny výmenného kurzu.
• Intenzita inflačných procesov.
• Stav globálneho úverového kapitálového trhu.
• Stav platobnej bilancie.
• Verejné pravidláhospodárstvo a finančná politika vydávajúcej banky.

Zdroje kapitálu

Hlavným zdrojom úverového kapitálu sú prostriedky, ktoré akumulujú peňažný kapitál a uvoľňujú sa v procese reprodukcie:

• Odpisy zamerané na obnovu fixného kapitálu.
• Zisk určený na obnovu a rozšírenie výroby.
• Kapitál uvoľnený z obehu v dôsledku nesúladu v načasovaní prijatia príjmov a úhrady nákladov.

Druhým zdrojom je kapitál rentiérov, kapitalistov, ktorých aktivity sú zamerané na vytváranie zisku z poskytovania pôžičiek štátu alebo iným kapitalistom a prijímania úrokov z pôžičiek za predpokladu, že sa vráti počiatočný kapitál.

Tretím zdrojom, ktorý tvorí úverový kapitál a úroky z pôžičiek, sú združenia veriteľov, ktorí investujú svoje vlastné úspory do úverových inštitúcií. Patria sem dôchodkový fond, poisťovne, príjmy rôznych inštitúcií a tried, dočasne voľné financie štátneho rozpočtu.

Zdrojom kapitálu môže byť voľná hotovosť generovaná v dôsledku obratu obchodného a priemyselného kapitálu, akumulácie štátneho alebo súkromného sektora.

Štruktúra a účastníci trhu

Pôžičkový kapitálový trh je špecifická sféra vzťahov, v ktorej je predmetom transakcie peňažný kapitál poskytnutý na úver. Z funkčného hľadiska je úverový kapitálový trh chápaný ako systémtrhové vzťahy, ktoré akumulujú a prerozdeľujú kapitál s cieľom poskytnúť úvery ekonomickému systému. Z inštitucionálneho hľadiska je kapitálový trh súborom finančných inštitúcií a iných inštitúcií, prostredníctvom ktorých sa uskutočňuje pohyb úverového kapitálu.

Subjektmi kapitálového trhu sú sprostredkovatelia, primárni investori a dlžníci. Voľné finančné zdroje patria najmä primárnym investorom. Úlohu špecializovaných sprostredkovateľov zohrávajú úverové a bankové organizácie, ktoré priťahujú finančné prostriedky a investujú ich ako úverový kapitál. Dlžníkmi sú fyzické a právnické osoby, ako aj štátne orgány. Moderný trh úverového kapitálu charakterizujú dve črty: dočasný a inštitucionálny.

Znaky trhu a ciele

Na základe časovej charakteristiky sa rozlišuje kapitálový trh – dlhodobé a strednodobé zdroje – a trh krátkodobých úverov. Na inštitucionálnom základe je trh klasifikovaný na trh cenných papierov alebo kapitál a dlhový kapitál.

Akcia trhu s cennými papiermi je zameraná na poskytnutie mechanizmu na prilákanie investícií nadviazaním kontaktov medzi investormi a tými, ktorí potrebujú financie.

Trh s cennými papiermi vytvára podmienky pre dva typy príťažlivosti zdrojov:

• Vo forme pôžičiek s očakávaním, že ich v budúcnosti dlžníci splatia. Takéto podmienky znamenajú, že dlžník bude platiť úrokyprávo používať peniaze po určitú dobu. Províziu predstavujú pravidelné platby vypočítané ako percento požičaných prostriedkov.
• Dlžník môže použiť ako záruku vlastníctvo podniku alebo spoločnosti. Neočakáva sa, že pôžička bude splatená, pretože dlžník poskytuje novým vlastníkom spoločnosti príležitosť podieľať sa na zisku.

Klasifikácia úverových trhov

Trh cenných papierov sa delí na primárny, sekundárny, mimoburzový a devízový trh. Pod primárnym rozumieme trh primárnych cenných papierov, na ktorý ich investori spočiatku umiestňujú. Cenné papiere predtým vydané na primárnom trhu sa obchodujú na sekundárnom trhu a emitujú sa cenné papiere, ktoré sú už v obehu. Primárne a sekundárne trhy môžu byť výmenné a mimoburzové.

Burzový trh je inštitucionálne organizovaný trh, ktorý predstavuje súbor búrz, kde sa obchoduje s kvalitnými cennými papiermi a všetky transakcie vykonávajú profesionálni účastníci trhu. Burzy sú profesionálnym, obchodným a technologickým jadrom trhu s cennými papiermi.

Mimoburzové transakcie s cennými papiermi pokrývajú OTC trhy. Väčšina nových cenných papierov sa umiestňuje na mimoburzovom trhu. Obchoduje aj s cennými papiermi, ktoré nie sú prijaté na kotovanie akcií. Počítačové systémy obchodovania s cennými papiermi môžu byť vytvorené nazáklade mimoburzového obratu. Kritériá, podľa ktorých sa vyberajú účastníci v takýchto obchodných systémoch a podľa ktorých sa cenné papiere prijímajú na trh, sa líšia.

Trhové funkcie

Nasledovné funkcie sú typické pre trh s cennými papiermi:

• Zbieranie prostriedkov do obratu subjektov.
• Kombinovanie financií na pokrytie dlhov a rozpočtových deficitov na rôznych úrovniach.
• Konsolidácia kapitálu na vytvorenie rôznych trhových štruktúr – spoločnosti, burzy, investičné fondy.

Funkcia dlhového kapitálového trhu je iná:

• Obsluha obehu tovaru pomocou úverových prostriedkov.
• Akumulácia finančných zdrojov od ekonomických subjektov.
• Premena nahromadených úspor na úverový kapitál.
• Rozšíriť rozsah kapitálových investičných príležitostí na obsluhu výrobného procesu.
• Zabezpečenie príjmu dočasne voľných finančných prostriedkov k dispozícii vlastníkom.
• Koncentrácia a centralizácia peňazí na vytváranie podnikových štruktúr.

Existuje množstvo faktorov, ktoré ovplyvňujú úroveň rozvoja úverového kapitálového trhu:

• Úroveň ekonomického rozvoja.
• Tradície a znaky fungovania štátneho finančného trhu.
• Stupeň rozvoja iných sektorov trhu.
• Miera úspor.
• Úroveň akumulácie produkcie.

Medzinárodný dlhový trh

Medzinárodný trh je medzinárodným typom kreditného systému, ktorého podstatou jeje poskytovanie návratných pôžičiek od bankových inštitúcií, vlád a spoločností. Veriteľmi môžu byť medzinárodné bankové organizácie, ktoré poskytujú pôžičky vládam, podnikom a bankovým inštitúciám iných štátov.

Globálny úverový kapitál je výkonný mechanizmus, ktorý vám umožňuje efektívne rozdeľovať voľný kapitál medzi dlžníkov a veriteľov s možnosťou prilákať sprostredkovateľov. Takéto vzťahy sú postavené na ponuke a dopyte kapitálu.

Typy medzinárodných trhov

Na globálnom kapitálovom trhu sa veľké transakcie úverového typu uskutočňujú medzi krajinami. Delí sa na dva typy:

• Zahraničný trh s pôžičkami, kde sa transakcie uskutočňujú s nerezidentmi krajiny.
• Eurotrh, kde sa depozitné a úverové transakcie uskutočňujú mimo vydávajúcej krajiny a v cudzej mene.

Štruktúra medzinárodných trhov

Zložky globálneho trhu sú nasledovné:

• Peňažný trh, na ktorom predstavujú krátkodobé transakcie na poskytovanie úverov slúžiacich prevádzkovému kapitálu.
• Akciový trh, na ktorom prebiehajú transakcie súvisiace s obsluhou cenných papierov.
• Kapitálový trh. Tvorí sa z krátkodobých a dlhodobých pôžičiek zameraných na obsluhu fixných aktív.
• Hypotekárny trh. Vytvára sa na základe súhrnných úverových transakcií uzatvorených na trhu s nehnuteľnosťami.

Fungovanie trhu

Medzinárodný trhfunguje na základe nasledujúcich princípov:

• Urgentnosť. Podmienky splácania úveru sú vždy dohodnuté pri uzatváraní zmlúv.
• Návratnosť. Dlžník dostáva finančné prostriedky na určité časové obdobie.
• Zaplatené. Spracovanie pôžičky je možné len na úrok.

Hlavnou funkciou medzinárodného trhu je pohyb pôžičkového kapitálu a jeho premena na požičané prostriedky, teda sprostredkovateľská úloha medzi dlžníkom a veriteľom.